债券市场总托管量达到92.94万亿元

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本报记者赵洋报道，中央结算公司发布的最新债券市场风险监测报告显示，2019年7月，债券指数上升，债券市场波动性下降。当月，新增14只违约债券，债券市场总规模继续扩大。包括银行间存单在内的债券市场托管总额约为92.94万亿元。

监测报告显示，7月债券指数上涨，中国债券净价指数上涨0.27%，至100.1166点，中国债券净价指数上涨0.38%，至117.9925点，中国债券信用债券净价指数上涨0.09%，至94.9234点。国债收益率曲线下降，10年期国债利率下降7个基点至3.16%，1年期国债利率下降2个基点至2.62%。国债期货价格上涨，10年期国债期货活跃合约结算价上涨0.89%，至98.37。

债券市场的波动性在7月份有所下降。报告显示，中国债券净价指数、1年期债券收益率和10年期债券利率的波动幅度分别为历史分位数的29%、17%和28%。分阶段，月初，由于资金宽松，债券收益率明显下降；月中月末，市场走势相对稳定，无单日波动。

根据信用风险监测，7月份债券违约率小幅上升，当月新增14只违约债券，违约规模为134.48亿元，边际违约率为0.06%，较上月上升0.03个百分点。7月，新增三家实质性违约企业，即沈阳机床集团、安徽外经集团和龚景集团。除违约或展期债券外，尚有16笔未偿债券，总额为94.74亿元人民币。

从流动性风险监测来看，现货债券市场的流动性保证金有所下降。报告显示，7月份债券市场现货债券交易量约为18.81万亿元，现货债券日均交易量约为8178.48亿元，较上月下降1.02%。日平均现金券周转率为0.89%，比上个月下降0.02个百分点。与此同时，货币市场的流动性仍然充足。7月份基准回购利率(br007)平均为2.54%，高于上月4个基点的平均水平，也低于1个基点的公开市场操作利率。今年中期，2007年英国石油公司(br007)股价升至2.95%的高点，高于上月25个基点的高点。此外，流动性分层略有改善。7月份，中小银行、非银行机构和非公司产品的息差分别为1个基点、15个基点和21个基点，较上月分别下降了4个基点、7个基点和20个基点。

从对债券市场结构的监测来看，债券市场的总规模持续增长。报告显示，截至2019年7月底，债券市场包括同业存单在内的托管总额约为92.94万亿元，比上个月增加0.98万亿元。规模同比增长15.44%，比上个月下降0.37个百分点。信用债券期限结构保持稳定。在股票方面，截至7月底，短期融资券占公司信用债券的比例为10.80%，比上月末下降0.21个百分点；银行间存单占商业金融债券的比重为59.91%，较上月下降0.40个百分点。从发行量来看，7月份企业信用债券发行量继续上升，其中短期融资券占比38.56%，比上个月下降3.79个百分点；商业和金融债券发行量略有增加，其中银行间存款证占比82.51%，较上月下降10.01个百分点。

从对债券市场杠杆率的监测来看，债券市场杠杆率有所下降。报告显示，截至7月底，整体市场杠杆率为1.088，较上月末下降0.039，较去年同期下降0.037。分类来看，商业银行、信用社、保险公司、证券公司和非法人产品的杠杆率均有所下降，均低于去年同期。在商业银行中，国有商业银行的杠杆率上升，而城市商业银行、农村金融机构和外资银行的杠杆率下降；在非公司产品中，商业银行理财产品、证券基金、特定基金客户资产管理、证券公司资产管理、信托计划、年金和社保基金的杠杆率下降，而保险产品的杠杆率上升。

7月份，商业银行和海外机构成为增持债券的主要力量。报告显示，商业银行、信用社、保险机构、证券公司和海外机构的债券持有量分别增长了1.79%、1.77%、0.72%、3.58%和3.24%，而非公司产品的债券持有量下降了0.16%。