黄金交易提醒：高盛下调美国经济预期，黄金回调做多是基本思路？但仍需警惕

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汇通。随着疫情在美国的第二次蔓延，高盛下调了对美国经济的预测，分析师预计美联储将在更长一段时间内维持刺激政策，这将继续对美元施压，因此将在一段时间内继续支撑金价。不过，分析师认为，如果疫情对全球经济的影响高于市场预期，就有必要防范市场再次持有美元。与此同时，由于市场预期此前的封锁措施不会再次实施，亚洲股市当天上涨，而美国股指期货创下两周多以来的新高，因此短期黄金市场仍有部分卖盘获利。周一(7月6日)，现货金小幅下跌，目前报告的价格为1，772.68美元，下跌0.16%。

欧洲股市上周五收盘走低，美国冠状病毒感染人数激增，这让投资者对全球经济复苏的前景不那么乐观。与此同时，随着疫情在美国的第二次蔓延，高盛(Goldman Sachs)下调了对美国经济的预测，分析师预计美联储将在更长一段时间内维持刺激政策，这将继续对美元施压，因此它将在一段时间内继续支撑金价。

然而，分析师认为，美元最近的走弱更多是由于市场预期美联储将推出更多刺激措施。与此同时，欧洲已经逐渐从疫情中复苏，其复苏前景好于美国，这也削弱了美元的吸引力。然而，如果疫情对全球经济的影响高于市场预期，就有必要防范市场再次买入美元以规避风险。

与此同时，由于市场并不期待重新实施先前的封锁措施，近期全球经济数据乐观，因此亚洲股市当天上涨，而美国股指期货创下两周多以来的新高，因此短期内仍有部分黄金卖出获利。

疫情的第二次蔓延打击了全球乐观的前景，但市场押注不会重启之前的封锁，仍将部分支撑股市

欧洲股市上周五收盘走低，美国冠状病毒感染人数激增，这让投资者对全球经济复苏的前景不那么乐观。泛欧斯托克600指数下跌0.8%，英国富时指数下跌1.33%，德国dax指数下跌0.64%，法国cac40指数下跌0.8%。美国股市因假日休市。

世卫组织周六宣布，世界上每天新增病例数达到新高，疫苗何时上市尚不确定。根据世界卫生组织(世卫组织)的数据，COVID-19的感染病例数是每年感染严重流感人数的两倍以上。

许多疫情严重的国家正在放松为减缓疫情蔓延而实施的封锁，同时对工作和社会生活进行大规模调整，这种调整可能会持续一年或更长时间，直到疫苗问世。

一些国家的感染率再次上升，这导致当局部分恢复封锁措施。专家称这种重复可能会持续到2021年。

在拉丁美洲，巴西有150万病例，占世界感染者总数的23%。印度已经成为亚洲受影响最严重的地区，病例数量增加到625，000例。

随着疫情继续在全球蔓延，它将继续抑制市场乐观情绪，推高金价。尽管疫情的第二次蔓延抵消了经济数据的积极影响，但市场并未预期会重启此前的封锁措施，上周公布的许多国家的经济数据表现出色，仍支撑着股市，这可能会限制金价的上涨。

从当天股市的表现来看，亚洲股市大幅上涨，迷你S&P 500股指期货上涨近1%，刷新了两周多来的高点，至3158.50点，因此当天可能会有一些黄金的短期抛售。

高盛下调了对美国的经济预测，本周重点关注ism非制造业pmi和失业福利数据

在一些州实施新的疫情防控措施后，高盛(Goldman Sachs)经济学家下调了对本季度美国经济的预测，但预计9月份将回到正轨。

尽管消费者支出似乎将在7月和8月停止增长，但以janhatzius为首的高盛(Goldman Sachs)经济学家表示，其他经济部门已经证明，经济活动可能会复苏，人们戴口罩等行为的改变也会有所帮助。

经济学家在上周六发布的一份报告中表示:“实施更严格的限制，再加上人们活跃的社会距离，对经济活动产生了重大影响。”

高盛现在预计第三季度经济将增长25%，高于之前预测的33%。今年的经济预计将下降4.6%，而此前预计将下降4.2%。

然而，高盛的经济学家表示，他们仍然预计明年的增长率为5.8%，目前预计今年年底失业率将达到9%，低于此前预测的9.5%。

尽管美国之前的非农业数据很好，但它强调了经济重启后的快速经济复苏，这使得黄金一度略微跌破1，760美元大关。

然而，随着这一流行病的第二次蔓延，一些州再次被封锁，这可能给经济复苏蒙上阴影。根据safegraph的数据，上周实体店的消费者流量数据下降，这是自4月初以来的首次。这意味着一旦封锁重新开始，它将再次打击消费，并进一步拖累美国经济的复苏，这将支撑金价。

因此，仍有必要关注近期经济数据的表现，以判断全球经济的前景。请注意美国6月ism非制造业pmi数据。目前，市场有望回到繁荣和衰退的线上，市场需要密切关注。

与此同时，我们继续关注周四美国失业人数的变化，因为随着最近疫情的第二次蔓延，一些州再次被封锁，一些工作岗位永久丧失，这使得失业率在不久的将来略有上升。与此同时，从最近的数据来看，申请失业救济的人数仍然很高，这也意味着相当多的失业人员在失业后未能重返工作岗位。

疲软的美元支撑着金价，因为市场预计美联储将加大刺激力度+美国经济的相对优势下降

纳布集团(nabgroup)高级货币策略师加文弗友(Gavinfriend)表示:“美元将在两种情况下升值:一是避险情绪升温，二是美国引领全球经济复苏，但我们认为这两种情况不会在短期内发生。”

受投资者对高风险投资的偏好、美国经济前景疲软以及美联储向市场注入大量流动性后美元需求的缓解的影响，上月美元下跌近1.0%，为去年12月以来最糟糕的月度表现。

然而，6月25日至7月1日接受采访的70多名分析师表示，美元走弱更多是由于美联储主席鲍威尔重申美国经济前景不确定，这让市场押注美联储可能出台更多刺激措施。

在受访的66位分析师中，53位(约80%)表示，6个月后，美元仍可能在当前水平附近交易，并在一定范围内小幅波动。这表明，随着更多外汇策略师转向空.，美元可能正处于关键的十字路口

澳大利亚国家银行(National Australia Bank)分析师弗瑞德(Friend)表示:“美元汇率被高估得太厉害了，这种高估的局面已经持续了很长时间。随着即将到来的美国总统选举，是时候再次倒下了。”

随着美国疫情的第二次蔓延，分析师对欧洲经济前景的预期有所改善。上周，荷兰央行行长、欧洲央行管理委员会成员克努特表示，欧元区经济衰退超出欧洲央行基准预测的风险已经降低。Knodt说:“最近的数据巩固了我们对基线情景估计的信心，风险平衡更加有利。”

三菱UFG金融集团(mufg)外汇策略师李哈德曼(Leehardman)表示:“即使与一两个月前相比，欧元的前景也有显著改善。”

随着疫情在欧洲的蔓延明显放缓，市场对欧洲经济的预期有所提高，因此这可能会打击美元的吸引力。

警惕疫情可能仍会支撑美元

值得注意的是，调查还显示，68名受访者中有63人(超过90%)表示，第二波疫情将推高美元，而只有5人认为将推低美元。

分析人士指出，尽管疫情的第二次蔓延已经打击了全球复苏的前景，但市场押注不可能实施此前规模的刺激措施，因此近期经济已显示出明显的复苏迹象。

然而，如果疫情蔓延超出市场预期，可能会对全球经济造成新一轮冲击，这可能会让避险基金再次回归美元。

负收益率支撑黄金

黄金作为一种非盈利资产，今年以来已经上涨了17%，这主要是由于市场收益率为负，使得黄金收益率相对较高。

德国《世界报》(Le Monde)经济与金融咨询部(Economic and FinanciaL Consulting Desk)高级编辑霍尔格兹沙皮茨(Holgerzschapitz)表示，美国国债的实际收益率或通胀调整后的负收益率似乎进一步支撑了黄金，并可能继续支撑近期的上涨趋势。

如上图所示，在过去的三个月里，黄金从1450美元涨到1789美元，而美国10年的实际利率从0.60%下降到-0.73%。实际负回报率本质上表明通货膨胀或购买力下降，而黄金是一种通胀对冲。

实际利率可能会进一步下降，因为美联储不太可能在短期内停止购买政府债券。因此，正如高盛(Goldman Sachs)预测的那样，在未来12个月里，金价可能会继续上涨，并考验2000美元大关。

基特科黄金调查:70%的华尔街头的人看到本周更多的黄金价格，回调是基本想法

每周一次的基特科黄金市场调查显示，投资者和华尔街人士对本周的金价持乐观态度。

在参与调查的17名华尔街专业人士中，有12人(即70%)认为金价会上涨，3人(即18%)预测金价会下跌，另外两人(即12%)认为金价会横向调整。

在1940年参与主要街道调查的普通投资者中。1287名受访者(66%)认为本周金价将上涨，另有373人(19%)认为金价将下跌，280人(14%)认为金价将下跌。

vrmetals/resourceletter的出版商Markleibovit表示，尽管他看跌，但他认为任何下跌都是买入黄金的机会。

凤凰期货和期权有限公司总裁凯夫英格拉迪(Kevingrady)表示:“显然，市场上有支撑，投资者在逢低买入。我不想做空这个市场。”

Darinnewsomanalysis总裁darinnewsom表示，动能指数表明贵金属目前超买，但他补充称，在当前环境下，投资者应该忽略黄金的技术层面。“现在发生的事情，人们只想拥有黄金。如果有任何下跌，你会知道许多人将继续涌入黄金市场。”

尽管目前黄金吸引了大量注意力，但一些分析师警告投资者不要在当前价格水平上追逐更多黄金。

walshtrading的商业对冲联席主管Seanlusk表示，短期内他仍看好黄金。然而，他补充说，他不会在目前的水平上追逐市场。“黄金的前景再好不过了。短期内你可能会看到一些获利回吐，但上升趋势将保持不变。”

lasallefuturesgroup的高级市场策略师Charlienedoss表示，在金价开始测试20天移动平均线(约1，750美元/盎司)之前，他不会开始担心金价的上涨趋势。

未来展望

7月6日(星期一)

①7月16日16:30欧洲投资者信心指数

②欧元区5月份17:00年零售额

③美国6月22日22:00 ism非制造业pm

7月7日(星期二)

①6月10: 00中国外汇储备

②12:30，澳大利亚储备银行宣布利率决议

③德国5月工作日14:00调整后的工业产值年率

④5月22:00美国空失踪地点

⑤第二天02:00，美国商业经济协会举办了主题为“流行病展望”的网络研讨会；旧金山联邦储备银行行长戴利和里士满联邦储备银行行长巴尔丁出席了会议

7月9日(星期四)

①6月份09:30中国cpi年率

②5月14:00德国贸易账户未进行季节性调整

③6月份15:00中国社会融资规模-单个月

④截至7月4日的一周内，20: 30美国首次申请失业救济的人数

⑤截至7月4日的一周内，20: 30，美国申请失业救济的人数

⑥即将召开的欧元集团会议

⑦第二天00:00，亚特兰大联邦储备委员会主席博斯特克发表了题为“为COVID-19肺炎流行经济制定的金融政策”的演讲

7月10日(星期五)

①6月份20:30美国生产者价格指数年率

②6月20:30加拿大就业变化