解题股权质押 助力企业发展

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(续版本1)

在培训会上，中国证监会和上海证券交易所相关部门对并购、债券融资等监管政策进行了详细解读。下午召开的专题座谈会对民营企业救助问题进行了深入讨论。与此同时，一些民营企业股东、上市公司和市场机构分享了他们在市场融资和化解股权质押风险方面的成功经验，并为更好地支持民营企业发展和利用资本市场服务实体经济提出了建议。

据悉，目前监管机构正在支持证券公司和私募股权机构通过多方合作设立纾困基金，启动交易所债券市场信用保护工具试点，并通过市场化方式推进对民营上市公司的纾困。随着上证综指年初跌至2440.91点，随后迅速攀升，上市公司大股东质押清算压力也大大缓解。

截至目前，上海股市已有20多家质押公司获得纾困。在救助主体方面，地方政府及其下属国有平台是救助的主力军，各种金融机构积极参与，包括经纪公司、保险公司和资产管理公司。至于救助对象，被救助的公司都是民营企业，基本上保证了正常运营和规范运作。

在此基础上，中国证监会、上海证券交易所等监管机构将监管与服务相结合，继续为公司提供实际支持。“高度重视动态跟踪。我们将从提高上市公司质量、维护金融市场安全稳定和保护投资者利益的角度考虑质押风险处置问题。”上海证券交易所的相关负责人表示。

同时，监管还提出以多种形式强化股东的风险意识。2018年，上海证券交易所举办并参与了110多个上市公司培训项目，培训时间超过660小时，培训学员超过14，000人。在后续行动中，上海证券交易所表示将继续加大投入力度，创新方式，进一步提高培训效率。

此外，加强各种形式的沟通与协调也是监管建立坚强战线的“网”。面对各种因素形成的质押风险及其背后复杂的传导路径和影响，只有越来越多的强势主体参与进来，才能打好这场风险防控的硬仗。

“抓大不抓小”，监管者也重视通过案例突破来推动创新。“救助和风险化解必须符合公司的实际情况，鼓励公司和机构在市场化和法治原则的基础上创新一些解决方案。”上海证券交易所的负责人说。