26万亿，日本经济能否解渴

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安倍给日本经济开了一剂强有力的药，26万亿日元的刺激计划毫不含糊地被搁置。过去几年，笼罩在日本上空的阴霾一直挥之不去。接连不断的自然灾害已经让人们哀叹，而频繁亮起红灯的经济也让人们恐慌。日本经济似乎徘徊在悬崖边缘，无法判断哪一时刻会有倾覆的危险。慷慨的刺激政策已经成为唯一的解毒剂。但别忘了，安倍不止一次使用同样的方法，他可能比任何人都清楚，26万亿日元的刺激计划可能只能解决暂时的饥渴。

刺激计划已经发布

日本不能让其经济继续下滑。据路透社报道，日本首相安倍晋三5日在执政党成员和政府官员会议上宣布了一项经济刺激计划，以应对海外直接投资增长停滞的问题。与此同时，安倍政府希望在2020年东京奥运会投资激增后保持经济活力。

"我们设法制定了一个强有力的计划。"在安倍看来，这个刺激计划承载着日本经济的希望。他表示，该计划基于“三大支柱”，即确保灾后重建和国家安全，获得强大的金融支持以克服经济下行风险，以及在东京奥运会后保持经济活力。计划的细节将在内阁批准的当天公布。

根据彭博社看到的一份草案，该刺激计划的总规模约为26万亿日元，涵盖未来几年，其中一半是财政措施。该草案预测，这些措施将使实际经济增长提高约1.4个百分点。同一天，共同社报道称，中央和地方政府的财政措施总计13.2万亿日元，将被纳入2019年补充预算和2020年原预算。

据了解，这一刺激计划涵盖许多方面，如力争到2023年实现初中和小学所有儿童和学生拥有一台计算机；由于消费税上调造成的经营环境日益严峻，将优先考虑参与养老金规模扩张的企业；对于致力于提高生产能力的中小企业，将设立约3600亿日元的基金，用于15号台风法西和19号台风海北寺等大规模灾害的恢复和重建项目

外界对这个结果似乎没有太多意想不到的感觉。毕竟，在此之前，安倍已经率先进行了几轮热身。几天前，安倍在政府会议上表示，一揽子经济刺激政策的准备工作已经进入最后阶段，他希望在本周制定相关政策。当时，一些媒体透露，日本政府正寻求敲定一项规模为13万亿日元的经济刺激计划，以支持经济和建设基础设施。安倍甚至透露，他正在采取一切可能的措施来应对经济下行风险。

安倍的“习惯手段”

亚伯此刻很焦虑。上月中旬，日本内阁府公布的数据显示，第三季度日本国内生产总值(不含物价变动影响)实际值比上季度增长0.1%，年增长率为0.2%。虽然已经连续第四个季度实现增长，但与第二季度1.3%的增速相比，下降了1.1个百分点，同时也设定了一年内的最低增速，远低于市场预期。

这还不是全部，但出口连续11个月下降。数据显示，日本10月份出口同比大幅下降9.2%，为2016年以来持续时间最长的降幅。对于经济严重依赖出口的日本来说，危险不言而喻。不久前，国际货币基金组织刚刚将日本2019年经济增长预测从0.9%下调至0.8%，这是该组织第三次下调日本今年经济增长预测。

在imf看来，日本经济面临的风险是显而易见的，包括全球经济增长弱于预期、日元升值，以及在低利率环境下银行和保险公司增加投资导致金融市场波动加剧。在这种背景下，国际货币基金组织预测日本明年的经济增长将进一步放缓至0.5%。imf建议，考虑到日本经济面临的下行风险，日本政府应该避免在2020年甚至2021年收紧预算。

对于安倍来说，这个结果是不可接受的，对于安倍经济学来说也是不可接受的。因此，慷慨的刺激计划再次出现。需要补充的一个背景是，自安倍上任七年以来，类似的方法早已过时。2012年12月，安倍第二次上台，实施了一系列名为“安倍经济学”的经济改革政策。2013年1月初，上任不到两周的安倍宣布了一项20万亿日元的紧急经济应对政策，以刺激日本经济。当时，日本面临着国内生产总值连续两个季度负增长和技术衰退的困境。

虽然历史不会重复，但它总是押韵的。据了解，自2013年以来，安倍已经实施了几轮刺激计划，但效果逐渐减弱，而最新一轮规模达26万亿日元的刺激计划显示出安倍的重视。另一方面，一个更明确的信号是，这次的下行风险可能是前所未有的。

扩大内需市场

这个26万亿日元的“大预算”是基于安倍内阁对日本经济触底的预期。

4日，日本议会通过了日美贸易协定。本协议将于2020年1月1日生效，无任何意外。然而，在日本，该协议带来的安全性仍然有限。《朝日新闻》在当天的社论中无情地指出:“日系车和汽车零部件关税的取消及其对国内农民的影响仍未解决。”

中国当代国际关系研究所研究员刘俊红表示，安倍此次预算的目的是为了在明年之前应对外贸压力。“面对日美贸易的潜在压力，日本很难在关税上与美国竞争，但就日本而言，它至少可以做一些关于内需的文章，通过增加内需来支持国内企业，让生产企业的生活更好。这样，抵制美国贸易抑制的能力将会更强。”

然而，一些分析师指出，一旦日本政府的大规模刺激计划得以实施，这将意味着日本的债务规模将进一步扩大。根据日本财务省的数据，到2018财年结束时，日本国债(包括政府债券、贷款和短期政府证券)达到约1103.35万亿日元。与2017年底相比，它增加了约15.5万亿日元，创历史新高。根据国际货币基金组织的数据，2018年底，日本政府债务占全球国内生产总值的比例最高，达到238%，日本也是唯一一个债务超过国内生产总值两倍的国家。

在这方面，刘俊红持不同意见。在今天接受《北京商报》记者采访时，他指出:“26万亿日元实际上只是一个配额。首先，实际支出预算仍为13万亿日元，这与原预算定额一致。其余的投资也是为了刺激私人资本的进入。”

不过，刘俊红也表示，就日本目前的国内需求而言，仍难以决定26万亿日元的投资能否真正落地。事实上，安倍的刺激计划中没有多少具体项目，这意味着目前的投资配额可能只是一张“空支票”。