纪念币发行管理的中美比较

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目前，我国在大型银行网点实行网上预约和柜台交易的交易模式，避免了等待时间长、交易程序复杂的问题，但仍存在分销渠道单一、受众有限等问题。因此，有必要建立多元化、多层次的面向公众发行纪念币的销售渠道，增加中小金融机构网点的网上预约兑换渠道，进一步为非专业收藏者提供便利，为溢价发行提供更多选择。

中国自1984年发行第一套普通纪念币至今已有30多年。面向公众的主要分销渠道是银行网点，自2015年以来一直通过网上预订发布。然而，美国早些时候发行了纪念币。1892年发行第一枚纪念币，发行渠道多样，发展成熟。它是世界上较早实施网上销售的国家之一。本文从销售渠道、定价、溢价分配机制等方面进行阐述。通过对中美两国普通纪念币管理模式的比较，得出一些值得借鉴的有益经验。

销售渠道比较与价格确定

(1)美国财政部铸币局负责纪念币的生产和销售，并有在铸币局批发折扣、公众直接邮购和通过互联网直接购买等销售渠道。目前，第三销售渠道发展迅速，网上销售的纪念币数量不断增加。纪念币的售价由三部分组成:面值、铸造成本和溢价，这些在国会法案中都有明确规定，包括溢价的数额和成本的构成。一般来说，成本主要包括设计成本、金属材料、人工、模具、管理和营销成本以及运费等。最终售价由造币厂决定。国会法案通常规定，铸币厂必须以合理的折扣向硬币经销商批发纪念币。

(2)根据发行计划，中国人民银行委托印钞造币公司印制。有三个渠道，即机构业务网络的交换、硬币公司捆绑后的社会分配和硬币协会成员的安置。第一种方式是，金融机构从当地中国人民银行提取纪念币后，严格按照中国人民银行规定的发行时间和具体发行要求，向公众兑换同等面额的纪念币。最后两种方法是将纪念币捆绑后，以高价出售。

销售溢价分配机制的比较

(1)美国出售纪念币的溢价已由1996年新法案界定，该法案主要支持纪念馆等公益事业。新法案规定了向受益单位支付发行溢价和接受审计的先决条件。1996年《纪念币改革法》规定，向受益单位支付纪念币发行溢价必须满足四个先决条件。2003年美国百年设计延续法案提出了更详细的要求。这四个先决条件如下:第一，受益单位必须能够筹集到至少相当于出售纪念币所得溢价的资金；第二，从个人筹集的资金也必须用于纪念币发行法案规定的目的；第三，美国财政部造币厂必须收回制造和销售纪念币的全部成本；四是受益单位必须接受财务审计，并将审计结果报送财政部，证明其符合接受保费的条件，并将保费收入合理用于发行票据规定的用途。受益单位必须在规定的时间内向造币厂出具关于从个人筹集的资金数额和使用情况的审计报告。一般来说，纪念币发行六个月后，造币厂开始向受益单位支付保险费，保险费的支付时间由造币厂自己决定。受益单位应在接受保费的第一年起的每个财政年度接受审计，以确保保费资金用于《纪念币发行法》规定的目的。受益单位只要仍收到保费资金或尚未将保费资金转入特别信托基金，应每年进行审计，审计结果应上报财政部。

(二)中国普通纪念币按面值发行，由硬币公司捆绑或由硬币协会或通过会员配售向社会发行后溢价发行，后两者尚未纳入规定的审核范围。中国普通纪念币按票面价值发行，通过总行指定的硬币公司向社会发行，或由硬币协会向会员发行，基本上是对普通纪念币进行捆绑和溢价发行。然而，在抵消了约束成本和运营成本之后，这些溢价收入被归属于硬币公司或硬币协会，用于成员硬币的研究，并且通常溢价收入不用于公共福利。纪念币发行后，中国人民银行基本上是以市场调节销售价格为主，往往不进行干预和调节。

相关参考和建议

(1)探索多渠道销售纪念币的机制。目前，我国在大型银行网点实行网上预约和柜台交易的交易模式，避免了等待时间长、交易程序复杂的问题，但仍存在分销渠道单一、受众有限等问题。因此，有必要建立多元化、多层次的面向公众发行纪念币的销售渠道，增加中小金融机构网点的网上预约兑换渠道，进一步为非专业收藏者提供便利，为溢价发行提供更多选择。

(二)加强纪念币发行的宣传工作。目前，中国官方发布的纪念币公告仅在中国人民银行网站和一些财经报纸上发布，覆盖面较窄。因此，建议在综合媒体上发布相关信息，以扩大受众。

(3)探索建立健全纪念币主题选择和策划机制。借鉴美国的经验和做法，建立和完善普通纪念币选题的收集和策划机制，完善纪念币选题的审查方法，实现普通纪念币选题策划的社会化、多样化和科学化。

(四)探索建立保费收入和具体的公益性支持机制。借鉴美国的经验和做法，建立纪念币的溢价收入与这项公益事业的支持挂钩的机制，明确特定题材纪念币的溢价收入必须用于公益事业的建设、维护和修缮。

(五)探索建立和完善保费发行单位财务审计制度。货币发行的管理是公开的，初次发行的收入是公开的。因此，有必要增加基于垄断地位或关系的溢价发行单位，实现普通纪念币的捆绑，并将其纳入法定审计范围，以提高货币发行管理的透明度和科学性。