科创板开户门槛是对投资者“规则敬畏”的试金石

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⊙记者普○编辑

从各地证监局的三个命令和五个申请，到上海证券交易所发布的指导券商审查的具体通知，监管部门严格防范和清理科技局“预开户资金”的决心非常明确。此举不仅体现了相关部门维护科技板块投资者适宜性制度严肃性的强烈意愿，也反映了继续加强科技板块投资者教育的紧迫性。

现行的科技板块投资者适宜性制度要求个人投资者参与科技板块股票交易，证券账户和资本账户资产不少于50万元人民币，且参与证券交易时间不少于24个月，相关规定中已明确列出。因此，那些异常突破适当性管理体系的投资者显然缺乏风险教育中最重要的一课——尊重规则。

只有那些尊重规则并愿意受规则约束的人才能享受规则带来的权利。正如上海证券交易所相关负责人指出的那样，科技板块企业业务模式新，技术迭代快，业绩波动大，操作风险较大。这些企业能否进入资本市场并成为投资者的投资目标，取决于一系列的制度改革和科技板块的突破。而投资者适宜性管理系统也是其中不可或缺的一部分。投资者要么尊重并遵守所有规则，成为这个市场的参与者，要么与某人保持尊重的距离。你不能任性地“挑肥拣瘦”，但只要你有权利，就拒绝承担义务。

科学技术委员会的建立和试点登记制度本身突出了股权融资对较高风险的包容性。这就要求参与这个市场的投资者认同并接受科技板块的理念，并能够承受更高的风险。对于那些证券资产低于50万元，但仍试图以明显异常高的资本价格寻求“预付资本”，以获得科技局交易权限的投资者来说，他们“无知无畏”，而不是“敢于冒险”，他们不了解自己的风险承受能力，对自己可能面临的风险一无所知。

很难想象这些投资者直接参与科技股投资，面对一些企业的经营风险，会有什么样的心态。如果科技板块中有太多这样的投资者，这无疑会破坏科技板块对于科技企业风险属性的包容氛围。此外，所有符合“硬件标准”开户要求的投资者，是否都步了科技处“软件”的后尘，能够了解科技处的特点和风险？这值得所有直接面对投资者的券商深思和警惕。券商的一线部门应担负起用“实质重于形式”的责任感教育科技股投资者的责任，对投资者、对自己、对资本市场改革负责。