【要闻】美国NASCA已撑起3家上市企业，中国的赛车金矿又在哪儿？

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作者:董武英

:陈思怡

体育产业的行业埋藏着黄金吗？ 选择课程的时候，看看体育产业最发达的美国，其实很有用。 迄今为止，环保环在解体千亿级跑车企业时提到了赛车行业，在纳斯卡孵化方面，美国有三家赛车上市企业。 相比之下，中国的力盛赛车去年也在中小板上登陆了。

美国赛车上市公司在做什么？ 中国的赛车产业会成为下一个金矿吗？ 这样的命题值得我们深思和探讨。

纳斯卡和三家美国上市公司

自1948年正式成立以来，nascar比赛已经走过了70个春秋。 在生态圈以前的文案中，他介绍说美国最受欢迎的赛车运动nascar始于私酒商人和警察之间的回避追踪。

从带有违法色彩的起点到成为最热的顶级汽车比赛之一，纳斯卡的迅速发展历史是体育史上的传说，也是商业上的传说。

说到纳斯卡的商业价值，必须说一个数据是纳斯卡的广播权价格。 从现在纳斯卡和福克斯体育、nbc体育的合同来看，这场美国最贵的比赛之一到2024年与两个转播商签订了共计82亿美元的合同。 这个数字在世界范围内都是天价，但纳斯卡的商业价值不止这些。

诞生以来，纳斯卡以符合国民性格和美国文化的独特的比赛表现形式，吸引了许多美国赛车爱好者。 这广大群众的基础才是依赖纳斯卡生存和快速发展的宝贵土壤。 这片土壤不仅诞生了纳斯卡这一吸引人的比赛，还诞生了无数在纳斯卡比赛中迅速发展的商业企业。

在这些企业中，有三家上市公司进入了资本市场。 internationalspeedwaycorporation、speedway motorsports、dover motorsports都依赖纳斯卡比赛，其资产以赛道为主，举办纳斯卡比赛和其他美国主要比赛 一场比赛支撑着三家上市公司，纳斯卡的商业价值也从这个角度来看。

internationalspeedwaycorporation

在这三家企业中，internationalspeedwaycorporation ( ISC )是纳斯卡协会的直系。 1947年10月，纳斯卡发起人比尔法国召集了当时美国南部赛车界的35位“大佬”，成立了统一召开和制定规则的组织。 第二年，NASCAR ( nationalassociationforstockcarautoracing )诞生了。 在这个组织里，成员往往是当时美国赛车界的风云人物，有举办竞赛以获得相关收入的课程。

发起人比尔·弗朗兹也不是势利眼，为了宣传比赛，获得商业上的好处，于1953年成立了isc，以这个实体在迪特纳建设了2.5英里的高速公路路线。 这就是现在有名的daytona international speedway，在纳斯卡最有名的daytona 500比赛将在这里举行。 在随后几十年的快速发展过程中，isc继续收购其他纳斯卡赛道，至今赛道达到13条，位居全美赛道企业之首。

达纳500是纳斯卡最有影响力的比赛

纳斯卡协会和isc的实际统治者是弗朗兹家，所以isc也能得到很多方便的地方。 在纳斯卡主导的themonsterenergynascarcupseries、the nascar xfinity series、thenascarcampingworldtruckseries三个大会上，isc是最主要的比赛组织者。

年，isc举办了一半以上的纳斯卡怪物能源杯系列比赛，还举办了共计21场比赛、14场xfinity系列比赛、9场camping world truck系列比赛。 除此之外，isc还举办了一点imsa (国际摩托车运动协会)、indycar、NHA (全国高速汽车协会)和一点地区赛车。

由于纳斯卡影响太深，isc还选择每年纳斯卡比赛结束的11月作为企业会计年度的终点(会计年度从上年度的12月1日到本年度的11月30日)，这是三个课程企业中唯一的一例。 isc于去年1月26日发表了年度财务报告。 截至2011年11月30日，isc会计年度总营业收入达到6.71亿美元，净利润达到1.11亿美元，分别创下5年营业收入和净利润最高记录。 截至2005年1月31日，isc的股票市值达到20.5亿美元。

speedway motorsports

除了isc，speedway motorsports(smi，证券简称trk )也是纳斯卡大会不容忽视的角色。 smi以charlotte motor speedway (夏洛特赛道)为中心。 这个赛道和迪特纳一样是纳斯卡的第一个现代化赛道。

由于smi的重要地位，纳斯卡有两个总部，一个在迪特纳，另一个在夏洛特。 到21世纪为止，smi是课程最多的企业，被isc逆转了。 现在的smi有八个赛车场，几乎把isc和纳斯卡的所有比赛都分开了。

夏洛特球场是纳斯卡的第一个现代赛道之一

作为两大赛道巨头之一，smi比不上isc，但每年都举行绝对数量的纳斯卡比赛。

年，smi举办了13届纳斯卡怪物能量杯系列。 从这里也可以看出，大两家公司正在进行近9成的怪物能源杯系列比赛。 根据年报，截至去年12月31日，smi的营业收入达到5.12亿美元，净利润达到3954.5万美元。 截至2005年1月31日，smi的股票市值达到8.3574万美元。

dover motorsports

除了这两个课程巨头外，另一个课程上市公司dover motorsports (证券简称dvd )比较弱，也是可以在两个大公司之外举办纳斯卡比赛的课程企业。

nashville superspeedway销售完成后，这家公司只有一个名为dover international speedway (多佛国际竞技场)的赛道。 这个课程每年举办两场纳斯卡杯系列赛，两场xfinity系列赛，一场camping world truck系列赛，一场k n pro系列赛。

多佛赛车在每年举行六次纳斯卡系列比赛期间也能受益。 年多佛赛车总营业收入达到4587.3万美元，净利润达到380.1万美元。 多佛赛车的市值截至2001年1月31日达到7454万美元。

多佛赛车现在每年只举行六次纳斯卡大会

根据这三家上市公司的基本情况，我们很容易计算出来。 只有三家上市公司，才能从以纳斯卡为中心的赛车比赛中获得总计约12亿美元的总收入。 三家上市公司的市值合计接近30亿美元，其中两大isc和smi占绝大多数。

除了这些上市企业外，与多佛赛车相似的小型课程企业在收入水平和收益性方面无法与领域的领导者相比，但纳斯卡在美国市场的影响很大，这些企业每年都能获得几乎一定的收入，稳定地生活。

正式成立以来，纳斯卡已经过了70年。 现在市场结构基本稳定，各大课程企业互相妥协，分享了这场顶级比赛带来的巨大商业价值。

中国赛车产业与上市力盛

从私酒商人和警察之间的追踪到成为市场巨头，纳斯卡的迅速发展值得学习，特别是对处于成长混乱期的中国赛车产业来说。

中国赛车领域起步晚，但已经具备一定规模，诞生了登陆资本市场的上市企业。 年3月24日，力盛赛车登陆中小板，成为中国第一家以体育经营和比赛运营为主业的上市企业。

年3月，力盛赛车登陆中小板，成为中国赛车的第一股

力盛上市后，新股的特征和资源的稀缺性立即被资本市场追赶。 股票发行价为10.67元一股，一下子上涨到最高价83.37元一股。 经过10个月左右的调整，截止到年1月31日收回，力盛赛车的股价每股34.45元，总市值达到21.76亿元。 在这个市场价格的计算中，力盛赛车的股价收益率达到了66倍，远远超过了3家纳斯卡赛道企业的20倍股价收益率。

力盛赛车主要从事比赛运营，从事赛车队、赛道经营和汽车活动宣传业务，拥有上汽大众333支球队、星之路队和星之队三支赛车队，其中上汽大众333支最有名。 这家企业拥有上海天马赛道，承包广东国际赛道的经营管理。 这两个赛道都是在中国大陆地区通过国际汽车联盟安全认证的国际标准课程，经营管理着汽摩中心的训练基地。

在运营方面，力盛赛车是中汽摩联比赛中国卡丁车锦标赛、中国青少年卡丁车锦标赛和华夏赛车大奖赛三项重要比赛的独家运营商，承办国际车联世界拖车锦标赛中国站，自主赛polo cup中国奇

中美赛车上市公司与中国赛车金矿

力盛赛车上市后，中国体育产业的一部分赛车产业开始受到关注，但应该观察到三个赛车场企业尽管与团队没有相应的业务，力盛赛车依然存在很大的差距。

从年的财务数据来看，isc和smi暂且不论，力盛赛车和多佛赛车的收益额几乎处于同一水平，从净利润来看，力盛赛车年净利润3267.39万元，多佛赛车的净利润水平为380万美元

根据这个表面数据，比起多佛赛车，力盛赛车的盈利能力似乎越来越高。 但深入研究发现，对纳斯卡三家赛车场上市公司来说，进行比赛的转播权收入占总收入的大头，这在更少量的多佛赛车企业中表现得更明显。

年，多佛赛车只举办了6场纳斯卡比赛，由此获得的广播权收入达到3098.4万美元，占当年总收入的三分之二。 对力盛赛车和所有中国赛车企业来说，可能存在电视转播，但很难把转播费变成第一收入来源。

转播收入的差距，毕竟是大众基础的差距，这些表现更明显。 票的收入在力盛赛车的财务数据中没有单独记载，其招股证明书也没有特别发放这个收入。 对这三家纳斯卡企业来说，isc和smi的票收入每年约占总收入的20%，虽然有一定的变动但基本稳定，多佛赛车虽然体量少，但票收入的比例也能维持在15%以上。

对三家纳斯卡赛道企业来说，转播收入和门票收入超过了总收入的一半，但对力盛赛车来说，这两个收入是小头。

目前，包括力盛赛车在内的赛车公司，其媒体属性大于竞赛的性能属性。 年，力盛赛车最大的收入来源是汽车活动的宣传，其次是比赛运营，两者都占了近30%。 力盛赛车开始的赛车队经营业务，收入只占总收入的15%。

由此可见，在赛车市场基础薄弱的现在，只有利用赞助商和广告主，赛车公司才能获利，这个to b的业务是中国赛车产业的大头。 这个赞助商和广告维持的商业模式已经成立，赛车公司也可以以微薄的利润生活，但产业最大的课题依然无法处理。

中国赛车产业起步晚，现在还处于幼稚拙劣、大增长空之间，但和许多体育项目一样，制约产业快速发展的根本问题是缺乏深入的大众基础。 从一个角度来看，赛车运动的迅速发展与各大汽车企业密切相关，但其股下向上的力量是产业的关键。

中国已经成为世界上汽车保有量最大的国家，中国巨大的市场也具备了赛车运动的基础，但这个基础非常脆弱，必须继续温和地培育。

nascar来自民间，具有强大的市场基础，经过几年的快速发展，逐渐成为商业价值数百亿的顶级市场。 在中国，市场空之间很大，但赛车产业迅速发展的基础非常薄弱，赛车公司们想在平地上抠年糕，真正的重量和路很远。 因此，对于现在依靠赞助商和广告生活的中国赛车公司来说，如何为中国赛车运动奠定大众的基础是很重要的。

随着2004年德国房车主场比赛、f1、必比登挑战比赛在上海举行，媒体已经得出结论:中国赛车产业将是下一个金矿。 十几年后，随着力盛赛车的上市，这次将越来越成为多媒体，多家证券公司认为赛车产业将成为下一个金矿。

确实，十几年来，中国赛车产业发展迅速。 但是，应该冷静地认识到中国赛车产业的金矿决不是哪个车企业和赞助商，而是在那13亿人居住的土壤里。

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