加强对“仙股”的监管

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■谈论正义

■我们的记者张伟

* 8月13日，st华新收于0.70元，连续17个交易日收盘价均低于1元股票的票面价值。即使股票在接下来的三个交易日持续上涨和下跌，它也不会在第20个交易日结束时回到面值。根据交易所的相关规定，*圣华新极有可能成为继洪钟股票和*圣鹰之后第三只触发“面值退市”的a股。

*st华新在面值退市危机下多次试图“自救”:8月2日，它宣布有意签署债权债务抵消协议；8月9日，据披露，中州碳与中州碳签署了重组意向协议。交易所密切关注圣华新的两次“自助”行动。深交所的《关注函》除了对st华新的相关问题有所了解外，还要求深交所说明在股价持续低于票面价值的情况下，是否存在利用信息披露影响股票交易、推高股价的情况，并邀请独立董事发表意见。

巧合的是，上个月st Eagles陷入“小钱股”时的“自救”也引起了交易所的关注。*st Young Eagle宣布已与三家供应商签署合作协议，开展生猪养殖业务。在这方面，深圳证券交易所的关注函要求*st Eagles解释“是否存在信息披露影响股票交易、推高股票价格的情况。”*在上述有利因素的刺激下，ST Eagles未能大幅反弹，最终连续20个交易日以低于1元面值的价格收盘，交易所将决定是否终止上市。

“仙股”有退市风险，它们经常寻求释放有利的股票来刺激股价。尽管这有利于市场投机，但需要注意的是，所谓的好处可能包含“水分”或不确定性。以st华新为例，债权债务抵消协议宣布每五天终止一次，这让投机者空很高兴。*圣华新随后提出了“重组”的大动作，并就协调中州碳达成了合作意向，以帮助公司摆脱债务危机。这似乎给公司带来了一线希望，但问题是如何可行？根据深圳证券交易所的担忧信，*中国证监会正在调查st华新2017年年报中的虚假记录。根据规定，在调查期间不得发行股票购买资产，大股东不得减持公司股份。要求补充双方签署重组文件的可行性和合规性。

“仙股”自助游的好处很容易引发市场投机，交易所的快速关注有助于投资者识别风险。*st Eagles，*st华新在“仙股”阶段的交易既受欢迎又愚蠢。其中，圣鹰日均营业额超过1亿元人民币，日均营业额超过10%，最大日均营业额达到2.21亿元人民币。*st华新受到重组意向协议的刺激，其股价从8月9日的开盘价涨到了收盘价，当天的交易突然增加到6000多万元。

带头投机的热钱可能不在乎“小盘股”能否回归票面价值，而是以此为诱饵，吸引散户跟风，通过快进快出获得短期价差。然而，盲目跟风的散户投资者面临着巨大的失败风险。以*st华新为例，重组意向协议只设定了每日限额，之后是两次下调限额。值得提醒的是，一旦“仙姑”退市的厄运被证实，当其进入退市盘整期时，可能会迎来新一轮的暴跌，在此期间，洪钟股价已经下跌了70%以上。

深圳证券交易所近日指出，按照“两头抓中间”的思路，要注重分类监管，不断提高监管的专业性、准确性和有效性。其中，为高风险公司“开出正确的药方”。深圳证券交易所坚持“少管多管”的原则，将监管资源集中在分类监管认定的重点和高风险公司。显然，“小盘股”是市场风险最大的垃圾股，因此交易所有必要加强监管。

最近，市场上出现了许多"小钱股"和"准小钱股"，具有退市的风险。8月12日，圣华业和圣大空的收盘价分别连续12个交易日和7个交易日低于1元股票的面值；圣尹姬、圣欧普和圣梨园的收盘价在1元至1.1元之间，距离低于票面价值只有一步之遥。面对“小盘股”频发，交易所监管应特别关注是否存在虚假信息披露、操纵市场等违法行为，防止“小盘股”过度投机加剧市场风险。