证金公司部分投资值得反思的

本篇文章1273字，读完约3分钟

随着9月12日股票交易的结束，*st Big Control (600747，诊断)成功锁定了第五批面值退市的股票。同一天，该股以0.79元的跌停板收盘。由于这是该股连续第16个交易日收盘低于1元，这意味着在接下来的4个交易日里，即使股价每天都在上涨，也不可能站在1元的位置上。因此，该股锁定了第五只提前按面值退市的股票的数量。

*st Big Control成为第五只面值退市的股票，从而将证券公司推到前台。当然，证券公司进入st控制有其历史原因。由于当年的稳定，证券公司仓促成立并进入市场，因此可以理解当时证券公司出于维持稳定的需要购买了一些垃圾股票。然而，令人费解的是，四年后，证券公司仍然持有这样的垃圾股票，甚至没有减轻他们的立场。在2015年第三季度报告中，证券公司持有* ST 32，716，300股。截至今年第二季度报告，证券公司的头寸保持不变，令人难以置信。此外，这种情况并不仅仅出现在st大控的股票上。例如，最近，*st新伟(600485，股票咨询)连续43个交易日涨停，证券公司成为公司第四大流通股股东，持股5328.11万股，证券公司在过去四年也没有减持。

该公司连续四年持有垃圾股票，但并未减持，直到该公司股价飙升，甚至成为退市股票。证券公司的这种投资无疑值得反思。虽然从理性投资的角度来看，市场一直主张长期投资，但这种长期投资显然并不意味着长期投资垃圾股，而是长期持有优质蓝筹股。显然，*st不是高质量的蓝筹股，而是典型的垃圾股。公司2018年每股亏损达到1.07元，2017年和2018年财务报告由会计师事务所出具非标准意见。因此，很明显，这样的公司不应该长期被证券公司作为国家队持有，而证券公司投资st Big Control这样的垃圾公司确实值得反思。

首先，我们应该反思价值投资的概念。虽然不排除价值投资是证券公司投资的主流，但很明显，在证券公司的投资中，存在着一股来自st Big Control等垃圾公司股票的非价值投资暗流。这表明证券公司在实施价值投资理念时并不果断。投资者很容易忽略证券公司投资垃圾股票的负面影响，进而动摇投资者的价值投资理念。

其次，证券公司投资的风险控制失控。证券公司持有的st大盘股已成为退市股票，st新伟的股价也比证券公司在保持稳定时买入的价格下跌了90%以上。此外，在证券公司持有的股份中，股价下跌了50%以上。虽然这些公司在证券公司的头寸中所占的比例很小，但它们也暴露出证券公司对这些股票的风险控制失控，甚至完全没有风险控制管理。如果有风险控制管理，怎么能把一只股票的损失扩大到50%以上，甚至看着他们持有的股票变成退市股票？

此外，作为“国家队”，证券公司应在投资者中发挥主导作用，引导投资者理性投资和增值。然而，长期持有st Control等垃圾公司股票的做法显然会产生相反的效果，甚至误导市场和投资者。证券公司长期持有st控制权，不及时止损，因此投资者不可避免地会错误地认为证券公司对公司的未来发展持乐观态度。因此，投资者购买st股票，甚至长期持有，这显然会被误导。