首单银行永续债落地 券商承销迎来新业务

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刘奕雯编辑朱茵

1月29日是中国银行购买400亿元永久债券的付款期限，这是中国第一只永久债券，也是目前发行的最大一只永久债券。此次发行中，中银国际证券为主承销商，中信建设投资等8家机构为承销团成员。随着随后更多银行永久债券的发行，经纪投资银行迎来了新的商机。

半年多前，人们就开始关注商业银行的资本补充问题。2018年12月25日，金融稳定发展委员会召开专题会议，推动商业银行永久债券尽快发行。2019年1月24日，央行决定创建票据互换工具，为银行发行永久债券提供流动性支持；同一天，中国保监会宣布，将允许保险机构投资银行发行的永久债券。

中国银行永久债券的外部评级为aaa，票面利率为4.5%，吸引了约140家境内外机构参与认购，认购倍数超过2倍。投资者包括政策性银行、商业银行、证券公司、基金、信托和银行间市场的其他主流机构，以及一些海外机构投资者。该债券预计将使中国银行一级资本充足率提高约0.3个百分点。

银行业首只永久债券的发行，标志着我国商业银行其他债券型一级资本工具的诞生，具有开创性的历史意义。同时，它也为许多投资银行带来了新的承销业务机会。此次发行中，中银国际证券为主承销商和簿记经理，CICC为联合主承销商，承销团由中信证券、招商证券、中信建设投资、汇丰银行、平安银行、江苏银行和国鑫证券七家机构组成。

中银国际证券表示，协助中行引领债券市场其他一级资本工具的创新，充分发挥专业投资银行的领先和领先优势以及卓越的协调和组织能力，全程引领项目建议书申报和组织投资者交流，以专业能力和优质服务推动发行流程“高效、有序、顺畅”，推动本期债券成功发行。

业内人士告诉记者，随着政策的推进和银行补充资本的实际需要，未来应该有更多的银行加入发行永久债券的行列。方正证券分析师认为，未来可能会陆续发行约1.1万亿元人民币的永久债券，主要发行者集中在中型银行。

作为承销团的一员，中国证券投资有限责任公司的一位人士告诉记者:“银行永久债券的发行可能更多的是银行认购，银行之间相互支持。换句话说，出资人通常是确定的，经纪人更有可能扮演针头的角色，例如组织会议交流。”

"银行的永久债券承销利率不会太高。"上面提到的人说。

“银行永久债券的规模普遍较大，成为其承销商将有助于提高券商的业务规模排名或市场份额。”一位中小券商投资银行家表示。