保险资管迎来广阔发展空间

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本报记者钱

中国银行业监督管理委员会副主任曹宇在近日举行的“2019青岛中国财富论坛”上透露，中国银行业监督管理委员会正在抓紧制定《保险资产管理产品业务管理暂行办法》，并已实施组合资产管理产品、债务投资计划和股权投资计划的配套规则。目前，相关工作已基本完成，正按照立法程序推进。

近年来，中国资产管理行业呈现出良好的发展势头。随着我国经济发展质量和效率的不断提高，保险资产管理作为其重要组成部分，无疑将迎来更广阔的发展。

自2003年第一家保险资产管理公司成立以来，保险资产管理行业和快速发展的保险业相互补充，取得了显著成绩。

截至2018年底，保险资产管理市场主体包括202家保险公司、33家保险资产管理机构、32家保险资产管理机构专业平台和159家外部管理人员。据英国《金融时报》记者获得的数据，截至2018年底，保险资产管理机构资产管理总规模达到15.56万亿元，增速为10.02%。截至2019年5月底，保险资产管理部已发起设立各类债权、股权投资计划1139项，总申报(登记)规模26709.6亿元；共有20家私人保险基金注册，总规模为1613.1亿元。

曹宇表示，截至2019年第一季度末，银行业和保险业资产管理产品余额合计近44万亿元，占资产管理市场总量的55%，其中保险资产管理产品余额为2.6万亿元。

资产管理业务已经成为中国金融业的重要组成部分，并逐渐显示出巨大的发展潜力。横向比较而言，在一些金融市场相对成熟、资产管理服务相对活跃的国家，现金和储蓄在家庭金融资产中的比重已降至13%左右，而资产管理产品的比重接近25%。然而，现金和储蓄仍占中国家庭金融资产的一半以上。随着居民财富的积累和中国经济的高质量发展，一个巨大的市场正等待着资产管理行业的发展。

保险资产管理有其独特的优势。一方面，保险资金的风险偏好较低，保险资产管理产品遵循长期投资、价值投资和稳健投资的理念，更加注重委托资产的安全性和收益的可持续性。在为客户提供相对稳定的产品收入的同时，它也积累了宝贵的市场声誉和投资者信任。另一方面，保险业也具有与客户密切接触的优势，可以通过各种渠道接触客户，从而更好地了解客户需求，为客户提供个性化服务。此外，去年新的资产管理条例生效时，一些业内人士告诉英国《金融时报》记者，保险资产管理的投资资金主要来源于保险业务获得的资金，资金多层套现的风险很小。同时，监管部门对资本投资、投资比例、管理模式和备案要求等都有明确、严格的要求。因此，在新的市场竞争环境下，保险资产管理具有一定的合规管理优势。

新的资产管理条例不仅为保险资产管理的下一步发展提供了机遇，而且随着保险业的开放和保险资产运用政策水平的不断“放松”，保险资产管理的阶段也在不断扩大。

由于去年以来保险业对外开放进程加快，保险资产管理机构的队伍也迅速扩大。去年，中国保监会批准工银安盛人寿、交通银行康联人寿和中信保诚人寿发起设立三家合资保险资产管理公司:工银安盛资产管理有限公司、交通银行康联资产管理有限公司和中信保诚资产管理有限公司..

在保险资金的使用上，一方面监管部门不断拓宽保险资金的使用渠道，特别是积极鼓励保险资金作为长期资金进入市场；另一方面，监管当局也出台了一些政策，以促进保险资产管理业务的发展。

在获得政策支持的同时，保险资产管理的发展也有很强的内生动力。鉴于居民养老金日益受到关注，一些券商分析师向英国《金融时报》记者表示，保险资产管理机构对保险基金、养老金等基金的长期和安全属性有了更深的理解，长期稳定的投资理念和风格更符合企业年金和养老基金的特点。随着养老金和企业年金规模的不断扩大，对基金管理的需求也将日益增加，保险资产管理在这一领域有着巨大的潜力。

科技的应用也是推动未来保险资产管理发展的重要动力之一。阳光资产总裁助理兼投资总监马翔认为，随着云计算、大数据和人工智能等技术的快速发展，数据和技术对金融的影响是深远的。保险资产配置也应意识到这一趋势，加大金融技术的应用，加快资产配置技术的赋权。

从市场环境来看，以人工智能、大数据、云计算和区块链为代表的金融技术正在改变传统的金融模式。同时，业内专家也表示，随着大资产管理行业进入一个强有力的监管周期，大资产管理市场的竞争格局因多种因素而更加复杂，金融技术的应用是保险资产管理提升竞争力的有效途径。