影响力投资形成巨大市场蓝海

本篇文章2085字，读完约5分钟

全球有影响力的投资市场多元化，管理规模逐年扩大。截至2018年底，全球1340家有影响力的投资机构管理的资产达到5020亿美元，形成了一个巨大的蓝海市场。虽然中国的影响力投资还处于起步阶段，但其投资热情却居世界首位。中国投资研究院最近发布的《2019年投资影响研究报告》做出了上述判断。

全球影响力投资市场管理的规模逐年扩大

影响投资是指为产生积极的、可衡量的社会和环境影响以及财务回报而进行的投资。这一创新的投资理念是洛克菲勒基金会在2007年首次提出的。2010年，摩根士丹利和洛克菲勒基金会联合出版了《影响投资:新兴资产类别》，首次提出将其与其他投资类别区分开来，并将其确定为面临融入主流投资市场的新资本类别，从而确立了其在公共福利部门和投资市场的地位。与公益和慈善投资相比，影响力投资不仅注重有效解决环境和社会问题并使其积极发展，还需要保证一定的财务回报。如今，以创新方式解决社会和环境问题的有影响力的投资在世界范围内迅速崛起，冲击了传统的投资方式，并吸引了众多投资者的参与。

根据全球影响力投资网络(giin)的研究数据，截至2018年底，全球1340家影响力投资机构管理的资产达到5020亿美元，资产规模中位数为2900万美元，平均资产管理规模为4.52亿美元。近50%的资产管理机构管理的资产不到2900万美元，但也有许多大型机构管理的资产超过10亿美元。就资产管理公司而言，在1340家有影响力的投资机构中，超过60%是专业资产管理公司，其次是近五分之一的基金会。据投资报告显示，各种管理机构的基金约有51%由资产管理人管理，这反映了越来越多有影响力的投资者选择职业经理人管理基金的主流趋势，职业经理人主要包括风险投资、私募股权投资和固定收益投资。

中国的影响力和投资热情高居榜首

“与欧美等国家相比，影响力投资在中国还是一个新生事物，但它在未来将显示出巨大的发展潜力。”根据投资报告，自改革开放以来，中国经济发展迅速，因此它有足够的经济能力和社会力量来处理相应的社会问题，并将商业力量转化为满足社会需求的力量。

尽管中国在影响力投资领域起步较晚，但它受到监管机构的高度重视。《生态文明体制改革总体规划》、《绿色金融体系建设指导意见》等一系列法律法规、政策措施相继出台，为影响力投资在中国的发展提供了良好的土壤。据商贸一体化率统计，截至2018年底，中国所有省级行政区域都出台了绿色金融相关政策，涉及绿色债券、绿色信贷、绿色股权、绿色保险、绿色发展基金、环境权益金融等。以省市行政区域为实施范围的政策数量同比增长68.6%，规定财政激励量化标准的政策数量略有增加，占政策总数的13.3%。

与此同时，影响力投资越来越受到中国资本市场的关注，投资者的热情不断高涨。如今，中国的环保、养老、无障碍旅游等社会投资行业的总市场容量已经形成了一个几十万亿规模的市场蓝海，没有因为中国市场规模小、资金短缺而阻碍有影响力投资发展的桎梏。在经济、政策环境和市场规模等有利条件的帮助下，内资方的投资热情高涨。2018年，瑞银对5300名可投资资产超过100万美元的投资者进行了调查，结果显示，中国投资者对可持续投资和有影响力投资的兴趣位居全球首位。

私募股权投资还是主流投资

2017年，tpg成立了第一只规模为20亿美元的tpg崛起基金，吸引了包括华盛顿州投资委员会、新泽西州财政部投资局、著名u2乐队成员博诺和ebay首任总裁杰夫·斯科尔在内的著名投资者。2018年，规模达35亿美元的tpg rise fund ii开始募集。此后，kkr、partners group、blackstone、贝恩资本(Bain Capital)等资本巨头纷纷推出影响力投资基金涉足这一领域。

根据投资报告，私募股权投资和影响力投资在本质上是自然匹配的，并逐渐成为影响力投资的主流投资方式之一。冲击投资基金主要投资于公司的早期阶段、成长阶段和扩张阶段。通过私募股权投资，冲击投资基金可以塑造投资组合公司的战略发展计划，直接干预公司管理，帮助他们提高自身价值，进而达到预期的影响。

根据投资报告，影响投资的私募股权取向将成为一种必然趋势。首先，优质企业离不开资本的推动。vc/pe机构不仅可以为企业提供充足的食物和草，还可以在投资后服务中整合优质资源，帮助企业梳理公司治理结构和商业模式，支持企业成长并获得相应的商业回报。第二，影响力投资基金的平均退出时间约为5-6年，与传统的风险投资/私募股权基金的持有期差别不大。投资机构可以有足够的耐心来陪伴企业的成长，并为它们提供长期和充分的支持和坚持。第三，许多有限合伙人认为投资影响力等于牺牲自己的利益。在2019年年度影响投资调查报告的统计中，giin发现，就私募股权投资的回报率而言，2018年在发达市场和新兴市场追求市场回报的投资者实现的平均总回报率为16.9%，高于当年的平均市场回报率。回报率；对于那些能够接受低于市场平均回报率的投资者来说，新兴市场投资者的平均回报率达到了10.6%，高于发达市场投资者6.9%的平均回报率。