消费金融市场持续升温

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我们的记者胡平

近日，中信消费金融有限公司(以下简称“中信消费金融”)正式开业。其中，中信信托持有34.9%的股份，成为第二大股东。中信消费黄金也被称为信托消费金融公司。在已开业的24家消费金融公司中，由于股东背景不同，它们被分为银行部、电子商务部和工业部。他们拥有不同的资源禀赋，并根据自身优势探索不同的商业模式。作为中信金融地图的一员，中信未来的发展备受关注。

中信的财务地图再次扩大

中信金控的成立，意味着中信部门的财务版图上又增加了一个重要的财务牌照。目前，中信集团子公司的业务已经覆盖信托、银行、保险、证券、期货、基金等金融领域，实现了金融产业链的全面整合。不仅如此，据相关负责人介绍，中信金控可以与中信集团多元化的实体产业无缝对接，真正实现金融赋权实体、实体吸财的共生共享愿景。

“一方面，中信信托希望与中信小金共同为中信集团、金蝶集团以及社会上的消费相关行业提供全面的金融解决方案，满足人们对美好生活的追求，共同创造新的可能性；另一方面，我也希望中信小金逐步尝试在大数据分析和人工智能方面做出前瞻性布局，共同迎接即将到来的由数据革命引发的金融业创新。”中信信托副总经理、股东代表刘晓军在开幕式上说。

作为中国首家参与消费金融公司的企业管理云服务提供商，金蝶集团首席财务官林博表示，金蝶将凭借其在场景、数据和技术方面的独特优势，与中信一起在消费金融领域发挥价值。未来，中信金控还可以借助金蝶在工业互联网中的布局，通过技术创新，增强包容性金融服务。

寻找差异化发展道路

随着中国消费市场的蓬勃发展和国家政策的鼓励和推动，中国消费金融市场在过去两年中不断加速发展。根据清华大学中国与世界经济研究中心发布的《2018年中国消费信贷市场研究》，消费金融市场规模从2010年1月的6798亿元攀升至2018年10月的84537亿元，国内贷款占比从1.7%上升至6.3%。在以抵押贷款为代表的中长期消费贷款增速放缓的同时，短期消费贷款呈现快速上升趋势，居民在教育、文化、医疗、旅游等领域的消费金融需求不断释放。

万亿美元的market/きだよきだよきだだよなななななななななななななな1一些专家认为，目前消费金融产品同质化严重，这在一定程度上制约了企业业绩的增长。同时，日益激烈的竞争导致“价格战”的形成，进一步侵蚀利润。未来，消费金融公司应聚焦细分领域，寻找差异化发展路径。

这也是中信证券谨慎切入该市场的一个重要原因。据了解，2016年国家相继出台一系列鼓励消费的政策后，中信泰富做了大量的准备工作，围绕风险控制措施和监管合规性进行了大量的初步研究和论证，希望在审慎经营的基础上，以更加差异化的战略实现更美好的未来。

在谈到发展路径时，中信小金表示，“风险控制”、“创新”和“情景”是企业未来拓展业务的几个关键词。中信小金将依托中信信托在金融领域丰富的风险管理经验，结合中信公司。消费领域借助金蝶在工业互联网上的布局和丰富的技术服务经验，通过技术创新赋予普惠金融服务力量，并在监管部门的指导下，积极创新以消费者为核心的产品和服务，发展和壮大

信托公司参与消费金融盛宴

事实上，很难获得消费金融许可证。近年来，信托公司普遍通过其他方式参与消费金融市场。根据信托业协会的调查数据，截至2018年底，信托业消费者金融信托的总余额已达近3000亿元。

“第一家信托消费金融公司的开业，标志着信托机构不再局限于幕后的角色，如出资人和渠道，并已开始发挥带头作用，为特许消费金融机构空厅增添了新的元素和想象力。”苏宁金融研究所互联网金融中心主任薛洪言对英国《金融时报》记者表示:“在过去两年的消费金融浪潮中，信托基金是许多消费信贷机构的重要资金来源。”

薛洪言表示，从行业趋势来看，消费金融仍处于高水平和繁荣期，但也面临居民杠杆率短期增长过快、地方借款人过度借贷等结构性问题，以及高利贷、日常贷款和暴力催收等地方行业混乱问题。特许消费金融公司队伍的扩大，有利于打开大门，堵住局部大门，保持行业健康可持续发展，有效推动消费金融促进消费，服务实体经济。

成金田律师事务所高级合伙人李贤明表示，信托公司参与消费金融业务面临诸多法律风险，如风险控制外包风险。该项目本质上是一个渠道项目，贷款机构负责系统开发，实现客户筛选、信用审核、贷款发放和扣款等功能，贷款机构通过系统自动发放贷款和扣款。信托公司实质上不参与信用审查和风险控制，这可能被视为非法外包信用审查和风险控制等核心业务。因此，建议信托公司建立自己的风险控制体系，对通过贷款机构初审的借款人设定一定的拒绝率。