服务信托的可持续发展路径

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我们的记者胡平

对服务信任的需求是什么？发展方向是什么？业内人士认为，这是一个开放的命题，服务信托的理解和业务实践应该不断拓展，与时俱进。关于这一话题，国家金融与发展实验室副主任张平、中国人民大学信托与基金研究所所长周晓明、上海成金田律师事务所高级合伙人李贤明分别围绕“基于金融技术的服务信托转型”、“家族信托商业模式构建”和“服务信托制度设计”，以金融技术、家族信托、制度设计和服务信托的交汇点为切入点，阐述了自己的观点。

张萍:

服务信托与金融技术的融合

目前，当中国经济向高质量发展转变时，产品让位给服务是大势所趋。服务信任的本质是服务于顾客价值的旅程，使顾客能够实现自己的愿景并获得服务价值。同时，在数字时代，有必要根据fintech技术对体系结构进行改造和集成。

服务信任的战略转变包括六个方面:从产品到服务；从单一服务到客户价值旅程，从产品基础到信托账户的全过程，符合金融监管的技术要求；顾客价值的旅程已经从单一的各种行为转变为更多金融服务的整合，并且互动场景在旅程中不断增加；流程、风险控制和合规系统相互配合，形成一个安全的旅程；基于fintech对客户旅程的无延迟服务，客户旅程场景(即需求)+ai(信托服务可用)+风险控制+合规性完成了信托金融服务的无缝连接过程，优化了客户的个性化服务、客户服务范围和金融服务体系，提高了信托服务的整体效率。

具体到fintech在信任转换中的应用，主要有五个方面。首先是区块链，包括最重要的账户管理和密码管理系统；二是金融产品的人工智能供应系统，以满足不同偏好产品的需求；第三是软件即服务(saas)系统，形成一个合作的生态系统；第四，场景交互得到改善；第五，云服务。

作为价值流的过程，金融在服务过程中必须实现三个系统转换，包括内部数字服务系统的转换、合作金融生态系统的建立以及风险控制和合规符合金融价值流的过程。这三个转变必须与科技进步、金融基础设施和科技监管高度匹配，否则转变将是困难的。

巴塞尔委员会将金融技术业务模式分为支付与清算、存款与融资、投资管理和市场基础设施建设。这些都是由新的金融供给驱动的不断演变和变化的结果。在全球经济减速和负利率的时代，fintech被用来提供多样化、便捷和安全的服务能力，让客户满意并不断获得服务。

周晓明:

理清家族信任的商业链

服务信任的商业模式是复杂的。从目前的商业模式来看，很难实现可持续的规模发展。通过构建家庭信托业务模式，将财富管理、慈善信托等业务模式进行整合，实现转型，或成为可行的服务信托路径。

首先，家庭信任本身，作为一种服务，具有巨大的价值，而且是必要的；其次，家庭信任背后延伸的服务将有效促进金融信任的转化。未来，信托公司在向财富管理转型的过程中应把握三个核心要素，即投资管理能力、与投资者的匹配能力和保证客户收入的能力。从这个角度来看，只有家族信任背后的顾客才能给予强有力的支持，因为家族信任需要多样化的产品配置，而家族信任的期限是用代数来计算的。一代叫做短期，两代叫做中期，三代叫做长期。因此，在服务信任中，我认为家庭信任是第一选择。此外，将慈善信托和其他服务信托模式置于家庭信托之下也是一种可行而有效的方式。

在构建家族信任的商业模式的过程中，首先要理清家族信任的商业链。家庭信任本身是一种结构和服务。家族信托将两种业务联系在一起，一种是金融管理和投资银行业务，另一种是非金融需求，如治理、教育和慈善。作为一个金融机构，它可能更多的是以满足自身的金融需求为基础，而非金融需求主要是通过与各种资源的合作来构建的，这就构成了一个商业链。在这个商业链中，很清楚组织能做什么和收集什么钱，利润模式自然会很清楚。

此外，要做好家族信托业务，家族财富管理人员应具备四种能力:匹配资产管理能力、系统专业规划能力、强大的资源整合能力、境内外服务协调能力。

李贤明:

服务信托强调客户的愿望

服务信任有四个特征。首先，它不同于传统的保持和增加投资信托价值的价值取向。服务信托的价值取向强调服务本身，追求财产独立和财产保管，其价值取向是安全。第二，从客户意愿的角度来看，一般商业信托强调规范化和金融化，强调受托人根据市场发展的需要发行金融产品和提供信托服务，而服务信托更强调客户的意愿，这比一般商业信托更重要，反映了客户的个人需求。第三，从信托财产的地位来看，受托人是信托关系中信托财产的名义所有人，但仅获得信托财产的正式权利和管理权，并不享有完全所有权。在商业信托领域，信托财产的重要性趋于弱化；在服务信托活动中，信托财产的地位相对重要，保证信托财产的独立性和安全性是委托人的主要要求之一。第四，信托财产的管理方法不同。一般信托业务的信托财产管理方法和运用方法主要包括投资、销售、银行间存款、购买和转售、租赁和贷款。与服务信托相关的服务包括财产保管、权利登记、信息披露、结算、清算、估价和交易。

具体到服务信托的业务实践，近年来主要有证券服务信托、企业年金管理、员工股权激励信托业务和家族信托业务。