一天狂卖46亿 中信证券搅动公募江湖！11日外部渠道全面开售

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中信证券(600030，诊断)第二大规模公开发行转换产品于11月4日开始销售，全天销售额超过46亿元。除了甲类投资者原有的资本规模外，该产品目前已达到56亿元。

值得注意的是，从本月11日开始，外部银行渠道将全面启动，对该产品的销售规模仍有很大的期待。中信证券对管理约100亿元的产品规模充满信心。

在新的资产管理法规和行业竞争日益激烈的背景下，中信资产管理的发展战略也在发生变化，大型零售业务已被纳入中信资产管理的发展战略。

中信证券第二次公开募股转型产品发布，首日销售额超过46亿元

中信证券第二大系列公开发行产品于11月4日上市，首日销售业绩良好。据经纪公司中国记者报道，单个产品的销售额超过46亿元，其中内部系统销售额42.04亿元，4日新收购广州证券3.21亿元，4家银行和2个互联网平台销售额超过1亿元。

然而，这种产品在空仍有很大的销售空间。据了解，目前，外部银行渠道将于本月11日全面开通，包括中国银行(601988，诊断)、上海浦东发展银行(600000，诊断)、华夏银行(600015，诊断)、中国光大银行(601818，诊断)、民生银行(600016，诊断)。

记者了解到，中信证券预计该产品最终销售额将超过100亿元，原甲类募集金额为10亿元，合计超过110亿元。一位相关人士告诉经纪公司中国记者，中信证券的明星基金经理有管理200亿元规模的经验，中信证券有信心管理一个规模约100亿元的单一产品。

9月16日，郭俊资产管理公司管理的第一款产品“君德明”开始每日赎回，每日总销售额达122亿元人民币。其中，约22亿来自国泰君安(601211)的分支渠道。如果不包括外部银行渠道的销售额，中信证券内部销售渠道的销售额超过了君德明的募集金额，高于行业水平。

中信证券此次推出的公开发行转换产品名称为“中信证券一年分红价值控股混合集合资产管理计划”，为部分权益混合产品。其前身“中信证券分红派息计划”荣获“2017金牛经纪集体资产管理计划”，长期业绩优异。

根据wind的说法，该计划制定于2011年8月25日至2011年11月1日。中信证券分红价值单位净值为1.3136，去年回报率为40.40%，在649个同类产品中排名第22位；在过去三年中，回报率为54.88%，在同一类别中排名第24位；自成立以来，产量为185.48%，在70个同类产品中排名第十。

一些经纪人会以这种产品模型为例来改造大型集合产品

“规模确实很大，很少有一大批产品在当天的销售额超过40亿英镑。”一位负责华北一家中型经纪公司资产管理业务的人士告诉《中国证券报》记者，他的经纪公司也准备按照中信模式改造一个大型集合产品。

据了解，除了“1元买入”、“股权基础”、“金牛产品”和“关闭一年后随时赎回”的标签外，中信证券还有两个亮点:

首先，管理费仅为同类公开发行的50%，收取的管理费仅为0.6%。同类型偏股混合公募基金的平均管理费为1.2%；

其次，年化收入中只有6%用于绩效。配合长期投资，与产品持有者的利益保持一致，采用长期绩效考核和激励制度。

上述受访券商的资产管理负责人表示，大多数券商在产品转型过程中遇到的共同问题是，产品很容易与标准公募基金相比较，但渠道销售能力和产品品牌对个人客户的影响与传统公募基金之间存在明显差距。

中信证券的公开发行转换产品确实具有一些主券商的天然优势，但对于其他券商来说，有两个主要的参考意义:

首先是给顾客心理期望。高于6%的年化回报率收取20%的费用。虽然它不仅仅是一个指标，但它反映了产品管理团队的投资策略能够实现的目标价值。这是该产品与传统公共基金相比的优势。；

第二，绩效奖励权责发生制标准的设置使管理者和顾客的利益更加一致。

中信证券管理费为0.6%，不到同类公募基金管理费的一半。“就收费结构而言，公共基金只能通过规模和管理费来赚钱，因为它们无法为业绩付费。因为该产品设定了后端划分的条件，所以前端可以降低。”负责人分析了。此外，中信证券以4000万元的自有资金参与了该产品，体现了经理对产品和战略的信心。

除了中信证券的渠道优势和品牌影响力外，基金经理刘淇的良好业绩和声誉也直接影响了该产品的良好销量。

刘淇现任中信证券资产管理业务投资委员会委员、研究部主任。据了解，他拥有17年的行业经验，于2006年加入中信资产管理，自2015年开始负责中信资产管理的买方研究。他曾在天翔投资咨询有限公司和中信证券资产管理部工作。他管理中信证券的优先增长，8年内年化回报率为16.34%；中信证券管理下的分红股票年化收益率为13.36%。他管理的一年期和三年期产品在业内排名前6%。

接近他的人说，经过多年的经验，刘淇完美地结合了两个特点，即投资与研究的结合和通过研究创造价值。他的同事用六个词来评价他:专业、专注和执着。

大型零售已成为中信资产管理的发展战略

该产品于10月11日获得中国证监会的正式批准。在严格实施投资风险管理的前提下，主要投资于预期盈利能力高、预期股息稳定或股息潜力大、历史股息良好的上市公司，追求稳定的股息收入和长期资本增值。据了解，股票投资占集体计划资产的50-95%。其中，投资分红股票的比例不得低于本集合计划非现金资产的80%。

在新的资产管理法规和行业竞争日益激烈的背景下，中信资产管理的发展战略也在发生变化:从2011年到2015年，中信资产管理的战略以机构和大平台为基础；从2015年到2017年，它以机构为基础，并考虑了零售；2018年后，该战略将以机构为基础，实现大零售。

中信资产管理第二次公开发行转换产品推出的当天，东方红七元灵活配置混合型证券投资基金产品也于4日推出，销售额度尚未公布。

证券公司大集合产品的公开发行转换正在进入快车道。广发资产管理旗下两大集合产品于10月获批，作为华南地区首批转型产品，备受业界关注。目前，广发资产管理正在就上述两项产品的合同变更进行咨询。

10月8日，CICC大型集合产品“CICC增强型债券收益集合资产管理计划”公开发行改造获证监会批准，更名为“CICC恒瑞债券集合资产管理计划”。