推动综合服务改革 增强金融支持实体经济能力

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Mameiruo

对实体经济发展的金融支持，尤其是对民营小微企业健康发展的金融支持，一直是政策关注的焦点。当前，在中国经济面临国际经贸摩擦带来的新风险和新挑战、国内经济下行压力加大的背景下，金融业增强支撑实体经济的能力更加迫切。

应该说，对实体经济的金融支持已经取得阶段性进展，监管当局也提出了更高的期望。8月2日，中国人民银行召开2019年下半年工作视频会议，提出深化民营小微企业金融服务综合改革。这表明银行应该提供更有针对性的金融服务，有选择性和战略性的精确支持，有战略性和系统性的安排。这些都是深化金融服务综合改革的重要环节。

增强金融业支持实体经济的能力需要更专业的金融服务。

广州联合钢结构有限公司负责人在接受记者采访时曾指出，作为政策支持的科技型企业，他们不缺贷款，利率也不是最大的痛点，但他们希望在其他综合金融服务方面得到更多支持。据报道，美国联合钢结构公司在海外有很多业务，中美贸易摩擦的不确定因素直接影响到企业的业务和订单，尤其是汇率。由于其海外项目一般以美元结算，一旦美元下跌，企业将遭受损失。

事实上，许多外贸企业都有这种需求。这些企业缺少的不是建设资金，而是一套有针对性的金融支持计划。拓展跨国供应商渠道，开拓国内市场，优化技术，提高市场竞争力，都是企业可以自己做的计划和准备；在非专业领域，他们渴望金融机构提供更专业、更有针对性、更灵活的金融服务。

在这方面，国内金融机构应加紧研究更便捷的解决方案，并加快金融服务供应方的结构改革。

增强金融业支持实体经济的能力需要更多的战略支持。

一些市场参与者担心，对民营企业、小微科技企业的金融支持是否会产生泡沫。一些小型科技企业是否存在低端化和同质化问题？对于上述问题，每家银行都有自己的风险控制标准。除了利用大数据等金融技术建立完整的评价体系来评估企业的业务发展能力和财务健康状况外，还需要关注企业的负债承受能力和实际负债规模。

一位负责大规模银行业务的人士告诉记者，在一个合格的企业中，第一家银行会在审计时发放贷款，第二家银行也可能会这样做，但后续银行必须谨慎。“目前，有许多私营企业需要支持，而金融机构无法蜂拥支持这些热门客户。我相信，如果一个普通规模的私营企业有8家银行支持，我们就不必参与其中。”这是为了避免急于支持和“一刀切”的撤退。

此外，民营企业的发展也应该遵循市场规律。事实上，与一些资质不足、支持力度不够的小微民营企业相比，金融机构特别关注一些实力雄厚、前景看好的上市民营企业的风险。

在政策的鼓励下，特别是在市场条件良好的情况下，这些企业得到了大量的金融支持，这是金融机构的“热点”。但是，这些企业杠杆率高，有的甚至过度多元化；同时，许多企业的融资周期与生产建设周期实际上是不匹配的。一旦市场波动或政策收紧，许多企业通过股票质押和工厂质押筹集的杠杆可能会成为高风险。因此，金融机构在支持科技企业时应保持冷静，避免仓促采取大规模行动。

为了提高金融业支持实体经济的能力，需要同时推进体制改革。

本轮金融支持实体经济发展，充分体现了“多种支持”的作用。

货币政策工具的引导和支持不断加强。加强对RRR减债资金投入的评估，增强金融机构对中小科技企业的金融供给，促进再融资和再贴现资金的增量扩张。一系列政策旨在引导金融资源集中于私营小型和微型企业。

充分发挥财政资金的政策导向和杠杆作用。许多地区引入了信用风险补偿共享机制，由金融机构为合格企业和项目承担一定比例的风险准备金，在一定程度上化解了金融机构的担忧。

此外，更多的中长期改革正在同时推进。受到市场广泛关注的利率市场化正在稳步推进。中国人民银行2019年下半年召开的工作视频会议提出“继续深化利率市场化改革”；然而，受到批评的隐性制度歧视也有所缓解，“竞争中立”日益成为金融机构的一个重要评估指标。在政策的推动下，贷款给民营企业后的“尽职调查和豁免”机制也削弱了之前过度的“规避风险”情绪。

万博新经济研究所所长滕泰就下一步如何深化改革、提高要素供给效率提出了有针对性的建议:在制度上，要加大混合所有制改革力度，促进金融机构的市场竞争，让金融业成为资金的“桥梁”，而不是“水到油”的成本增加者；从结构上看，要鼓励金融创新，发展金融技术，增加普惠金融，不断提高新金融服务新经济的比重；在政策上，要减少不必要的行政干预，深化市场化改革，培育真正市场化的金融机构和金融家；系统地说，要建立多层次的金融市场体系，改善金融供给结构，满足不同经济主体的融资需求；在定价方面，要加快市场化改革，建立规范准确的风险定价机制；文化上，要逐步打破刚性赎回，建立相应的信用评估机制，使金融成为资产定价、风险管理和资源配置的重要枢纽。