央行就汇率一天两度发声 易纲:对人民币继续作为强势货币充满信心

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一天之内，中国人民银行两次宣布人民币汇率！

5日上午，人民币汇率“破7”后，央行相关负责人迅速回应了大家的关注，如人民币为何“破7”、破7后的走势以及“破7”对企业和居民的影响等。详见“人民币汇率突破7点”！央行的火线回应道:“7”不是一个时代，也不是一座大坝

5日晚，中国人民银行行长易纲在谈到人民币汇率波动时也表示:“中国人民银行有充分的经验和能力保持外汇市场的平稳运行，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。”

焦点1:

人民币汇率的波动是由市场驱动和决定的

易纲说，最近，国际经济形势和贸易摩擦出现了一些新情况，市场预期也发生了一些变化。因此，自8月份以来，许多货币对美元贬值，人民币汇率也受到一定程度的影响。这种波动是由市场驱动和决定的。

易纲强调，中国作为一个负责任的大国，将恪守以往二十国集团领导人峰会在汇率问题上的承诺精神，坚持市场决定汇率制度，避免竞争性贬值，以汇率为竞争目的，以汇率为工具应对贸易争端等外部干扰。中国人民银行一直致力于保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，这一努力是有目共睹的。

许多专家还强调，人民币汇率突破“7”是市场情绪的反映，不应过多关注“7”标志。

中国人民银行相关负责人表示，人民币汇率“突破7”。这个“7”不是一个年龄。它不能回到过去，也不是一个大坝。一旦它冲破大水，它就会直线下降；“7”更像是水库的水位。雨季气温较高，旱季又会下降，有起有落，这是正常的。尽管最近人民币对美元贬值，但从历史上看，人民币普遍升值。今年以来，人民币在国际货币体系中保持稳定地位，人民币对一篮子货币的汇率有所上升。

中国民生银行首席研究员文彬表示，上周，受美联储降息等消息影响，国际金融市场波动剧烈，美元指数涨跌互现。如今，在岸和离岸人民币兑美元汇率均已跌破“7”大关，这反映了市场情绪的变化。

交通银行首席经济学家连平(601328)认为，在外部不确定性较强的冲击下，人民币汇率有望突破“7”，但“7”这个关口不应太过看重。从基本面来看，汇率存在一些波动，这与实体经济本身的运行基本一致。一段时间以来，人民币对一篮子货币的汇率基本保持稳定。关键是资本流动保持了总体平衡。

焦点2:

经验丰富，有能力维持外汇市场的平稳运行

易纲强调，目前，中国经济正在稳步发展，经济增速位居主要经济体前列，显示出巨大的弹性、潜力和回旋余地。国际收支总体平衡，外汇储备充足，外汇市场上套期保值企业越来越多。中国与主要发达经济体之间的利差在一个合适的范围内，这能够支撑人民币汇率的基本稳定。

易纲指出，就中国经济基本面和市场供求平衡而言，当前人民币汇率处于适当水平。尽管由于外部不确定性，人民币汇率近期有所波动，但我相信人民币将继续保持强势。中国人民银行经验丰富，有能力保持外汇市场的平稳运行，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

从经济基本面来看，人民币汇率大幅贬值是没有根据的。

对于突破“7”后的人民币走势，中国人民银行相关负责人表示，人民币汇率走势长期依赖基本面，短期内市场供求和美元走势也会产生较大影响。市场化的汇率形成机制有利于发挥价格杠杆调节供求平衡的作用，在宏观层面上对经济和国际收支起到“自动稳定器”的调节作用。中国作为一个大国，制造业门类齐全，产业体系相对完善，出口部门竞争力强，进口依存度适中。人民币汇率的波动对中国的国际收支有很强的调节作用，外汇市场本身也会找到一个平衡点。

东方金城首席宏观分析师王庆表示，中国人民银行将通过市场沟通和反周期因素调整，适度控制人民币汇率波动幅度。考虑到目前外部风险的演变、国内宏观经济运行情况以及外汇市场的监管能力，人民币未来没有持续大幅贬值的基础。

连平表示，由于中国经济整体运行稳定，“经济增长保持在6%至6.5%之间”、“cpi控制在3%以内”等一系列指标将基本实现。在这种情况下，人民币汇率没有持续大幅贬值的基础和条件。中国经济的基本面将对支持汇率的基本稳定发挥积极作用，经济增长的潜力和韧性将逐步发挥出来。从今年下半年到明年，在反周期宏观政策的推动下，包括投资和消费在内的国内需求增长可能会保持平稳运行，这应该会对汇率起到积极作用。

中国银行国际金融研究所研究员王攸欣(601988)表示，从经济基本面来看，国际收支状况将支持人民币汇率逐步稳定。人民币贬值不会永远持续下去，经过短期调整后将会达到新的稳态均衡。一方面，这种短期的快速调整基本上缓解了当前的市场紧张，并且随着市场情绪的缓和，汇率将逐步稳定。与2015年和2016年不同，本轮人民币汇率调整符合实体经济利益，有利于国际收支再平衡。因此，市场参与者将更好地理解当前人民币下跌的逻辑，市场将更加理性。

焦点3:

保持外汇管理政策的稳定性和连续性

易纲指出，中国人民银行和国家外汇管理局将保持外汇管理政策的稳定性和连续性，保障企业和个人等市场主体合理合法的外汇需求。深化外汇领域改革开放，进一步提升跨境贸易和投资自由化便利化水平，服务实体经济发展和国家全面对外开放新格局。

中国人民银行负责人表示，近年来，中国人民银行在应对汇率波动的过程中积累了丰富的经验和政策工具，并将继续创新和丰富调控工具箱。针对外汇市场可能出现的正反馈行为，应采取必要的、有针对性的措施，坚决打击短期投机，保持外汇市场平稳运行，稳定市场预期。

打破“七大”后，政策取向是什么？

“突破7后，要密切观察结汇和售汇市场的反应。”连平表示，目前在离岸市场的推动下，在岸市场的贬值压力可能主要来自机构自营交易的投机性交易。但是，如果今天和明天客户结汇没有明显的刺激，将会收缩，但客户购汇将会明显增加，这意味着贬值预期已经蔓延到普通企业和个人投资者，需要高度警惕。

王庆表示，“破7”不会对中国人民银行的货币政策产生重大影响。未来一段时间，中国人民银行将主要根据国内宏观经济走势，综合考虑内外平衡，进行货币政策的预调整和微调。边际宽松仍是基本趋势。

工银国际首席经济学家石成认为，为了消除外部不确定性的影响，货币政策有望进一步增加“稳定增长”，RRR降息和omo及mlf利率将是值得期待的目标。