更好服务实体经济：银行多层次补充资本或将提速

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我们的记者杨蒙

服务实体经济仍将是明年金融工作的重中之重。最近召开的中央经济工作会议强调，要深化金融供给体制改革，疏通货币政策传导机制，增加制造业中长期融资，更好地缓解民营企业和中小企业融资难问题。

增强资本实力是银行业增强服务实体经济能力的前提和条件。业内专家认为，有必要进一步鼓励银行业特别是中小银行多渠道补充资本，以促进银行业更好地服务实体经济，降低实体经济的融资成本。其次，非上市优先股和可转换债券等创新资本工具有望取得突破，永久债券发行者可能会逐渐陷入困境。

“今年以来，随着相关措施的出台，中小商业银行的资本补充渠道不断拓宽，以满足其业务发展的需要。预计中小商业银行发行资本债券的速度将会加快，银行的多层次资本补充空空间将逐步开放。”东方金城金融业务部总经理助理李希告诉英国《金融时报》记者。

银行迎来了一波永久性债券发行

一般来说，银行补充资本主要有两种方式:一是内生的，如依靠自身的利润；另一种是通过外部手段补充资本，如首次公开发行(ipo)、可转换债券、固定收益债券、永久债券、优先股和二级资本债券。

2019年，中小银行资本补充受到市场各方高度关注。监管部门相继出台银行资本补充支持政策，拓宽中小银行资本补充渠道。

据英国《金融时报》记者观察，今年以来，许多银行通过发行可转换债券、二级资本债券、优先股、金融债券和私募来补充资本，其中永久债券成为银行的新宠。

根据央行《关于2019年第三季度中国货币政策执行情况的报告》，截至2019年9月底，包括中国银行、中国工商银行和中国农业银行在内的9家银行共发行了4550亿元人民币的永久债券，另有17家银行计划发行超过4700亿元人民币的永久债券。

尚辉银行和泰州银行分别于11月7日和8日宣布，允许它们在全国银行间债券市场发行不超过100亿元人民币和50亿元人民币的开放式资本债券。

12月11日，中信银行2019年成功发行400亿元非定期资本债券，这将有助于本行拓宽资本补充渠道，提高资本质量和资本充足率，增强抵御风险的能力，进一步提高服务实体经济的质量和效率。

“对银行而言，发行永久债券的突出作用是补充其他一级资本。对于上市银行而言，永久债券可以增加其他一级资本，改变一级资本减少、二级资本增加等其他问题，进一步优化资本结构；对于非上市银行而言，永久债券可以拓宽资本补充来源，增加一级资本补充工具，这将有助于完成中央经济工作会议提出的“促进中小银行主业化”的目标，缓解资本压力，更加注重主业化中国新网络银行首席研究员、国家金融与发展实验室特别研究员董希淼告诉英国《金融时报》记者。

中小银行支持政策全面升级

最近，中小银行支持政策全面升级，国务院金融稳定发展委员会在第三次会议上不断提到支持中小银行发展。11月28日，财务委员会第十次会议强调，要加强反周期调整，在改革发展中化解风险，多渠道增强商业银行特别是中小银行的资本实力，完善风险防范、化解和处置的长效机制。

“银行服务于实体经济。从技术上讲，资产不可避免地需要一定的增长率，而促进和保证资产的合理有效扩张必须要求资本的占用和消耗。换句话说，补充资本已成为一个不可回避的话题。”中国社会科学院金融政策研究中心主任任海峰认为。

兴业银行策略师郭益新也表示，商业银行的收入面临压力，资本的内生积累相对有限。无论是为了消化未来可能暴露的资产质量问题，还是为了满足表内外业务转型的需要，商业银行都需要资本支持。因此，持续的资本补充是必不可少的，尤其是对中小银行而言。

根据中国保监会2019年第三季度发布的商业银行主要监管指标，截至第三季度末，商业银行核心一级资本充足率为10.85%，比上季度末提高0.14个百分点；一级资本充足率为11.84%，比上季度末提高0.44个百分点；资本充足率为14.54%，比上季度末提高0.42个百分点；流动性比率为57.02%，比上季度末上升1.25个百分点。

“从这些数据可以看出，随着监管水平不断丰富商业银行的资本补充工具，整个银行业的资本充足率正在缓慢提高，防范风险、服务实体经济的能力有所增强。”中国银行业协会研究部副研究员王丽娟认为。

中国人民银行相关部门负责人表示，下一步，央行将继续关注中小银行流动性状况，不断加大对中小银行的政策支持，提高风险防控水平，实现中小银行健康可持续发展。

多层次补充资本的进程将会加快

对于未来的资本补充策略，业内专家建议，中小银行的二级资本债券、优先股和永久债券的发行量应在未来增加；同时，鼓励中小银行创新资本工具；此外，股东注资和引进外部投资者也应该是补充资本的渠道。

王丽娟表示，从监管角度看，建议进一步推进中小银行优先股和永久债券的发行进程，提高资本充足率水平，优化资本结构；同时，要引导中小银行进一步提高回报率，提高零售、小微、中间等低风险权重业务的比重，积极向轻业务转型，减少资本占用。

有专家指出，拓展新的资本补充工具是商业银行资本管理的第一步，在仁众加快建立商业银行资本补充长效机制还有很长的路要走。

“银行需要结合内部和外部资源来补充资本。内源资本补充主要依靠提高盈利能力、通过利润留存补充资本和适当控制风险资产的增长率；需要根据市场情况，从审慎的角度出发，通过使用各种国内外资本工具来适当补充外部资本补充。”董喜淼说道。