二季度房贷增速继续回落 楼市降温痕迹隐现

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专家预测，在房地产市场监管更加严格、抵押贷款利率更高、房地产销售疲软的背景下，未来几个月抵押贷款增速将继续放缓。

8月9日，央行发布的2019年第二季度中国货币政策执行情况报告显示，在中央政府频繁强调“无房无投机”政策的基调下，房地产贷款增速继续回落。

截至6月底，中国主要金融机构(包括外资)房地产贷款余额为41.9万亿元，同比增长17.1%，增速比3月底低1.6个百分点。

58住房研究所首席分析师张博在接受《证券日报》采访时表示，今年上半年，抵押贷款增速持续下滑主要受两个因素影响。首先，销售滞胀导致整体抵押贷款增长率疲软；二是监管部门加强了对房地产基金的监管。虽然它主要集中在住房企业方面，但它也对抵押贷款规模有间接影响。尤其是上半年房地产市场经历了“小杨春”之后，各地的按揭利率都有不同程度的提高，这也对按揭贷款的增长产生了一定的负面影响。

具体而言，截至6月底，房地产贷款余额占各类贷款余额的28.7%。其中，个人住房贷款余额28.06万亿元，同比增长17.2%，增速比3月底下降0.3个百分点；住房开发贷款余额8.12万亿元，同比增长20.7%，增速比3月底下降6.1个百分点；房地产开发贷款余额为1.37万亿元，同比下降6%，比3月底下降0.1个百分点。

“抵押贷款增长率的下降也可能与第一季度居民杠杆率的快速上升有关，这导致他们再次增加空.”中国银行国际金融研究所研究员李贺(601988)(香港股票03988)在接受《证券日报》采访时表示。

李和进一步分析，截至第一季度末，居民杠杆率不仅保持不变，而且同比有所上升。此外，中国银行业监督管理委员会5月中旬发布的关于“巩固乱控成果、推进合规建设”工作的通知，制止了信托变相为不合格房地产项目融资输血的行为。可以说，各种因素使得第二季度抵押贷款的增长率持续下降。

值得注意的是，在央行发布的第二季度报告中，《证券日报》记者注意到，与第一季度相比，增加了55个字来表达下一阶段房地产市场的政策思路。也就是说，根据“按市决策”的基本原则，我们应该坚持房屋是为了生活，而不是为了投机的立场，实行房地产的长期管理机制，而不是把房地产作为刺激经济的短期手段。

事实上，这也是中共中央政治局在7月30日召开的会议，提出“不应以房地产作为短期刺激经济的手段”，监管当局再次表示了决心。

李和表示，从下半年出台的一些政策内容来看，监管部门对房地产基金的监管呈现出升级趋势。预计未来几个月，在房地产市场监管更加严格、抵押贷款利率上升、房地产销售疲软的背景下，抵押贷款增速将继续放缓。与此同时，随着住房企业的加速去转换和加速收款，房地产市场有望在去年下半年恢复降温趋势。