城投公司境内外债券发行将达历史高点

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穆迪投资者服务公司(Moody's Investors Service Company)最近发布的一份报告称，地方政府融资平台(城市投资)债券已成为国内外市场上一个不断增长的资产类别，主要是受到基础设施投资增长的推动。

穆迪公司财务部副总经理钟文全表示:“随着发行量的增加，城市投资债券的到期日大幅增加。到2020年，将有210亿美元的海外债券和2.2万亿元人民币的国内债券到期，这可能会增加一些再融资风险。”尽管监管机构在6月份限制了海外债券的发行，但海外债券仍保持增长趋势，部分原因是已注册但尚未发行的股票以及再融资的需要。

穆迪表示，城市投资债券的信用风险存在差异。同期限海外城市投资债券的信用利差较大，反映出市场认为这些债券的风险状况差异较大。事实上，城市投资的评级范围也是从ba2到a3。

与此同时，穆迪副总裁兼高级信用评级主管董庆文表示:“国内低评级城市投资发行的国内中期票据收益率低于同类评级公司，表明投资者更青睐城市投资债券。由低评级非城市投资公司发行的债券。”

这份新报告是穆迪为深入分析中国或有负债和影响金融稳定的风险因素而发布的一系列报告之一。详细介绍了城市投资债券发行的总体情况、趋势和特点。对穆迪相关话题的研究旨在深入探讨中国制度框架、经济和金融体系的独特整合，这不仅是缓解信用风险的有力工具，也是金融冲击传导的潜在渠道。(何芬兰)