志高“卖地求生” 千亿目标成泡影

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[摘要]本应出售空口气的企业频频出售土地，反映了志高资金紧张的现状。据媒体报道，志高空的资金链转移极为紧张，出现了拖欠工资的现象。

由于土地资产项目，沉寂已久的志高空今年频频出现在人们的视野中。

近日，位于广东省佛山市南海区富水、志高空转让总部的“三千亩工业园连片改造工程”正式启动。在推介会上，志高空转让签署了相关的园区改造项目协议，这将共同促进工业园区的连片改造和产业升级。

对于志高空的转让，上述公园改造项目可以说是好消息。在升级总部工业园的同时，预计还将获得相关配套资金，以改善公司紧张的财务问题。

频繁接触土地资产项目是隐藏在志高的困境背后的主要业务空转让业务。2018年，志高家居空的销售额同比下降了21%。结果，志高控股(港股00449)(00449.hk)全年亏损近5亿元。

高智控股公司秘书长办公室负责人告诉《时代周刊》记者，从外部来看，格力和美的负责人空的挤压让高智感到压力；从内部来看，企业的自有资本状况不容乐观。因此，志高希望通过出售一些低效资产来获得资金，以提高其产品的技术和质量。

1000亿元的目标正在逐渐偏离

今年年初，志高开始用土地换资金。今年3月，志高控股宣布计划以2.04亿元的价格出售目标公司广东志高暖通空调设备有限公司40%的已发行股本。

两个月后，志高继续与粤港澳大湾区财贸资产管理有限公司签订转让协议，同意以4.5亿元的价格出售位于中国广东省佛山市的房产。同时，卖方获得拆迁补偿3.58亿元。

应该出售空转让的企业频繁出售土地，反映了志高空转让资金短缺的现状。据媒体报道，志高空的资金链转移极为紧张，出现了拖欠工资的现象。

“员工的工资已经支付了，但是已经有一段时间没有支付了。“志高控股秘书长办公室相关负责人向《泰晤士报》记者解释说，去年公司业绩不佳影响了银行对公司的信心，信贷审核时间延长，对公司资金影响很大。然而，随着公司后期的资产处置，银行、供应商和客户对公司的信心已经恢复。

对于志高来说，它在空转会市场面临的竞争压力正在逐渐增加。来自广州苏宁乐购(002024)大卖场的记者发现，高智空地区相当冷清，很少有消费者停下来问路。一名销售人员发现，在关注志高空之后，他直接建议记者考虑其他品牌。原因是志高的品牌和性价比不如格力、海尔和其他竞争产品。同时，由于制造商自身的发展困难，一些型号的产品甚至缺货，无法销售。

事实上，在2009年上市之初，志高在国内空调整行业的市场地位相对稳定，在格力、美的和海尔之后的品牌之间差别不大。当时，志高创始人李兴浩满怀信心地提出了在十年内实现1000亿元销售计划的宏伟目标。

然而，随着国家对家用电器补贴的逐渐减弱，志高在上市时未能继续其辉煌的发展势头。2011年，志高控股亏损1.44亿元，成为家电行业唯一亏损的企业。截至2018年，志高控股全年亏损达到4.8亿元，同比大幅下降1109.2%，整体收入仅为91.7亿元，较之前提出的1000亿元下降14.6%。同期，格力、美的和海尔的营业收入分别为1556.82亿元、1093.95亿元和317.73亿元。

根据中国商业研究院的数据，2018年空国内家庭零售市场的规模超过了2000亿元。线下市场的前三名是格力、美的和海尔，占总销售额的73.6%，志高仅占1.95%；在线零售市场排名前三的是橡树园、美的和格力，分别占总销售额的71.51%和2.15%。相比之下，可以看出，志高空的市场地位与十年前相差甚远，与格力、美的和海尔的数量级相差甚远，处于边际劣势。

专注于市场营销而忽视研发

近年来，志高的战略偏向于市场营销，而在技术和质量上的投入相对不足。

2014年，Chigo/きだよ 0邀请电影明星成龙为该品牌代言，并签署了一项为期10年的合作协议。在此之前，成龙多年来一直支持格力，这被业界解读为志高急于通过营销打开市场。

2015年，退至二线的李兴浩高调宣布复出，并亲自负责空国内营销业务的转移。建议用“总部业务中心”两级管理模式取代原有的“总部总监业务中心”三级管理模式，增加海外生产管理和市场一线人员的独立营销权。

然而，与营销努力相比，志高在技术和质量方面的行动略显薄弱。根据年报数据，2018年，格力、美的和海尔的研发支出分别为72.68亿元、98.11亿元和53.98亿元。然而，志高的这个数字只有1.93亿元，与龙头企业相差甚远。

事实上，志高在技术和质量上的投资不足已经在终端销售市场上表现得很明显。上述销售人员告诉《泰晤士周刊》说，Chigo 空的一些新功能不如竞争产品有经验，例如wifi控制功能。由于接收数据的后端平台不再运行，Chigo的wifi控制功能实际上无法使用。就质量而言，冷却效果差和噪音大等问题也时有发生。

一位未透露姓名的家电行业分析师告诉《泰晤士报》记者，随着房地产降温和中美贸易关系紧张，不仅是志高，大多数二、三线家电品牌都在苦苦发展，整个家电市场已经进入了一个“寡头竞争”的时代。

记者走访市场发现，目前正处于空转会市场的旺季，美的、海尔等主打品牌的优惠力度相对较大，一般都在1000元以上。然而，志高空音的折扣大多只有600-800元。

“家电市场的需求正在减弱。为了保证营业额，头品牌在价格上受到更大的压力。像我们这样的小品牌在价格优惠方面跟不上他们。”志高的秘书办公室坦率地告诉《时代周刊》记者。

上述家电行业分析师认为，对于志高来说，通过卖地获得资金是改善自身发展状况的有效手段，但效果有限。目前，国内空转会市场的竞争格局相对稳定，格力、美的和海尔在第一阵营的市场地位在相当一段时间内难以撼动。