10万亿元“活水”灌注普惠型小微企业 “可持续”仍是后续发展关键

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根据中国保监会的最新数据，截至2019年第二季度末，银行业金融机构贷款余额(包括小微企业贷款、个体工商户贷款和小微企业贷款)为35.63万亿元，其中总授信1000万元以下的普惠小微企业余额为10.7万亿元，同比增长26.6%，普惠小微企业余额首次突破10万亿元。

不仅数量上有所突破，而且今年前五个月，五大银行新增普惠小微企业贷款平均利率也较去年全年下降了0.65个百分点，这对长期供求失衡的小微企业来说是不言而喻的，也引起了市场对后续操作的关注。

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国家金融与发展实验室副主任曾刚在接受英国《金融时报》采访时表示，10万亿人民币背后有一股综合力量。从外部看，一方面，监管政策是双管齐下，注重引导和鼓励，强化约束机制；另一方面，积极实施财税政策，努力降低税费，商业环境不断改善。此外，风险分担机制越来越完善，农业担保和国家融资担保基金相继进入市场，降低了相应的风险，提高了商业银行进入普惠领域的动力。

今年的《政府工作报告》提出，大型国有银行小额贷款要增加30%以上，积极发挥“龙头”作用。此后，货币政策受到有针对性的RRR减量化，监管提高了小额信贷的风险容忍度，提出了“两增两控”的任务，敦促银行设立专门的普惠机构。

东海岸一家股份制银行的分行行长向英国《金融时报》表示，今年以来，该行调整和优化了信贷结构，在一定程度上压缩了房地产信贷，并将其引向政府鼓励的制造业。上述分行行长表示，这也是许多大银行和股份制银行在战略上的共同选择。

一家股份制银行零售信贷部的负责人表示，在政策的指导下，该行提出对包容性贷款的额度进行担保，对总额度没有上限，并对分行采取了相应的激励措施。“一方面，是完成数据上的指标；另一方面，我也希望在政策环境非常好的时候，探索这方面的运作模式。”负责人强调，可持续性是推进任何业务的关键。

“保证利润”和“可持续”

很明显，监管鼓励信贷的可持续性。银监会全纳保险司司长李俊峰曾表示，全纳金融的发展必须基于商业可持续性原则，而不是体育、政策和慈善，但必须解决成本、风险和对称性问题，支持商业银行根据利率覆盖风险的原则进行合理定价。

如何确保可持续性？上述股份制银行零售信贷部负责人表示，银行有很多优势需要深入挖掘。风险共担的措施很多，信用信息系统、信用村建设、税收制度公开、政务系统等基础设施建设日趋完善据负责人介绍，本行通过组织结构和产品创新，实现了自身的专业升级。

“我们看到，银行有两个重要的特点，一是推出网上信贷产品，二是与其他类型的专业机构合作和互补。”曾刚表示，这些创新弥补了高包容性金融风险和高运营成本的不足。

根据最近发布的《中国普惠金融创新报告》(2019)，在政策导向下，中国普惠金融有四个特点:一是普惠金融政策体系不断完善。其次，包容性金融的制度体系正变得越来越丰富。大型银行积极探索普惠金融组织结构创新，建立了适应普惠金融服务需求的业务管理体系；地方法人金融机构充分利用贴近基层的自然优势，使金融服务触角继续向下延伸，向小而向农业延伸；非银行机构，特别是保险和担保行业，在普惠金融领域变得越来越重要。第三，数字包容性创新继续深化。第四，普惠金融业务模式的创新。

在资产质量方面，此前披露的数据显示，2018年小微企业新增贷款风险控制较好，小微企业全部贷款不良率低于整体不良率。其中，大银行的不良贷款率约为1%，网上商业银行、伟众银行等新兴网络银行的不良贷款率也保持在1.5%左右的低水平。今年6月，中国人民银行会同银监会等部门编制的《中国小微企业金融服务报告(2018)》显示，截至2019年5月底，全国金融机构单笔贷款不足1000万元的小微企业不良贷款率高达5.9%，分别比大中型企业高出4.5和3.3个百分点。随着信贷在包容性领域的扩散，不良贷款率缓慢上升。

然而，曾刚认为，小额贷款的不良表现取决于经济运行状况。总的来说，目前的水平还是不错的。与收入相比，金融机构实现了平衡和可持续性。此外，一家商业银行的负责人公开表示，小微领域的不良贷款率容忍度将更高，以“保本微利”。

进一步强调“精细化”

除了提高对不良贷款的容忍度外，如何有效降低不良贷款风险仍然是商业银行需要关注的焦点。在这方面，曾刚还提醒，技术手段可以用来降低客户获取成本和更好地控制风险。

10万亿元之后，如何利用商业银行的小额信贷也是监管者和行业主体需要思考的内容。

上述分行行长表示，该行业将更加注重“精细化”，研究共同债务和“小家庭建设”问题，并将资金准确用于“前沿”。此外，基于早期信贷供给和风险特征，将探索区域差异，以更好地服务于实体经济。

曾刚建议我们应该在这个过程中把握“度”。“对小微企业的贷款越多越好。我们必须警惕这一领域的过度杠杆作用。”他表示，银行应注意贷款额度是小微企业负担得起的债务，应与企业的可持续发展相结合。此外，当前的大资本环境有助于降低小微企业的贷款利率，但必须保证定价的合理性，避免损害小微企业的可持续发展。

曾刚表示，目前，普惠性小微企业贷款存在从几千元到几千万元的分层，不同客户群体的供需满意度不一样。目前，中层对资金的需求较高。“总体追求不再是总量的进一步扩大，而是结构的优化。深入探讨某一层次学科供求失衡的原因，“对症下药”，这也是供给侧结构改革的应有之义。”