美联储释放最强降息信号！美股创新高黄金再爆发 A50直线拉升

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美联储降息的可能性增加，全球风险资产狂欢！

昨晚，美联储主席鲍威尔的国会证词再次释放了降息的强烈信号，全球资本市场再次迎来了一轮飙升。

根据芝加哥商品交易所的“美联储观察”，证词发表后，美联储降息25个基点至2.00%-2.25%的概率从7月份的73.4%上升至97.2%，降息25个基点至9月份的2.00%-2.25%的概率从29.4%上升至36.2%；降息50个基点的可能性也增加了。

鲍威尔的证词:经济前景不确定

美联储需要放松政策

北京时间7月10日22: 00，美联储主席鲍威尔在美国众议院就货币政策发表了证词，但他的讲话提前发布。

根据讲话，许多联邦公开市场委员会(fomc)成员认为，自6月fomc会议以来，不确定性一直在抑制前景，有必要在一定程度上放松政策。

在6月20日的联邦公开市场委员会会议上，美联储决定将目标利率维持在2.25%-2.50%不变，但市场预计将释放降息信号。

鲍威尔昨晚在公开证词中表示，美联储的基本预期是，美国经济增长将保持稳定，劳动力市场将保持强劲，通胀率将升至央行设定的2%的目标。然而，目前，贸易和全球经济增长前景仍存在不确定性，整体经济增长也“放缓”。

鲍威尔的证词谈到了一些关键指标:

积极方面如下:1 .美国消费者支出在第一季度疲软，但在第二季度反弹并稳步增长；2.今年上半年，劳动力市场强劲，就业状况良好。

然而，更多的负面迹象出现:1 .最近几个月，许多海外经济体的经济势头已经放缓；2.美国经济长期以来面临两大挑战:高且不断增长的联邦债务、低工资增长率和相对停滞；3.由于对贸易问题的担忧，投资似乎大幅下降；4.房地产市场和制造业似乎在第二季度再次下滑；5.通货膨胀率仍然很低，疲软的通货膨胀可能会比美联储目前预期的持续时间更长。

“6月份的就业报告没有改变我们的政策前景，自6月份的政策会议以来发布的数据继续令人失望。”鲍威尔说，经济增长的“动荡”再次出现，美联储将采取“适当的”行动来保持美国经济增长。

在听证会上，鲍威尔重申了美联储的“独立性”，称即使特朗普要求他辞职，他也不会这么做。“法律规定我的任期是四年，我愿意完成我的任期。”此前，特朗普多次公开批评美联储政策和鲍威尔，声称有权取代鲍威尔。

从那以后，美联储发布的会议记录显示，大多数美联储官员认为，当风险上升时，降低利率的理由会更加充分，预计美联储在不久的将来会进一步放松对空的监管。“如果即将发布的数据显示经济形势进一步恶化，降息可能是合适的。”

全球风险资产嘉年华

美国三大股指创出新高

当美联储的证词公布时，全球资本市场反应激烈。

1.美国股市开盘后，三大股指继续上涨，创历史新高。

S&P 500指数一度突破3000点大关，收于2993.07点，上涨0.45%。

纳斯达克指数一度逼近8230点，收于8202.53点，上涨0.75%。

道琼斯指数盘中一度上涨近300点，收于26860.2点，涨幅0.29%。

2.美国国债、10年期、5年期和2年期政府债券的收益率都大幅下跌，美国国债收益率继续上下颠倒。

3.外汇和美元指数暴跌，美元对人民币大幅下跌。

4.包括原油和黄金在内的大宗商品价格全面大幅上涨，油价创下6周新高，黄金价格立即飙升至1400点。

A50直拉

中国会跟随降息吗？

对于国内投资者来说，他们最担心的是对a股的影响。

受昨晚消息的刺激，a50期货直线上涨100点，目前涨幅超过0.5%。

目前，全球货币政策宽松周期正在开始。中国的货币政策会跟随美联储的降息吗？

一些分析师表示，中国仍在深化利率市场化进程中，调整存贷款基准利率的可能性大幅降低。

研究人员认为，中国若想降息，很可能会遵循“美联储-国内公开市场操作-中期贷款机制-定向中期贷款机制-贷款基准利率(LPR)-贷款利率”的传导路径。

一些专家还指出，央行下调存贷款基准利率的降息操作不能完全排除。中国是否会降息，一大变数仍在于中美经贸磋商的后续进展。总体而言，我国货币政策的重点仍应是适度从紧，应把握好经济结构调整与货币政策操作之间的平衡。

中信的收藏团队:从分歧到统一的美联储

7月份，降息的大门打开了

在美联储公布鲍威尔的国会证词后。中信证券(600030，诊断部)的收集小组发表了一份分析报告，称此次听证会可能是美联储内部分歧暂时统一的信号。

中信证券(CITIC Securities)的收款团队表示，鲍威尔关于通胀的说法已经改变，“通胀低于预期”这句话最值得关注。鲍威尔说，“疲软的通货膨胀可能会比预期持续更长时间。”

在他的证词中，鲍威尔对美国经济基本面的评论可以被定义为“复杂的形势”，而他对货币政策的评论可以被定义为“从耐心等待到采取适当行动”。

鲍威尔态度的转变传达了美联储对降息的开放态度。6月20日利率会议后公布的位图显示，投票委员会对是否降息有很大分歧。2019年，美联储的货币政策表现出极大的不确定性，美联储内部也存在巨大差异。

然而，此次听证会可能表明，美联储内部目前对通胀有一个统一的看法，这表明美联储内部暂时因分歧而统一，这为7月份降息铺平了道路。

鲍威尔的信号是，美联储可能已经在7月份打开了降息的大门。如果美联储在7月份降息，它也将打开国内降息的空空间，而央行将很有可能跟进降息。