压力在所难免 动能仍在积累

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我们的记者胡平

尽管信托行业面临着合规和转型的巨大压力，但整个行业都明确表示要落实监管部门，防范风险，控制混乱，支持实体经济发展。这一点可以从中国信托业受益权信息定期提交的数据和中国信托业协会第三季度发布的行业数据中得到证实。

稳定规模，缩小渠道。2019年前三季度，全国68家信托公司的委托资产分别为22.54万亿元、22.53万亿元和21.99万亿元，其中第三季度比第二季度末减少5376.9亿元，比上季度减少2.39%。在规模稳定下降的同时，渠道业务也呈现下降趋势。从信托登记系统9月份的数据来看，交易管理产品的比重明显下降，今年首次低于40%。非主动管理产品的初始募集金额和规模均创年度新低；截至2019年第三季度末，交易管理信托余额为11.60万亿元，规模自2018年以来继续呈下降趋势，比第二季度末下降0.82万亿元，比上季度下降6.58%，占比52.75%。信托资产整体规模下降的主要原因；从新规模变化来看，截至2019年第三季度末，新增信托项目15254个，同比增长26.74%；规模为4.68万亿元，同比下降1.93%。中国信托业协会特约研究员田园认为，新信托项目数量的增加与规模的缩小相比，在一定程度上表明信托业在不断探索中不断缩小规模，优化结构。

投资房地产，降低房地产价格。截至2019年第三季度末，信托基金投资工商企业的比例仍居首位，占基金信托的29.76%；根据中国邓鑫的数据，在今年9月新增加的规模中，信托基金投资实体经济的规模占68.52%。与此同时，与第二季度末相比，今年第三季度信托基金投资于工商企业、基础产业和证券投资的比例有所上升，而信托基金投资于房地产和金融机构的比例明显下降。在9月份新增加的规模中，房地产融资规模环比下降32.08%，规模占比环比下降3.02%，下滑至第四位。规模比重连续三个月下降，八个月来首次低于15%。这充分体现了信托业落实监管要求、及时为房地产融资业务降温的应对能力。

强化主营业务，提高绩效。2019年第三季度，信托业经营业绩稳步提升。全行业实现营业总收入795.64亿元，同比增长6.42%；三季度累计实现利润559.35亿元，同比增长13.13%，信托业利润水平稳步提升。根据本季度数据，第三季度，行业新增营业收入下降6.73%，新增利润下降2.95%，年度经营业绩指标压力加大。值得承认的是，信托业务收入仍占信托收入的主导地位，信托公司Return Trust有其由来，其大力发展信托业务的初衷并未改变。数据显示，2019年第三季度，信托业务收入总计551.35亿元，占比69.30%；第三季度，新信托业务收入193.76亿元，比上个月增长2.43%；新增固有业务收入74.02亿元，比上个月下降21.38%。从信托收益率来看，第三季度平均年化综合信托收益率为0.49%，比第二季度低8.31%。年均综合实际收益率为5.58%，同比增长10.42%，环比增长24.27%，表明信托公司在提高自身盈利能力的同时，为信托投资者创造并实现了更多价值。

注重服务，寻求变革。在信托业看来，当前信托业转型已经进入结构调整的深化阶段。信托公司应立足源头，明确定位，一方面寻求差异化的经营模式，另一方面充分利用制度优势和自身资源，积极开展特色业务。今年以来，家族信托、小额金融信托、员工持股信托、保险信托和慈善信托呈现出强劲的发展势头。截至9月底，特色业务月平均规模达到10%，反映出行业创新能力不断增强，努力挖掘信任体系的深层价值。这也表明，空仍有很大的产业转型空间。田园认为，基于受托人标准，信托公司可以探索和创新以受托服务为核心的服务信托，拓展和提供除资本信托以外的丰富的信托供给，创新和探索服务信托，将金融服务与财富管理服务相结合，积极探索家庭信托、家庭信托、员工福利信托、资产证券化信托、账户管理信托等。，并利用金融技术满足客户的多样化需求，提高信托服务的效率和效果。