多重因素助推大盘强势反攻

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a股市场洋溢着热烈的气氛，随着国家大力引进有利条件，外部市场回暖，北行资本疯狂买入买入买入。昨日，三大股指全线上涨，上证综指收于2925点以上，创业板指数飙升近4%。事实上，这两天北行资本净流入超过了70亿元人民币，在单日净流入历史上已跃居前十位。

多种因素推动了股指的强劲反击

分析师指出，昨日主要股指的强劲上涨是由多种因素形成的合力推动的。首先，国家大力推行优惠政策。国务院办公厅发布《关于做好地方政府专项债券发行和项目配套融资工作的通知》，允许专项债券作为重大项目合格资本使用，突破了以往对专项债券使用范围的限制，超出了市场预期，有望拉动基础设施投资。最近，国家发展和改革委员会等三部委发布了《促进重点消费品更新换代实施方案(2019-2020)》，鼓励汽车消费。从投资和消费方面推出政策，以对冲第二季度经济增长放缓的影响。

其次，北行基金继续有净流入。本报曾多次暗示，在上周的市场波动修正过程中，被视为市场上聪明基金的外资开始“逢低吸纳”。自6月份以来，北行基金(沪港通和深交所)最近两天分别净流入82.54亿元和73.7亿元。北行基金扭转了5月份持续净流出的趋势。

第三，外部市场正在好转。在美联储降息预期下，美国股市继续反弹，道琼斯指数从低位反弹至高点，上涨1530点，涨幅6%；欧洲股市、香港股市和日经指数纷纷反弹。

第四，央行介入稳定汇率。中国人民银行将于6月下旬在香港发行人民币央行票据。消息公布后，离岸人民币在短短60分钟内迅速升至300多个基点。

历史上，被北行基金大量买入的上证综指已经收盘

数据显示，北行资本前天净流入78.97亿元后，昨天净流入74.08亿元。这两个数据的概念是什么？事实上，在2017年以来的575个交易日中，仅11天的净流入就超过了70亿英镑。根据东方财富选择的数据，北行资本这两天的净流入分别排在第8位和第10位，足以记录北行资本一天的总净流入。

对于北行资本来说，买入并持续买入意味着什么？经验告诉我们，每当北行资本大举买入时，上证综指总是以收盘作为回应。根据历史数据，在净流入前10名中，上证综指当日平均上涨1.64%，次日上涨2.65%，5个交易日后上涨2.87%，10个交易日后上涨3.67%。

截至2019年6月10日，北行资本共有2019只股票。自6月份以来，增加了681只股票(流通a股的持股比例变化大于0)，779只股票保持不变，减少了559只股票(流通a股的持股比例变化小于0)。

就行业而言，北行资本在6月份的生物医药行业个股中占比最高，自6月份以来已增持了63家生物医药公司。电子行业排名第二，52家公司增持股份，总比例为6.73%。计算机行业排名第三，总持股比例为5.06%。此外，27家食品和饮料公司增持了4.96%的股份，平均增持率最高。

今天发布了5月份的重要宏观经济数据

国家统计局今天将公布2019年5月的全国消费价格指数。据统计，5月份10家机构cpi平均预测值为2.7%，与上月基本持平。

在这10家机构中，Monita Research和招商局证券预测cpi将增长2.9%，这也是所有券商中最高的预测值。光大证券和工业研究的预测略低，为2.8%；海通证券、民生证券、国泰君安和新纪元证券对cpi的预测一致为2.7%；华泰证券和深湾宏远预测cpi上涨2.6%，为最低预测。

沈万红元认为，5月份新鲜水果价格上涨明显，增值税下调或部分转嫁，cpi上涨幅度有望可控。5月份，猪肉价格放缓，但新鲜水果价格季节性上涨，食品价格预计将继续同比上涨；与此同时，4月份油价环比上涨出现反弹，支撑了5月份成品油环比上涨。然而，由于5月份原油价格大幅下跌，成品油价格将在6月份再次下调。然而，增值税减税对一些制成品价格的影响可能开始传导。整体而言，五月份的消费物价指数较去年同期上升至2.6%或略高。

根据兴业研究，虽然5月上半月生猪价格涨幅收窄，但受2018年苹果减产影响，水果库存不足，5月价格大幅上涨。整体而言，五月份消费物价指数的按年升幅可能会进一步扩大至2.8%。应当指出，尽管有价格反弹的迹象，但在外部不确定性增加的背景下，这不会成为主要矛盾。