榜单 | 2019房企中期票据利率榜：5只中票利率破7%

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正文/杨千陈传席乐居金融研究所

2019年，房企债务偿还达到小高峰，在融资再次收紧的背景下，企业采取多种融资方式缓解债务压力。中期票据作为一种企业债务工具，近年来受到房地产企业的青睐。10月22日，乐居金融发布了《2019年房企中期票据利率清单》，梳理分析了2019年前三季度主流房企发行短期融资券的情况。

据统计，2019年前三季度，中国主流房企发行了不少于36张中期票据，票据金额约为98.52亿元。其中，4月份发行的中期票据数量最多，金额最大；一月位居第二。然而，随着5月份新规定的出台，部分房企债券等公开市场融资受到限制，房企融资渠道逐步收紧，下半年中期票据发行放缓。

其中，绿城集团发行的中期票据金额最大，高达46亿元，主要用于偿还公司的计息负债。

根据清单，2019年前9个月，房地产企业发行的36张中期票据的平均利率为5.11%，其中一半中期票据的利率高于平均利率，另一半中期票据的利率低于平均利率。房地产企业发行的信用债券的金额和利率大多与房地产企业的信用评级挂钩。信用担保较大的“国家队”发行的中期票据利率普遍较低。

其中，华润置地、保利地产、CCCC地产、首开股份、光明地产五家房地产企业发行的八张中期票据利率较低，均不超过4%。

与国家队的低利率相比，马頔2月份发行的5.6亿元中期票据利率最高，达到8%。据了解，这是马頔自2017年底以来首次成功发行中期票据，当时其主要股东东银控股集团遭遇债务危机。上次成功发行中期票据已经过去三年了。2017年下半年，马頔第二次发行中期票据的申请获准登记。但是，东方银行控股集团旗下的很多控股公司都出现了逾期还款的问题，马頔的信用评级受到影响，导致此次发行搁浅。2019年1月25日，东方银行控股集团债权人委员会审议通过了东方银行控股集团债务重组方案和重组框架协议，债务危机正式进入实质性解决阶段。马頔股票的信用评级也相应上升。2018年，马頔上市公司股东应占净利润同比增长3.35-4.02亿元，同比增长50%-60%。根据马頔股份的说法，中期票据所筹集的资金主要用于偿还之前的中期票据和银行贷款。