瑞士股票退欧 或成英国“前车之鉴”

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瑞士是一个高度发达的资本主义国家，以钟表闻名，也是世界上最富裕、最稳定、经济最发达的国家之一。

虽然瑞士不是欧洲联盟的28个成员国之一，但它有权充分参与共同市场，并在金融、移民和贸易方面与欧洲联盟有着密切的联系。

然而，这只是一个表面现象。自2014年以来，由于瑞士和欧盟在“体制框架协议”上的巨大分歧，以及双方的不妥协，这场争端最终蔓延到了金融市场。

6月24日晚，cboe欧洲表示，“如果瑞士在6月30日之前没有获得‘平等’待遇，它将从7月1日起停止与230多家瑞士公司的交易，其中包括瑞银和诺华制药。”伦敦证券交易所、阿奎斯交易所、瑞士联合银行和其他交易机构也表示，他们将停止交易瑞士股票。

瑞士也采取了“报复措施”。6月27日，瑞士政府表示将采取前所未有的措施“禁止瑞士股票在欧盟交易”。根据外部分析，由于欧盟委员会此前已表明其“不再延期”的强硬态度，瑞士此举意在提前防止流动性突然流失。

“撕裂”欧盟

1972年，瑞士与欧洲经济共同体签署了自由贸易协定。在1992年的全民公决中，瑞士拒绝了加入欧盟的提议。此后，瑞士与欧盟保持了双边合作，双方达成了20多项大规模产业协议和100多项小规模协议。

然而，自2014年以来，瑞士和欧盟一直在谈判一项体制框架协议。起初，欧盟委员会将瑞士批准框架协议的最后期限定在2018年12月11日，但后来给了瑞士6个月的“试用期”。目前，瑞士还与欧盟在五个领域讨论了框架协议，如人员自由流动、相互承认工业标准评估、农产品、空陆路运输。

双方的矛盾在于，欧盟要求瑞士签署“全面协议”，以便在欧盟获得更多的市场准入权。然而，瑞士政府表示，在签署协议之前，必须确定三个问题，即保护瑞士的工资和薪金、管理国家援助和澄清公民权利。然而，按照当地标准，支付欧洲工人在瑞士从事廉价工作的薪酬问题仍难以解决。这是双方多年来争论的焦点。

值得注意的是，欧盟委员会给予瑞士证券交易的“平等”待遇，即允许瑞士股票进入“欧盟单一市场”，也将于6月底到期。

《华尔街日报》6月25日报道称，随着瑞士和欧盟之间的争端可能蔓延至市场，瑞士最大蓝筹股公司在伦敦和其他主要金融中心的交易可能很快被禁止。

随着“最后期限”的到来，包括伦敦证券交易所、阿奎斯交易所、cboe欧洲和瑞银在内的欧洲交易所宣布，它们可能被迫在7月初撤出瑞士股票。Cnbc表示，此举可能影响254家瑞士公司。

6月24日晚，cboe欧洲表示，“如果瑞士在6月30日之前没有获得‘平等’待遇，它将从7月1日起停止与230多家瑞士公司的交易，其中包括瑞银(UBS)和诺华制药(Novartis Pharmaceuticals)。”

瑞士方面也采取了“报复措施”。6月27日，瑞士政府表示将采取前所未有的措施“禁止瑞士股票在欧盟交易”。根据外部分析，由于欧盟委员会此前已表明其“不再延期”的强硬态度，瑞士此举意在提前防止流动性突然流失。

蔓延到金融市场

目前，瑞士公司约占欧洲斯托克50指数总市值的1/5，该指数四大公司中有三家是瑞士公司，即雀巢、诺华和罗氏控股。

就瑞士而言，30家最大的瑞士蓝筹股公司中，约30%在欧洲交易所交易，主要在伦敦，其余70%在瑞士交易所交易，主要在瑞士苏黎世的6家交易所交易。

《华尔街日报》指出，如果欧盟交易所禁止交易瑞士股票，这将意味着几乎所有瑞士股票都必须在瑞士交易。普华永道(PricewaterhouseCoopers)(卢森堡)合伙人奥利维耶卡雷(Olivier Carre)表示:“至少在中短期内，瑞士交易所的交易量将大幅增加。”

在公司方面，雀巢和诺华此前在一份声明中表示，欧盟不会对它们的股票产生重大影响。诺华预计交易量可能会从欧盟交易所转移到瑞士苏黎世的六家交易所，也可能转移到其他交易所，如纽约证券交易所。

但一位瑞士官员表示，“瑞士和欧盟之间矛盾的升级可能会扰乱金融市场的流动性。如果欧盟市场缺乏需求，瑞士股票的首次公开发行将变得更加困难。”

对投资者来说，他们也将面临非常动荡的前景。一位贸易行业官员认为，尽管欧盟投资者仍可以交易瑞士股票，但他们只能通过苏黎世证券交易所的经纪人进行交易，不能选择有助于降低价格的交易所，如aquis、cboe和绿松石。

家乐福还表示，“对于通常在多个市场分散交易的投资，他们的担忧将会增加。如果瑞士采取报复措施，那么普华永道的客户(包括交易商和资产管理公司)可能需要评估交易变更的成本。”

或者成为英国的“向过去学习”

瑞士经济繁荣，失业率低，一直被认为是继英国退出欧盟之后英国可以选择的发展模式之一。

自2016年英国退出欧盟公投以来，英国经历了许多波折。尽管今年10月31日是英国退出欧盟的最后期限，但英国和欧盟之间的谈判仍没有新的进展。据预测，如果英国前外交大臣鲍里斯·约翰逊上台，“不同意离开欧盟”的可能性将大大增加。

在路透社(Reuters)和彭博(Bloomberg)等外国媒体眼中，欧盟对瑞士的强硬态度可能会成为英国的“过去的警告”。

据路透社分析，欧盟立场的强硬态度实际上与英国正在进行的英国退出欧盟谈判有关，因为对瑞士的宽松态度可能导致伦敦方面提出更“温和”的条款。

彭博还指出，瑞士在谈判中遇到的困难表明，如果英国未经同意就离开欧盟，伦敦的金融中心可能面临类似的风险。对于金融业，根据欧盟的“平等”待遇制度，欧盟委员会可以随时单方面授予或撤销其市场准入。

安联全球投资公司的全球策略师尼尔·德万说:“欧盟发出越来越多的‘反市场’声音，这可能最终导致更高的投资成本、交易成本和潜在的交易成本，也可能使欧盟对投资者更具吸引力。”减少。”

此外，金融网站investing还指出，由于欧盟以外的市场不会受到影响，一旦英国正式“脱离欧盟”，英国股票交易平台也将通过瑞士认证，继续交易瑞士股票，但前提是不干涉瑞士市场的交易。