反弹动力衰减 北向资金扭头“卖酒”

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上海综合指数k线图

⊙孙悦○编辑孙芳

-1.18%。上证综指在本月初触及2440点的底部后，昨日反弹近180点，创下今年以来的最大跌幅，累计下跌2600点。前期引领反弹的白马蓝筹股成为下跌的主力，而最热门的话题是“熄火”。有分析师指出，该指数连续反弹后，持续动能下降，主要是由于场外交易基金的强烈观望情绪。尤其是随着春节假期的临近，投资者变得更加谨慎。

昨日上午，三大股指均小幅低开。在交易日中，它们在周期性股票、酒类和金融的拖累下一路震荡，在市场结束时仅略有稳定。收盘时，上证综指下跌1.18%，收于2579.70点；深圳成份股指数报收7516.79点，下跌1.44%；创业板指数报1252.24点，下跌1.77%。交易量持续萎缩，沪深两市总成交量仅达到2786亿元，各板块普遍下跌。

从盘面上看，过去几天大幅反弹的消费和蓝筹股板块明显回调。其中，贵州茅台和洋河在白酒行业的股价下跌逾2%。制药行业也同时下跌，兴普医疗下跌超过9%。钢铁行业下跌领先，吕林燕钢铁等7只股票下跌超过3%。

市场热点稀缺，大多数概念板块也在下跌。然而，次级新股表现出色，如彩讯、兴瑞科技、、电力、贝通信等几只股票涨跌互现。二氧化钛和高产量的概念也是最大的受益者。

天丰证券徐彪团队认为，在现阶段的基本面下跌周期中，在政策预期下，各板块的转折表现基本属于超卖反弹或估值修复。市场风格的分化要到3月份的政策密集期和4月份的业绩密集披露期才会出现。

值得注意的是，北行基金最近继续流入，但昨天似乎放缓。就资金而言，昨日北行基金净流出总额为13.94亿元。其中，沪港通资金净流出8.32亿元；深交所净流出5.62亿元。

具体来说，白马和蓝筹股已成为北行基金的集中销售目标。沪港通中，贵州茅台卖出2.38亿元，平安卖出2.42亿元；在深圳证券交易所，美的集团卖出6038万元人民币，海维信卖出5797万元人民币。

东方证券表示，从资本和持股的角度来看，外资对加权白马股的定价权和影响力进一步加深，今年有必要更加关注外资、养老金、社保甚至银行理财基金对估值和风格的影响。

展望未来市场前景，国泰君安指出，短期市场将会重复，目前的风险偏好只是有限的。从行业配置选择的角度来看，一方面，投资者仍应高度重视配置行业的防御属性，对类债资产更加乐观，关注金融地产等低估值龙头，以及公用事业、黄金、消费品和高股息股票。等等。另一方面，我们应该关注具有更大灵活性的部门，即价格周期性上涨的产品和稳定增长和经济转型等交叉领域的新基础设施部门。