央行一周两提房地产 最新表态释放了什么信号？

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上周，央行两次发布“严格监管”房地产金融政策的信号，引起市场关注。专家指出，政策连续性有望保持在后续政策层面和抵押贷款层面，或以稳定性为导向。

据央行官方网站报道，8月2日，央行在2019年下半年召开工作视频会议，要求该房屋用于居住，不得用于投机，实行房地产长效管理机制，按照“按市决策”的基本原则，不断加强房地产市场的资金控制。

作为房地产政策的一个关键环节，银行信贷已被央行披露。7月29日，中央银行在北京召开银行业金融机构信贷结构调整优化座谈会。除了强调要保持房地产金融政策的连续性和稳定性外，还提到要保持个人住房贷款的合理适度增长，禁止违规使用消费贷款购房，加强对通过银行融资和委托贷款流入房地产的资金管理。此外，还提到要加强对高杠杆大型房企融资行为的监管和风险预警，合理控制企业的生息负债规模和资产负债率。

控制房地产金融风险是近期市场关注的焦点之一。记者注意到，今年7月初，针对部分信托公司房地产信托业务增长过快、增幅过大的情况，中国保监会对部分信托公司发出了采访警告，并对近年来增长过快、增幅过大的部分信托公司提出了“控制房地产信托业务增速，将房地产信托业务增速控制在合理水平”的要求。

根据央行发布的《2019年第二季度金融机构贷款投资统计报告》(以下简称《报告》)，第二季度房地产贷款增速继续稳步下降。

具体而言，2019年第二季度末，人民币房地产贷款余额为41.91万亿元，同比增长17.1%，增速比上季度末低1.6个百分点；上半年增长3.21万亿元，占同期各类贷款增长的33.2%，比上年下降6.7个百分点。

此外，2019年第二季度末，房地产开发贷款余额为11.04万亿元，同比增长14.6%，增速比上季度末低4.3个百分点。其中，经济适用住房开发贷款余额为4.61万亿元，同比增长12.9%，增速比上年末回落7.3个百分点。个人住房贷款余额27.96万亿元，同比增长17.3%，增速比上季度末低0.3个百分点。

中国人民大学财政金融学院副院长赵锡军指出，从房地产行业的整体政策出发，几年前提出供给侧结构改革时，“三比一、一减一补”中的“降低杠杆率”可以说是针对金融机构增加房地产行业杠杆率的行为。其目的是建立一个长期机制，以防止房地产行业的飙升和暴跌，并避免相应的风险可能带来的巨大波动。

"最重要的是避免非法资金流入房地产."中原地产首席分析师张大伟认为，稳定房地产最重要的是防范金融风险，因此近几个月来，各种房地产融资政策已经规范和收紧。构建房地产长效管理机制可以理解为减少经济对房地产的依赖和地方政府对土地财政的依赖。

易居研究院智库中心研究主任严跃进在接受《证券日报》采访时表示，央行座谈会和下半年工作会议不断指出，房地产市场的调控力度过去相对较弱。它体现了中央银行对房地产金融监管的指导和当前抵押贷款领域“无房无投机”政策的落实，有助于规范相关银行贷款业务，防止各类非法资金进入房地产市场。三季度将主要收紧政策，这将在一定程度上有利于房地产市场。与此同时，后续政策如银行贷款将会收紧或保守。

严跃进说，从这样的会议的表现来看，有三点值得肯定:第一，按揭政策的连续性和稳定性得到明确界定，个人按揭适度增长的模式也得到了肯定。后续政策层面和抵押贷款层面将是稳定导向的。第二，加强对消费贷款和金融管理资金的控制。下半年，仍然需要管理和控制资金，以防止各种非法资金流入房地产市场。第三，对于房地产企业，明确提到了对高杠杆企业的控制，特别是对生息负债规模、资产负债率等数据的控制。下半年，预计一些房企将会更加克制地发行债券，并会积极偿还债务，以减轻资金压力。