财经观察：欧元区宽松货币政策见效 复苏亟需财政手段跟进

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新华社法兰克福7月16日电金融观察:欧元区宽松货币政策的复苏迫切需要金融手段跟进

新华社记者沈忠浩离开

随着欧元区经济出现复苏迹象，欧洲央行16日决定维持当前宽松的货币政策不变，并继续实施一系列资产购买计划和再融资操作。这是自COVID-19爆发以来，欧洲央行货币政策会议首次决定“原地不动”。

分析人士认为，欧洲央行自3月份以来一直“增持”的宽松货币政策在确保欧元区流动性和稳定融资环境方面发挥了有效作用，但不足以支撑欧元区经济的稳定复苏，迫切需要欧盟层面协调一致的金融手段跟进，尤其是目前备受关注的欧盟“复苏基金”。

为应对疫情对经济的影响，欧洲央行自3月以来不断加大货币政策刺激力度，并利用紧急资产购买计划和长期再融资操作等组合工具，灵活优化债务购买和再融资操作的实施方式，全面持续地向欧元区经济注入流动性。

在6月份的货币政策会议上，欧洲央行进一步超出市场预期扩大了量化宽松政策，包括将紧急资产购买计划扩大至1.35万亿欧元，债券购买至少持续到2021年6月。

欧洲央行行长拉加德指出，截至6月底，欧洲央行已经通过灵活实施紧急资产购买计划购买了3600亿欧元的债务。迄今为止，包括债务购买和有针对性的长期再融资操作在内的一系列宽松货币政策工具“有效且充分”，并正在发挥作用。

欧洲央行近日公布了欧元区银行业贷款研究结果，显示今年第二季度，欧元区各银行继续为企业提供优惠贷款条件，企业贷款需求大幅增加。

与此同时，欧元区经济出现复苏迹象，通胀率出现反弹，这缓解了欧洲央行继续“增持”宽松货币政策的压力。

根据爱信华麦公司发布的数据，欧元区综合采购经理人指数在4月份“见底”，5月份反弹，并持续到6月份。与此同时，在20个工业部门中，包括建筑材料、汽车和零部件、医药和生物技术、食品和饮料以及房地产在内的11个部门的产出在6月份环比增长。

此外，自5月份以来，欧元区消费者信心指数和投资者信心指数持续上升；通货膨胀率从五月份的0.1%上升到六月份的0.3%。

拉加德表示，自6月份以来，欧元区的经济活动已经复苏，但仍远低于疫情爆发前的水平，前景仍充满高度不确定性。复苏仍处于早期阶段，各经济部门和国家的复苏仍不均衡。

她指出，欧元区消费显示出复苏迹象，工业产出大幅反弹，但疲弱的劳动力市场和家庭预防性储蓄的增加正在拖累消费者支出，黯淡的商业前景和高度不确定性正在抑制投资，而疲弱的世界经济正在影响外部需求。

面对越来越大的不确定性，一方面，欧洲央行重申将在其职能范围内采取一切必要措施支持欧元区度过危机，从而巩固市场对欧洲央行将继续为欧元区“输血”的预期。

另一方面，欧洲央行继续敦促欧元区国家及时采取协调有力的财政措施，并欢迎欧盟委员会提出的筹集7500亿欧元“复苏基金”的建议，希望欧盟领导人能尽快就此达成一致。

拉加德认为，如果欧洲央行能够从财政刺激政策中获得更多支持，它的货币政策将会更加有效。

她还指出，为了振兴欧元区经济和支持货币政策的有效性，在成员国一级制定和实施有针对性的结构性政策尤为重要，重点是增加对绿色经济、数字转型和其他领域的投资。

法兰克福大学金融学院教授Jan Krahnen认为，欧洲央行保持其货币政策框架不变，为欧元区应对危机奠定了稳定的基础。现在是所有国家的财政政策发挥作用的时候了。

随着欧洲央行转向“观望”模式，市场焦点转移到欧盟“复苏基金”和长期预算问题上，这是即将召开的欧盟峰会可能发布的重要信号，引起了广泛关注。