又一次踩到“地产雷” 中诚信托的风控水准有点弱

本篇文章2694字，读完约7分钟

最近，三生鸿业的资金链爆发了债务危机，董事长哭了，员工们很生气，很多信托公司都很焦虑。

中信信托就是其中之一。中国信用信托日前宣布，因交叉违约条款，已扣押相关信托计划的抵押物，并宣布信托计划提前结束，要求三圣鸿业提前偿还信托计划的贷款资金。

11月7日下午，《国际金融新闻》记者以投资者的名义致电中国信用信托客户服务部，相关工作人员表示，公告称抵押物已被查封，但尚未通报查封后的最新进展。目前，不可能知道抵押品何时可以处置。

1

中成采取了补救措施

“我去年9月购买了这款产品，它将于明年9月到期。到今年6月，利息支付仍然正常。如果在12月份没有收到利息，该项目应违约结算。”11月6日，中国信用信托有限责任公司(以下简称“信托计划”)投资人李林(化名)告诉《国际金融新闻》记者。

根据记者获得的推荐材料，信托计划担保159套现房(舟山海景时代广场153套，杭州西湖怡景花园6套)，估价4.5699亿元，抵押率49.88%。在流动性一栏中，特别提到“抵押物分别位于舟山和杭州的核心区域，且房产证的面积较小，正常销售可以作为信托还款的来源，违约时处置风险较小。”

事实上，中国信用信托已经采取了相关行动。在10月31日的公告中，中国信用信托表示，信托计划于2018年8月16日成立，信托基金总额为2.02亿元，期限为30个月。由于三盛集团在其他金融机构的债务违约，直接触发了信托计划的提前还款条件。受托人已通过正式信函要求三盛集团提前偿还信托计划项下的融资本息。

中国信用信托表示，已取得北京方圆公证处出具的执行证书，并向舟山市中级人民法院申请执行。已完成舟山海景时代广场项目145套商业现房和杭州西湖区一景苑项目6套商业现房的查封，并优先获得上述抵押物的处置收入补偿。

记者注意到，在舟山海景时代广场项目的153套商业现房中，有8套由于正常销售已经放行，其余145套已经放行。三盛集团已按中国信用信托的要求正常支付了3，832，400元人民币的保证金。

然而，李林告诉记者，他不知道出售部分的具体面积，并密切关注抵押品是否有足够的价值，以及需要多长时间来处理它。

关于投资者关心的问题，11月7日下午，记者以投资者的名义拨打了中国信用信托客户服务电话。相关工作人员表示，公告称抵押财产已被查封，但查封后的最新进展尚未通知。目前，不可能知道抵押品何时可以处置。

“后续公司将积极履行经理职责，根据信托合同及时披露项目处置等信息。”工作人员说。

11月6日和7日，记者也多次致电投资者提供的信托经理，但无人接听。

2

风控再次把目光移开

据相关媒体报道，为三生鸿业提供融资的信托公司除中国信用信托外，还包括大冶信托、光大信托和爱建信托。一些分析师指出，随着三圣鸿业的流动性危机，这些信托计划到期后能否如期支付给投资者仍不得而知。

王华(化名)是一家三方机构的工作人员，他告诉《国际金融新闻》记者，房地产开发商通常用自己的项目作为融资抵押品，但一旦违约，往往需要一段时间来处置和变现抵押品，并可能面临折扣。

"越来越多的信托项目处于处置期并被延期."王华动情地对记者说，在很多情况下，一个企业违约，十几个机构踩了雷，其中就有很多信托公司。

王华直言不讳地表示，这也将在一定程度上导致对信托公司风险控制的质疑。“但当投资者无法获得足够的证据时，他们就无法轻易做出判断”。

李林告诉记者，信托计划由中国信用信托积极管理，由多个时期组成，单个时期不超过24个月。资金的用途是补充三盛集团生产经营所需的营运资金。

2019年10月下旬，三生鸿业员工发现自己购买的公司定向理财未能如期收到本息，来自世界各地的员工来到上海总部讨论意见，三生鸿业资金链问题暴露无遗。

记者在信托计划推介材料中发现，中国信托业指出，从三盛集团的债务结构来看，以其现有债务为基础，2018年到期的长期债务总额为71.83亿元，存在一定的集中还款压力。但是，由于其未来销售主要基于上海项目，预计随着未来房地产布局的优化和在建房地产项目的逐步销售，公司的还款能力将会增强。

中国信托业还表示:“从长期偿债能力指标来看，考虑到公司土地储备状况良好，在建项目整体销售情况相对正常，未来项目收入和公司整体利润更有保障，公司实际偿债能力较强。”

3

管理责任“无法逃避”

“一般来说，如果信托产品运行正常，信息披露将相对公开，一旦进入展期或处置阶段，信息披露的范围将非常小。”王华告诉记者，这通常仅限于顾客。在某些情况下，由于敏感期的关系，即使顾客理解了，员工也往往什么都不能说，这可能只是宣布而已。

根据王华的进一步分析，各信托公司的做法也各不相同，这也与各项目处置的乐观程度有关。如果项目情况乐观，不存在高概率的问题，信托公司可能会披露一些信息；相反，如果你没有底，你就不能透露。

一位未透露姓名的信托行业内部人士告诉《国际金融新闻》，与前两年相比，越来越多的信托公司暴露在延期和过期产品的风险中。现在距离新的资产管理法规的过渡期只有近一年的时间，而新法规的核心之一就是打破汇率。信托公司如果用自己的钱换钱会被罚款，这对业务会有很大的影响。

“在现阶段，除了主动讨债，信托公司还采用信托受益权的转让方式，但投资者一般不会购买。”该人士补充称，投资者几乎无能为力。

不过，王华告诉记者，尽管交易所已经破产，但相关项目的信托公司仍在掌控之中，这种管理责任是无法推卸的。

4

这不是第一次踏上“房地产惊雷”

根据官方网站信息，中国信用信托成立于1995年11月，前身为中国煤炭信托。2010年完成增资扩股，注册资本24.57亿元。

从业绩来看，田玉娥信息显示，2016年至2018年，中国信托业分别实现收入21.01亿元、22.64亿元和24.82亿元；净利润分别为11.87亿元、13.55亿元和11.96亿元。

值得一提的是，记者在阅读年报时发现，信托资产的分配和运用在2017年占房地产投资的13.21%，在2018年占30.57%。

此外，记者还注意到，2018年重庆雅阁地产遭受了重创，涉及多家信托公司，其中也涉及到中国信托业，这与房地产债务纠纷及其引发的抵押物产权纠纷有关。

今年以来，信托风险迅速暴露，其中房地产信托频频遭遇赎回危机。与此同时，监管形势变得更加严格。

自7月份以来，在房地产业务方面，信托公司一直受到一系列“接力”监管，如窗口指导、余额控制和定期备案。与此同时，自今年年初以来，许多信托公司因房地产相关业务被罚款。

据业内人士称，在这种情况下，房地产业务较为激进的信托公司的业绩可能会受到影响。风险不容忽视。