明年黄金“牛市”或仍将持续

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本报记者向

进入9月后，国际金价停止上涨，进入持续盘整阶段。许多投资者担心黄金的“牛市”已经度过了艰难的一天。最近，在多种因素的推动下，国际金价已经重新组合并回到上涨轨道。截至12月24日收盘，2020年2月的黄金期货价格(这是纽约商品交易所黄金期货市场上最活跃的交易)比前一个交易日上涨了16.1美元，突破1500美元大关，收于每盎司1504.8美元。许多分析师认为，由于不确定的全球经济前景和央行宽松政策的支持，金价明年将继续上涨。

全球经济前景仍不明朗

避险情绪推高金价

支持本周金价上涨的最大原因是美国最近公布的经济数据意外下滑导致避险情绪上升。当地时间12月23日，美国宣布11月耐用品订单的初始月增长率为-2.0%，低于此前的0.5%和预期的1.5%。美国耐用品需求下降，国防订单减少是主要原因，表明尽管消费者信心有所改善，但11月制造业仍面临持续障碍。制造业的资本耐用品订单几乎没有增加，但出货量却下降了，这表明商业投资可能仍会拖累第四季度的经济增长。

此外，上周四公布的首次申请失业救济人数为23.4万人，低于此前的25.2万人，但高于预期的22.5万人。同一天，费城联邦储备银行12月份的制造业指数为0.3，低于此前的10.4和预期值8，为今年1月以来的最低水平。据报道，11月份，美国经季节性调整后的现有房屋销售年化月率为-1.7%，低于此前的1.9%和预期的-0.4%。

尽管许多机构预测全球经济将在2020年企稳并反弹，但根据目前的数据，未来的经济趋势仍不明朗，黄金资产仍是全球投资者更好的避险选择。外汇经纪公司xm的投资分析师Marios hadjikyriacos在他的研究报告中写道:“股市经历了如此强劲的一年后，几乎所有资产类别都出现了两位数的增长。现在可能是谨慎的时候了。进入2020年后，购买黄金可以起到一些防御作用，对冲风险。”纽约梅隆投资管理战略基金(new York Mellon Investment Management Strategy Fund)经理苏珊哈钦斯(Suzanne hutchins)认为，鉴于2020年全球市场的高度不确定性，预计将有更多投资者选择购买黄金，明年黄金仍将是一个不错的避险资产。

“走向美元”的趋势已经上升

各国继续增加黄金储备

近年来，随着地缘政治紧张局势的加剧和全球“去美元化”趋势的兴起，全球各国央行不断增加黄金储备以平衡市场风险。渣打银行(Standard Chartered Bank)贵金属分析师淑熙·库珀(·库珀)表示，黄金因其安全性、强大的流动性和长期回报，是央行的绝佳投资选择。预计各国央行购买黄金的趋势将继续，这将支撑金价。

当地时间周二，俄罗斯财政部长安东·西卢阿诺夫表示，俄罗斯可能会考虑利用主权财富基金“国家财富基金”的部分资金投资黄金。截至12月1日，俄罗斯黄金储量超过2261吨，在全球黄金总储量中排名第五，仅次于美国、德国、意大利和法国。这些黄金估计价值1100亿美元。俄罗斯将购买黄金的信号的发布进一步刺激了市场，并成为本周金价上涨的另一个推动因素。

根据世界黄金协会(World Gold Council)的数据，今年前三季度，全球央行增持黄金最多的四个国家累计增持了456.77吨黄金，而累计增持黄金超过100吨的三个国家——土耳其、俄罗斯和波兰，分别增持了132.03吨、128.83吨和100.12吨黄金。中国排名第四，累计增加95.79吨黄金。据世界黄金协会(World Gold Council)称，未来金融和地缘政治的不确定性加上低利率环境可能会继续支撑黄金投资需求。央行购买黄金的势头可能会保持强劲。高盛(Goldman Sachs)预测，到2019年底，全球各国央行将总共购买约650吨黄金。

黄金“牛市”将持续到2020年

空房价还在进一步上涨

今年，全球经济结束了上升趋势，开始了下降周期。主要经济体的增长同步下滑，这提振了以黄金为代表的高避险价值贵金属。就明年的趋势而言，分析师认为，全球央行的宽松姿态预计将持续甚至加剧，在低利率市场环境下，贵金属将最直接受益。在宽松的背景下，美元有望走软，这也将支撑金价，而黄金的“牛市”将会持续。

贵金属零售商和信息服务机构KITCO发布的每周黄金调查显示，12月20日，53%的市场专业人士认为黄金会上涨，只有6%的人认为会下跌。外汇分析网站fx帝国的分析师克里斯托弗刘易斯(Christopher lewis)表示，在当前节点下，回调应该被视为买入机会；预计金价不仅将升至1，550美元的水平，长期来看还将升至更高水平。

ANZ表示，2020年，黄金将连续第二年超过其他大宗商品，金价将升至1600美元以上。此外，金价的上涨趋势将贯穿明年，在12月达到1620美元的峰值。高盛(Goldman Sachs)维持其对2020年黄金3个月、6个月和1年的价格预期，并预测2020年国际金价将达到每盎司1600美元。