瑞幸咖啡超预期新财报来袭 除Q3产品净营收大增558%外还透露了什么

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“投资者网络”向金晶

最近，公布了“2019年第九届中国上市公司口碑榜”。瑞迅咖啡从500家候选公司中脱颖而出，与百度、JD.com、美团、小米等科技公司一起获得“最具成长性科技上市公司”。同时，瑞迅咖啡凭借“新零售合作伙伴模式”被评为“2019年十大消费创新案例”。

在连续两次获奖的同时，瑞讯咖啡还公布了2019年第三季度财务报告。根据财务报告数据，瑞星咖啡第三季度营业收入为15.4亿元，同比增长539%，环比增长69%；产品净收入14.93亿元，同比增长558%。这一系列数据超出了分析师的预期。

那么，除此之外，在这份财务报告的答案表中，有哪些重要信息比市场预期更高？

超出市场预期的答案

瑞迅咖啡2019年第三季度收入继续高速增长，这与其持续的大规模门店扩张和品类扩张战略有关。

据财务报告显示，瑞迅咖啡本季度新增门店717家，本季度门店总数达到3680家。毫无疑问，商店的不断扩张带来了大量的新顾客。本季度，瑞迅咖啡用户数量增至3070万，同比增长413%，有效销售价格也持续上涨，这证实了首席财务官reinout schakel在第二季度收益电话会议上的预期。

到2019年底，瑞迅咖啡的目标是4500家门店。根据计划，今年第四季度将新开近1000家门店。按照目前商店的增长率，这个目标不难实现。因此，在下一季度，随着门店的不断扩张，瑞迅的收入将继续高速增长。

在店铺类别不断扩大的基础上，瑞迅每月销售的商品数量也大幅增加。本季度，瑞迅每月销售商品数量达到4400万件，同比大幅增长470%。同时，茶叶业务也实现了强劲增长。7月，瑞星咖啡战略性地推出了绿茶新品，在全国范围内推出后取得了显著成效；9月，瑞星咖啡宣布鹿茶作为独立品牌运营，并推出新的零售合作伙伴模式，发展了休闲茶市场和下沉城市，与瑞星咖啡形成了强有力的互补。“合作伙伴模式推出后，总体反馈非常好，具体数据将在明年第一季度或第二季度得到更清晰的反馈。”瑞星咖啡董事长兼创始人陆表示。

为了不断扩大产品种类，进一步加强供应链，瑞迅咖啡正在与潜在的战略合作伙伴讨论在国外市场建立合资企业。2019年9月，瑞讯咖啡与路易·德雷福斯集团(Louis Dreyfus Group，ldc)在新加坡签署战略合作协议，双方将共同组建合资公司，共同在中国发展高品质果汁品牌业务，这将大大降低原材料成本，满足公司果汁销售增长的需求。

商店层面的第一利润

瑞迅咖啡第三季度财务报告中最有趣的数据是门店运营层面的第一笔利润。

数据显示，瑞迅咖啡第三季度实现利润率12.5%，利润1.86亿元。受此推动，13日美国股市交易时段，瑞迅咖啡的股价上涨了13.07%。

具体而言，2019年第三季度，瑞星咖啡累计交易客户数量增加至3070万，同比增长413%；本季度平均每月交易用户为930万，同比增长398%；本季度产品月平均销售额为4420万件，同比增长470%；本季度单店平均净收入为45万元，同比增长80%。截至2019年9月30日，瑞迅咖啡店总数同比增长210%，达到3680家。

据报道，瑞迅咖啡将门店层面的利润定义为:产品收入减去原材料成本、租金和人工以及其他门店运营成本、设备折旧费用。瑞星咖啡创始人兼首席执行官钱对公司本季度的业绩非常满意:“在门店数量、月平均交易用户数和月平均商品销售额快速增长的同时，我们产品的净收入增长速度越来越快，表明门店运营的效率和盈利能力都有了显著提高。”

根据财务报告，截至2019年第三季度，瑞迅咖啡持有的现金及现金等价物和短期投资总额为55.4亿元，其中现金及现金等价物45.1亿元。与此同时，瑞迅咖啡发布了2019年第四季度产品净收入的指导区间，从21亿元到22亿元不等。

根据frost sullivan提供的数据，2018年的现磨咖啡零售总额约为390亿元，预计2023年将比2018年增长4.05倍，达到1579亿元，现磨咖啡在咖啡消费中的比重将从25%提高到51.1%。

天丰证券指出，中国人均咖啡消费频率和现磨咖啡普及率与发达国家相比存在较大差距。2018年，中国人均咖啡消费量仅为6.2杯，远远低于日本(279杯)、美国(388.3杯)、德国(867.4杯)；现磨咖啡占咖啡消费量的25%，远低于台湾(83.3%)、美国(80.7%)和日本(63.1%)。随着过去20年咖啡文化的培育、叠加消费的升级和互联网带来的便利性的提高，中国人均咖啡消费频率和现磨咖啡普及率将继续提高。

从这个角度来看，对于中国来说，咖啡市场无疑是一个普遍增长的市场，它还没有形成垄断。瑞迅咖啡能在国内咖啡的传奇之路上越走越远吗？对此，钱植雅补充道:“到今年年底，我们将实现成为中国最大咖啡连锁品牌的目标。凭借高品质、高性价比和高便利性的价值主张，我们相信瑞迅咖啡已经成为越来越多中国消费者日常生活的一部分，极大地增加了大众市场的消费。未来，瑞星咖啡可以在资本支出有限的情况下迅速向周边市场扩张，同时借助颠覆性技术驱动的新零售模式和新零售合作伙伴模式，保持高度的运营控制和效率。”(思考金融产生了)■