大盘冲高回落反包失败 静待行情企稳

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周三，市场反弹并回落。上证综指下跌3000点。它退回到5日线，并覆盖了周一的空缺口，收盘下跌0.41%至2978点；创业板指数受阻20天，收盘下跌0.27%，至1656点。这两个城市的营业额总计4233亿元，比前一天略有下降。在盘面上，保险、经纪公司和银行等大型金融部门曾在早盘强劲上涨，但随后回落，拖累了股指；热门话题表现低迷，市场获利效应再次跌入冰点，个股普遍多跌少涨。

9月份的经济数据最近被密集发布。9月份，cpi同比增长3%，为2013年11月以来的最大增幅。cpi的意外增长主要是由食品价格的上涨趋势所推动的；9月份，生产者价格指数同比下降1.2%，基本符合预期，为2016年7月以来的最大降幅。中国9月份的金融数据全面超出预期。9月份新增人民币贷款1.69万亿元，超过预期的1.36万亿元；M2余额同比增长8.4%，超过预期的8.2%；9月份，社会融资规模增加2.27万亿元，超过预期的1.885万亿元。昨天，央行以3.30%的一年期利率实施了2000亿元人民币的mlf操作，这和以前是一样的。Mlf利率没有下调。密切关注10月20日是否会下调低利率。

北行基金持续净流入。虽然前两天股指表现不尽如人意，但北行基金持续逆市，前两天分别净流入36.7亿元和35.25亿元，国庆后累计净流入132.87亿元。事实上，摩根士丹利资本国际的第二次扩张于8月27日生效，富时罗素的扩张和道琼斯S&P在9月份正式纳入a股。从8月27日到现在，不到两个月的时间里，净流入北方的资金总额为955亿元，外资显然是跑在了舞台上。分析表明，与美国等外部股市相比，中国经济仍保持中高速增长，而a股市场估值较低，这使得a股市场具有吸引力，外资长期流入a股市场仍是大势所趋。

市场连续两天疲软波动。昨日，上证综指回落，未能扭转这一局面。成长型企业市场指数已经失去了5日线，在技术上仍然需要震荡整理。但是，我们仍然强调，在中国9月份金融数据全面超出预期、外部市场复苏、中美达成阶段性协议的情况下，市场风险偏好将继续反弹，股指经过短期震荡和震荡后仍将保持上行势头。因此，操作不应过于悲观。稳健的投资者可以耐心等待市场确认反弹，然后再加大操作力度。积极的投资者可以在控制仓位的前提下，围绕市场热点探索个股交易机会，关注第三季度业绩超出预期的澳大利亚证券交易所、大金融等板块和优质品种。