锦江酒店再“卖子” 半年已转让11家子公司

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中信经纬客户7月1日(张)6月30日晚，上海锦江国际酒店有限公司(以下简称“锦江酒店”)宣布，公司通过非公开协议转让方式，将其在天津、沈阳、长春、镇江五家子公司的部分股份转让给上海锦江资本有限公司(以下简称“锦江资本”)，交易金额约为人民币1.6亿元。

中信经纬记者注意到，半年内，锦江大酒店已宣布转让11家子公司，交易金额为6.35亿元。今年1月8日，锦江大酒店宣布，上海广盛企业管理有限公司以总成交价1.35亿元收购了Xi锦江之星和郑州锦江之星100%的股权；3月31日，锦江酒店宣布将旗下四家酒店公司的股权转让给上海锦江国际投资管理有限公司和锦江资本，交易金额约为3.41亿元。

分析师指出，锦江大酒店今年频频“卖出”锦江之星品牌酒店。一方面，我们可以看到集团正在实施转型战略，另一方面，这也是为了补充现金流。

6月30日晚的公告显示，锦江饭店的全资子公司锦江饭店有限公司(以下简称“锦江饭店”)转让其天津金虎投资管理有限公司(以下简称“天津金虎投资”)70%的股权；本公司全资子公司上海锦江国际酒店投资有限公司(以下简称“酒店投资公司”)将其持有的沈阳松花江街锦江之星酒店有限公司(以下简称“沈阳松花江街锦江之星”)70%的股权转让给锦江资本；长春金旅投资管理有限公司(以下简称“长春金旅投资”)70%的股权；天津锦江酒店有限公司(以下简称“天津锦江酒店”)51%的股权和镇江京口锦江酒店有限公司(以下简称“镇江京口锦江酒店”)51%的股权。

根据会计师事务所出具的审计报告，截至2019年底，目标公司天津金虎投资、沈阳松花江街锦江店、长春金旅投资、天津锦江店和镇江京口锦江店的净资产分别为4110.28万元、3043.7万元、1063.8万元、4836.8万元和876.89万元。2019年净利润分别为263.87万元、108.23万元、35.03万元、14.54万元和12.08万元。

根据股权转让协议，上述五家目标公司的总转让价格约为1.6亿元，转让价格分别为5449.52万元、3665.08万元、1132.77万元、4063.25万元和1695.97万元。

锦江大酒店表示，交易完成后，锦江酒店仅持有天津金虎投资30%的股权，酒店投资公司仅持有沈阳松花江街锦江酒店30%的股权，长春金旅投资30%的股权，以及天津锦江酒店。49%的股权，镇江京口锦江酒店49%的股权；股权结算后，公司合并报表的范围将发生变化。此次股权转让后，公司将继续以“委托经营”的方式经营管理上述酒店。

值得一提的是，从今年上半年锦江大酒店的11笔股权转让中，可以看出相关的转让交易主要是基于锦江之星经济型酒店品牌。锦江酒店表示，此次交易可以释放资产增值的收益，符合公司忽视资产的发展战略。据估计，这笔交易将产生约1.2亿元的税前收入。

根据风能数据，锦江大酒店成立于1994年，1996年在上海主板上市，总市值为245亿元。2019年总收入为150.99亿元，其中经济型酒店经营管理收入占98.32%。职工总数4.08万人，法定代表人于。

京鉴智库创始人周在接受中信经纬客户采访时表示，今年锦江集团频频“卖出”锦江之星品牌酒店。一方面，我们可以看到集团正在实施转型战略，另一方面，这也是为了补充现金流。

周指出，根据财务报告，2019年，锦江集团中端酒店和经济型酒店的销售收入分别下降了6.03%和7.31%。今年以来，受疫情影响，该指标在第一季度分别下降了52.86%和57.58%。可以说，这两类酒店的经营压力不小。

“锦江集团可以通过股权转让获得一定的资产收益，这有利于缓解集团在疫情期间的现金流压力，但放弃经营多年的‘锦江之星’品牌可能不值得损失。毕竟，该品牌的声誉和形象以前并不差，大规模剥离该品牌的资产可能会导致资产损失。”周对说道。

风数据显示，截至7月1日，锦江酒店的股价上涨了3.78%，每股价格为28.8元。(中信经纬应用)