中证协下发业务规范 治理可转债网下申购乱象

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刘奕雯编辑孙芳

上海证券交易所近日获悉，中国证券业协会(以下简称“协会”)近日向各证券公司发布了《可转换公司债券线下发行与承销业务规范(征求意见稿)》(以下简称“业务规范”)。《业务规范》要求主承销商对参与可转换债券线下认购的配售对象的拟认购金额是否超过其总资产或资本规模进行实质性验证。其中，对于公开发行、资产管理计划等配售对象，以申购首日之前第五个工作日的产品总资产为准。为了防止放弃配售，《商业守则》还要求购买者支付不超过50万元的保证金。

此次“业务标准”征集的背景是可转债购买的混乱局面亟待治理。今年3月，在中信可转换债券网下配售结果的公布中，部分券商拥有100多个证券认购账户，引起监管关注。随后，中国证监会发布了《发行监管问答——可转换债券发行与承销相关问题问答》(以下简称《问答》)。《问答》指出，离线购买可转换债券时，购买规模不应超过购买者的资产规模。承销商应注意购买金额，并有权确定超出资产规模的购买无效。同一网下购买者管理的每个配售对象在参与可转换债券网下认购时只能使用一个证券账户；如果购买者管理多个证券投资产品，则每个产品可以被视为一个配售对象。

为落实上述“问与答”要求，建立可转换债券线下认购管理制度，明确承销机构职责，规范线下发行和配售业务流程，协会起草了《业务规范》，征求意见。

《业务规范》明确规定，购买可转换债券的配售对象，如果购买规模超过其资本规模或管理资产，且配售后未能按时足额支付认购资金，将被列入限制名单。如果上述情况每年发生一次，协会将在6个月内将相关配售对象纳入限制名单；两次出现的人将在12个月内被列入限制名单。同一购买者管理的每个配售对象在参与可转换债券离线认购时只能使用一个证券账户。如果你用自己的资金购买，每个购买者将被视为配售对象。配售对象的关联账户不得参与配售。此外，主承销商还应对参与可转换债券网下认购的配售对象的拟认购金额是否超过其总资产或资本规模进行实质性验证。

《业务规范》提出，为合理控制购买者放弃违约配售的风险，主承销商应向线下购买者管理的每个配售对象收取不超过50万元的申购保证金。违约后，购买保证金将不予退还。《上海证券报》指出，最近发行的合兴可转换债券网下配售结果显示，“137个账户未按要求提供认购材料，或未按时足额缴纳保证金，或资产/资金规模不符合认购要求，不能认购。”