史无前例！可转债募资首超IPO 总额超2500亿

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可转换债券很热门！仅在周一，就同时发行了四只可转换债券。据统计，自2019年以来，可转换债券募集总额已达2534.99亿元，创历史最高年度纪录，超过同期首次公开发行募集总额。

可转换债券很热门！仅在周一，就同时发行了四只可转换债券。

据统计，自2019年以来，可转换债券募集总额已达2534.99亿元，创历史最高年度纪录，超过同期首次公开发行募集总额。

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可转换债券的发行热。今年首次发行了四种可转换债券

12月16日，发行了现河可转换债券、木森可转换债券、宏达可转换债券和杨明可转换债券，共募集资金80.37亿元。其中，筹集资金最多的穆林森(002745)达到26.6亿元，筹集资金最少的仙鹤(603733)达到12.5亿元。

这是今年以来a股市场首次发行四只可转换债券。

事实上，可转换债券的发行数量已经逐渐成为市场上最重要的融资方式之一。

根据wind数据，自2019年以来，已有108家上市公司发行了可转换债券，融资总额为2534.99亿元。

根据可转换债券的具体发行情况，今年各公司平均筹资规模为23.47亿元。上海浦东发展银行(600，000)、中信银行(601，998)、平安银行(000，001)和江苏银行(600，919)等四家公司发行了超过100亿元的可转换债券。其中，上海浦东发展银行筹集的资金最多，达到500亿元。

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史无前例！可转换债券的年度筹资总额超过了同期的首次公开发行

从年度募集资金总额来看，自2019年以来，可转换债券募集资金总额已达2534.99亿元，超过了同期ipo(注:不包括ipo停牌的非正常年份)。

数据显示，自2019年以来，a股市场已有186家ipo公司，共募集资金2420.12亿元。

此前，a股市场的ipo价格明显高于同期的可转换债券。

例如，在2016年，有248家首次公开募股公司，共筹集了1633.56亿元；同期，仅11家公司发行了可转换债券，仅募集到212.52亿元，仅占同期ipo总募集额的13.01%。

2017年9月，中国证监会调整可转债认购方式后，东方宇宏(002271)可转债成为首家通过信用认购方式发行的可转债。此后，可转换债券逐渐成为市场上主要的融资方式之一。

数据显示，2017年，a股可转换债券发行公司数量迅速增加至40家，共募集资金946.21亿元，占同期ipo总募集资金的43.28%。

2018年，发行可转换债券的公司数量进一步增加，达到67家，可转换债券募集总额占同期ipo募集总额的比例进一步提高，达到57.28%。

今年以来，可转换债券的总量有史以来首次超过首次公开发行。

可转换债券近年来的快速增长有一定的历史背景。

光大证券(601788)指出，2019年可转换债券发行大幅增加，一个重要原因是上市公司增加固定收益难度加大。

同时，可转换债券的相对固定收益优势仍然存在。这种优势包括:第一，股权的增加不是一次性完成的，减轻了对股票价格的影响；第二，可转换债券上市后可以转让，没有锁定期，而固定增加往往有超过半年的锁定期；第三，发行初期的固定价格往往低于股票价格，而可转换债券的转换价格不低于每股净资产和发行初期的股票价格，从而保护了原股东的利益。

对于上市公司来说，可转换债券也有一定的优势。根据可转换债券的定义，这一品种有两个属性:股票和债券。作为债券，它为投资者提供了一定的安全边际。另一方面，可转换债券的利率远低于普通债券，这使得相关公司有机会以较低的利率筹集资金。统计显示，2019年发行的可转换债券平均票面利率仅为0.4%。

随着可转换债券的普及，最近可转换债券的网上成功率再次下降。最近发行的科来可转换债券网上成功率低至0.00265767%，接近可转换债券信用认购发行以来的最低水平。数据显示，自信用认购以来，金河可转换债券的最低网上中奖率为0.001238306%。

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可转换债券的赚钱效应并未减弱，自今年下半年以来，只有一种效应被打破

在发行和购买可转换债券的同时，盈利效果也相当明显。统计数据显示，今年下半年以来上市的可转换债券中，只有智能可转换债券在上市第一天就跌破了，目前的价格已经回到了面值以上。在其他上市的可转换债券中，欧洲可转换债券首日涨幅超过25%，福特可转换债券涨幅超过20%，太极可转换债券和李涛可转换债券涨幅也超过15%。

值得注意的是，今年发行并提前赎回的可转换债券也出现在今年。据悉，平阴可转换债券上市后表现良好，引发了提前赎回条款。

根据市场数据，平阴可转换债券上市后表现良好。二级市场价格一直在110元以上，今年8月甚至突破了130元。

该可转换债券于2019年1月21日发行，总额为人民币260亿元。2019年2月18日，“平阴可转换债券”正式上市。

自2019年7月25日起，平阴可转换债券进入转换期。自平安银行的股票从2019年7月25日至2019年8月20日达到“至少连续十五个交易日。”交易日收盘价不低于当前转换价格的120%(含120%)，触发招股说明书中约定的有条件赎回条款，平安银行决定行使平阴可转换债券。