前海开源发力FOF探路“银基合作”新模式

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前海开源力量论坛

探索“银基合作”新模式

⊙记者主编金

Fof在资产配置领域具有内在优势，正吸引着许多金融机构进行深度部署。

6月25日，中国建设银行与前海开源基金合作创新大会在深圳召开。“中国建设银行和前海开源基金已经达成战略合作。建行基金产品专家团队和前海开源基金投资研究团队将共同组建联合研究团队，实施资源共享，在大规模资产配置、基金研究和评估方面开展深入合作。”建行总行个人金融业务部副总经理曹伟表示。

公开发行fof产品是近年来基金行业重要的创新产品之一。前海开源基金可以说是fof的赢家——前海开源豫园fof，成立于2018年5月16日。今年以来(截至6月21日)，净值增长率达到24.96%，在同类业绩中排名第一，净值领先第二位10个百分点以上。

记者了解到，作为公开发行行业的“网络红人”，前海开源基金首席经济学家杨德龙最近被任命为前海开源裕元基金的基金经理。这是杨德龙加入前海开源基金后首次负责公募基金产品。在此之前，他在公司管理特别账户产品。

“建行与前海开源的合作将突破传统的银基委托托管合作模式，在宏观研究、市场研究、产品研究、投资策略研究等方面开展更加深入的合作，即双向授权、优势互补。”杨德龙说。

杨德龙在谈到前海开元裕丰领先的原因时表示，一方面是由于公司去年底战略综合头寸增加带来的超额收益，另一方面是由于公司在大规模资产配置研究方面的实力带来的超额收益。

杨德龙认为，目前，许多fof基金最终选择投资内部基金或指数基金作为主要投资目标，但积极管理国内市场可以创造显著的超额回报，前海开源不愿放弃这部分回报。

双方的战略合作根植于这一投资痛点。据悉，未来建行和前海开元将召开资产配置联席会议。一方面，前海开源的宏观研究成果和资产配置策略被传递给建行，为建行制定基金销售策略提供智力支持；另一方面，建行将利用总行和分行专家团队的研究力量，授权前海开源的fof研究，共同寻找最适合fof配置的人选。

前海开源基金总经理蔡颖表示，面对如此多的投资品种，个人投资者不可避免地会遇到信息不对称、专业能力不足、投资渠道不畅等多重困难。因此，投资者迫切需要专业资产管理机构提供的资产配置服务。作为最具包容性的金融属性，公募基金也是被大多数人接受和信任的投资品种，并在资产配置方面进行了许多探索。

一方面，现有类型的公共基金已经覆盖了各种类型的资产，如股票、债券、商品、现金和外汇，也可以覆盖国内外的主要交易市场。随着创新进程的深入，未来将提供更多的投资对象，如reits，这为公共fof基金实施大规模资产配置提供了可能。另一方面，基金公司作为专业的资产管理机构，具有宏观经济研究和多类型资产投资的能力，是最有条件和能力做好资产配置工作的机构。