监管加码难抑资本热情 在线教育过亿融资1个月近6起

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3月5日

网络教育无疑是一个引人注目的领域。

一方面，教育部等国家部委颁布的有关教育培训的管理法规、规范和意见在数量和频率上创下新高。根据techweb的不完全统计，从2018年8月至今，已经有6个国家制定了相关管理标准。

另一方面，投融资在网络教育领域的受欢迎程度并没有降低，单笔融资的金额不断刷新行业的历史数据，让人眼前一亮。今年1月和2月，有6家以上企业披露融资金额超过1亿元。已有数十家教育企业获得融资，涵盖k12、素质教育和学前教育。

网络教育的过度监管和更高的操作门槛将加速工业企业优胜劣汰。告别低水平竞争，这无疑对行业领导者和高质量企业都有好处。资本偏好也突显了这一趋势。从今年前两个月获得的融资企业来看，达达英语、一对一等。可以被视为各自领域的龙头企业。

目前，网络教育行业的规范和整顿已经进入正常状态。在正在进行的两届会议上，一些成员建议尽快颁布特殊的在线教育法律法规。在这种情况下，如何把握企业的发展方向已经成为网络教育企业迫切需要解决的问题。

监管超重管理规范密集发布

网络教育经历了监管的一年。以2018年下半年为例，国务院和教育部集中下发了相关管理规定，对网络教育企业的注册资格、教学标准、教师资格和软件要求进行了规范要求。

2018年8月10日，颁布了《中华人民共和国民办教育促进法实施条例(修订草案)》(送审稿)。利用互联网技术实施规定的网上文化教育活动，应当取得相应的互联网经营许可证，并向相关机构申请办学许可证。

2018年8月22日，教育部等八部委联合发布了《儿童青少年近视综合防治实施方案》，要求教学和作业不得依赖电子产品，使用电子产品进行教学不得超过总教学时间的30%。

2018年8月，国务院办公厅发布了《关于规范校外培训机构发展的意见》(以下简称《意见》)。不得收取超过3个月的一次性费用。

2018年11月，《关于完善校外培训机构专项治理和整改部分工作机制的通知》要求网上培训机构遵循线下整改政策，同时规范网上培训机构。没有执照，不可能有任何机构还在进行培训。

2018年12月，教育部等9个部门下发了《关于减轻中小学生负担办法的通知》，要求学生规范合理使用电子产品。

2018年12月，教育部发布了《关于禁止有害应用进入中小学的通知》，要求开展全面调查，建立学习应用进入校园的备案审查制度，探索学习应用管理和使用的长效机制。

今年1月和2月，贵州、云南、福建、浙江先后发布了《儿童青少年近视防治工作规划和意见》，并对去年8月八部委联合发布的《儿童青少年近视综合防治实施方案》进行了局部细化。其中，浙江省，一个教育大省和教育改革的先锋，明确要求应用程序不应用于家庭作业。

从上述管理规范来看，网上教育的准入门槛已经提高，企业必须获得至少两个办学许可证，如互联网经营许可证和教育部。此外，一些主要安排作业和提供作业的教学助理应用业务将面临重塑商业模式的巨大挑战。

与此同时，正格教育基金投资副总裁姜敏分析称，自2018年下半年以来，随着政策收紧，教育行业迎来了去杠杆化进程。严重依赖学费预付的在线教育企业可能在2019年受到的影响最大。网上和网下机构可能不得不严格执行不超过三个月的一次性收费，每月现金收入将减半甚至更低。如果企业严重依赖学费预付，将有很高的资本流动中断的风险。

资本热情没有减弱

然而，资本层面对在线教育的热情并没有消退。据techweb称，2019年初，与去年同期相比，尽管融资额有所下降，但网上教育企业的平均单笔融资额显著增加。

其中，《美好未来》(Good Future)获得了5亿美元的融资，k12在线学科一对一辅导品牌领袖一对一宣布完成3亿美元的D轮融资，专注于4-16岁在线儿童英语教育的达达英语(Dada English)宣布获得2.25亿美元的D轮融资。这两项融资被称为今年年初在线教育的前三大融资。

此外，为7-12岁零起点儿童提供儿童编程课程的核桃编程宣布完成1.2亿元人民币的融资；在线英语教育机构Acaso宣布完成1亿元人民币的第一轮融资；儿童节目品牌小马旺宣布已经获得了1亿元的B系列融资，而这三个融资项目的金额也超过了1亿元。

儿童数学思维教育网上品牌Pea Thinking vipthink完成了1500万美元的首轮融资，并转换为人民币，融资金额也超过了1亿元。

其他学校，包括由科幻作家郝发起的通识教育项目“同兴学院”，以及为高考提供软件即服务的，也获得了数千万元的资助。

从资本青睐的企业可以看出，行业内的优质企业已经成为资本追逐的热点，融资轮次主要集中在A轮之后。与此同时，除了长期受到资本青睐的k12领域外，包括编程和思维训练在内的素质教育也成为资本祝福的焦点。

姜敏表示，经过五年的发展，网络教育的普及率有可能接近拐点，客户上网的难度将逐渐降低，未来网络企业的增长速度将继续加快。

对于网络教育的未来发展预期，姜敏认为，正如直播技术是教育行业的一大底层创新一样，教育+人工智能很可能是下一个沃土，但它可能不是当前的产品形式，就像直播前的网络教育实际上是一片混乱和朦胧。此外，5g商业化对教育直播的影响并不排除会衍生出全新的教育产品。