扎堆投资产业基金 上市公司盯上了啥？

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记者李兴才编辑邱江

随着科学技术的快速发展和技术的快速迭代，上市公司如何突破和加快主营业务的转型升级？越来越多的a股上市公司选择投资产业基金，运用专业投资和研究，与联恒整合产业链，或者多元化投资，培育新的利润增长点。

据《上海证券报》不完全统计，截至9月底，今年已有215家a股上市公司发布了投资行业基金公告。尽管这一数字略低于去年同期，但其中一个亮点是，继去年投资工业基金后，今年有23家公司“转播”了它们的投资。

上市公司热衷于工业基金

10月8日，万科a(000002，咨询股)宣布，公司子公司万科成都与天津荣泰成长、比亚迪(002594，咨询股)实业将共同投资规模为11.01亿元的“和谐太丁基金”，主要投资科技和物流领域的优秀子基金。其中，万科成都认缴出资5亿元。

万科并非孤立的案例。据《上海证券报》不完全统计，截至9月底，今年已有215家上市公司发布了投资行业基金公告。去年同期，246家a股公司投资了工业基金。

上述215家上市公司涉及通信、电子、钢铁、水泥、农业、家电、光电子、集成电路、生物医药、机械制造和化妆品等多个行业。其中，生物医药公司尤其青睐工业基金。据不完全统计，自2019年以来，至少出现了仁和药业(000650，诊断)、陈康药业(603590，诊断)、康瑞医药(002589，诊断)、马应龙(600993，诊断)、丰源药业(000153，诊断)、贝里基因。13家公司，包括“诊断部”、“红日医药”、“复星制药”(600196，诊断部)、“姬旦生物”(603387，诊断部)、“华大基金”和“新力泰”(002294，诊断部)，成立了产业基金。

以马应龙为例，6月13日宣布，为促进公司行业健康发展，通过专业的投资管理带来投资回报，公司计划以现金4000万元参与成立宏龙基金，并控股子公司100万元。第一期资金为2亿元，主要用于医药、医疗保健和大型卫生行业的优质项目投资。

不同的目的，趋同

梳理这些上市公司公告并参与产业基金投资的目的无非是横向整合、产业整合和多元化战略。

万科A是通过股票基金实施多元化战略的典型例子。万科A表示，参与和谐太丁基金是基于公司既定的发展战略，这将有助于加快公司“城乡建设和生活服务提供商”的战略定位。

据记者统计，近三分之一的企业需求是行业的横向整合。例如，广智电气股份有限公司(002169)8月24日宣布，为整合能源综合服务资源，加强产融结合，优化公司产业布局，公司计划投资不超过1.425亿元，并与相关合作伙伴发起设立“广州广智工业能效权益投资基金(有限合伙)”，基金规模为3亿元。

田慧新材料(300041，诊断单元)是借助产业基金进行产业整合的代表。根据田慧新材料的公告，公司计划投资设立湖北郭毅田慧实业投资基金合伙企业(有限合伙)，货币资金2亿元，基金规模5亿元，主要集中于公司主营业务和战略性新兴产业进行并购或参股投资，重点是高端胶粘剂制造、新材料等新兴产业。

值得一提的是，虽然目的不同，但“投资方向”相对一致，“技术”已成为这些产业基金的共同“标签”。例如，新力泰明确表示，其参与基金投资于生物医药、健康医药等新兴技术产业。

什么是持续投资？

进一步分析，在上述215家上市公司中，顺罗电子(002138，咨询股)、邦杰(002634，咨询股)、长虹科技(300151，咨询股)、美锦能源(000723，咨询股)、华西能源(002630，咨询股)等。

例如，顺路电子今年1月26日宣布，为促进产业融合，实现跨越式发展，公司计划与福田引导基金、宝腾资产管理共同组建深圳宝腾顺路创业投资企业(有限合伙)，基金规模2亿元，公司投资8000万元。2018年1月9日，公司披露与悦翔资本合作成立深圳悦翔顺洛创业投资有限合伙企业，基金规模2.5亿元。

对此，一些投资者告诉记者，大多数公司需要寻找新的突破点。在投资研究能力不足的情况下，投资产业基金的上市公司可以借助外部专业风险资本力量，快速发现和培育新技术和项目，通过并购提高盈利能力；投资收益也可以通过项目投资和后续退出获得，这可以描述为多种目的。

利用产业基金培育潜在的利润增长点是典型的。早在2018年9月，广智电气就投资1.56亿元人民币在裕信中成(占30%)，而裕信中成持有12英寸芯片制造商心悦半导体50%的股权。该公司最近宣布，广东半导体已于今年9月20日实现大规模生产。