皮海洲:海天味业市值超过中国石化 投资者“打酱油”就OK

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股市永远是一个可以创造“奇迹”的地方。8月18日，又一个“奇迹”发生了。同一天，海天叶巍以每股158.33元收盘，总市值超过5000亿元，达到5131亿元，超过石油巨头中石化4915亿元的总市值，在a股中排名第12位。

卖酱油的海天叶巍的市值超过了卖油的中石化，真是不可思议。然而，这样的事情发生在a股市场。因此，这就是a股市场的“奇迹”，而a股市场创造了这个“奇迹”。

海天叶巍是一家调味品公司。其主要产品有酱油、蚝油、酱油、醋、鸡精、味精和料酒。多年来，公司调味品的生产、销售和收入均居行业前列，主要产品有酱油、调味酱和蚝油。因此，该公司是一家典型的消费公司，因其每年良好的经营业绩而被公认为a股市场的领先消费企业。

近年来，在扩大内需政策的支持下，消费概念股不断被市场炒作，作为领先的消费概念股之一的海天叶巍成为市场基金尤其是机构投资者基金的目标，其股价也大幅被炒作。例如，2016年初，海天叶巍的最低股价为25元，截至今年8月18日，其股价上涨了533.32%。正是这种股价的大幅上涨使得海地叶巍成为“奇迹”的主角并不奇怪。

另一方面，由于石油行业不景气，中石化的股价并不令人满意。自2018年第四季度以来，中石化股价基本进入单边下跌模式，股价从7元一路下跌至4元，跌幅超过40%。如果按照海天叶巍同期计算，即从2016年初开始，中石化2016年初的最低价是4.15元，而今年8月18日，中石化的收盘价是4.06元，股价下跌了2.17%。在过去的四年里，中石化的股价一直呈下降趋势，而海天叶巍上涨了500%以上，中石化的市值不可避免地会被超越。

如何看待海天叶巍股票市值超过中石化？当然，我们应该看到a股市场的强大炒作，这也在一定程度上显示了股市的魅力。当海天叶巍上市时，谁会想到海天叶巍的市值会超过中石化？这在当时显然是“不可能的”，但股市将这种“不可能”变成了现实。一些投资者痴迷于股市，这并非没有道理。

然而，虽然海天叶巍的市值超过中石化，但这只是一种市场投机，只能被视为股市的“奇迹”。这并不意味着海天叶巍能够真正取代中石化，而中石化在国民经济中的地位显然是海天叶巍难以撼动的。中国可以没有海味产业，但不能没有中石化。因此，股票市场价值的超越在现实中意义不大。正如贵州茅台的股票市值超过工行一样，工行在国民经济中的重要性能否与几瓶贵州茅台相提并论？更有甚者，中石化全盛时期的市值超过了2万亿元，这确实是海天叶巍力所不及的。

当然，在股市创造“奇迹”也是有代价的。例如，海天叶巍股票的市值超过中石化，这在一定程度上提醒投资者注意海天叶巍的投资风险。毕竟，世界上没有只涨不跌的股票。在过去的四年里，股票上涨了500%以上，这是相当惊人的。随之而来的投资风险显而易见。一个明显的事实是，海地叶巍股票的动态市盈率已经超过80倍。这意味着，如果投资者只依赖公司股息，投资者将永远收不到自己的投资本金。

因此，当海天叶巍股票的市值超过中石化时，投资者就可以真正“打酱油”海天叶巍股票。一方面，对于持有海天叶巍股票的投资者来说，他们可以卖出适量的海天叶巍股票，然后“打酱油”；另一方面，对于不持有海地叶巍股票的投资者来说，他们实际上可以“打酱油”。随着海地叶巍股票价格的涨跌，投资者只需在附近观看比赛，如果愿意，他们可以鼓掌。但是记住一点，在海天香精行业不要练站岗的味道，那其实是酱油的味道，没有什么可练的。