上市险企换帅收官 新华保险总裁终于定了

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⊙黄蕾韩宋会○编辑陈郁

四家上市寿险公司新一轮人事变动即将结束。未解决的新新华保险团队终于浮出水面，昨晚该公司宣布。

在昨天召开的新华保险董事会会议上，李全被提名为公司第七届董事会执行董事候选人。更重要的是，他还被选为公司的首席执行官和总裁。

近年来，保险行业出现了许多“圈外人”，担任保险公司的总裁或首席执行官，但他们很少来自金融投资。业内人士想知道，为什么新华保险选择重用一名有投资背景的高管来掌管公司。这一任命给行业带来了什么启示？

重用有投资背景的高管

李全现任新华保险控股子公司新华资产管理有限公司副董事长兼总裁。他是一个“60后”，拥有12年的基金管理经验和9年的保险投资管理经验，是一个久经沙场的投资人才。

从李全的经历来看，可以预见，新华保险新的管理团队对未来的投资业务会有更好的了解和熟悉。这表明新华保险更加重视投资业务。

在获得银监会资质批准前，新华保险董事会同意任命李全为公司临时负责人，主持公司的日常经营管理工作。同时，郑阳将不再担任新华保险首席执行官和执行委员会主席。

自今年1月16日，新华保险宣布“丰丸辞去公司董事长兼首席执行官职务”以来，关于继任者的传言一直不断。

谁将成为新华保险的董事长还有待进一步透露。来自中央汇金投资公司的“70后”刘好灵被认为是最受欢迎的候选人。在昨日举行的新华保险2018年度股东大会上，包括刘好灵在内的9人当选为公司第七届董事会董事，刘好灵位列第一。

令业内人士好奇的是，为什么新华保险选择重用一名有投资背景的高管来掌管公司。

熟悉保险业的人都知道，资产和负债是保险业的两个轮子，两个轮子的均衡协调发展可以保证保险业的健康运行。

长期以来，传统保险公司的经营模式大多是先负债后资产，即“负债驱动资产”模式。在这种模式下，投资活动往往受制于债务活动。与资金运用相比，保险公司更注重承保业务的优化和细化。

然而，随着保险业的快速发展，传统的“债务驱动资产”模式正逐渐被“资产侧和债务侧两轮驱动协调发展”模式所取代。在这种双轮驱动模式下，除了债务方面的业务结构不断优化外，资产管理能力也将是保险公司的另一个核心竞争力。

资产配置管理的重要性已经增加

新华保险重用有投资背景的高管会给行业带来什么启示？保险公司资产配置管理的重要性是什么？

经济的周期性波动会导致市场上各种资产的周期性变化。然而，与公开发行和私募机构不同，由于产品期限、流动性、风险需求等属性的巨大差异，这种波动会对寿险企业的资产价值带来较大影响，进而影响偿付能力。

因此，要延长投资周期，在十年或更长时间内，保险公司有必要根据周期特征积极管理资产类别和配置比例，以便更好地跨越经济周期。

在这种背景下，保险公司的资产负债管理将不可避免地进入一个活跃的时代，即建立资产方和负债方的良性互动，在配置模式上根据业务发展匹配资产运营，并使资产配置提前介入产品定价和开发。

在“资产负债两轮驱动”模式下，最直观的表现是不可能不顾资产方的风险限度，简单地大规模推资产方；仅根据资本市场和资产项目情况，要求债务方在短时间内积累大量现金流也是不可能的。相反，我们应该相对谨慎和动态地匹配资产方和负债方。此外，在不同的利率周期下，采用分阶段的资产配置策略，形成资产和负债期限的动态匹配。

因此，近年来，国内保险公司越来越重视资产负债管理的积极行为，并开始在内部积极探索“压力测试、风险限额和风险管理”的文化。这些都是保险资金坚持稳健投资理念的集中体现。