鹏华基金：稳健的固收领跑者，多元建设助力旗舰公募再上新一级

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在经济发展去杠杆化的背景下，社会资本更加重视与实体经济发展相关的稳定和安全。在债券投资方面，固定收益投资的质量与机构投资者对宏观政策和微观企业发展的把握密切相关。鹏华基金的集合团队已在中国公开发行16年，在投资业绩和产品创新方面取得了巨大成功，并在“2019中国金鼎奖”中获得“最佳集合团队奖”。此外，鹏华基金凭借今年在指数产品上的努力和esg投资的责任创新，在金鼎奖中还获得了“最佳创新公司奖”和“社会责任奖”。未来，中国公开发行的价值发现、风险控制和社会责任该何去何从？鹏华基金的探索已经开始。

鹏华在收集主动和被动产品方面取得了巨大成就

在过去的一年里，被称为公募领域固定投资“黄金团队”的鹏华基金募集团队再次交出了其抢眼的成绩单。就积极管理业绩而言，据银河证券称，截至11月15日，上交所政府债券指数全年上涨3.60%，同期债券基金平均回报率为4.54%。除异常值及海外债务基础外，鹏华所有债券基金于年内录得正回报。其中，年内有6个回报率超过8%，15个回报率超过6%；就相对排名而言，17款同类产品排名第一，21款同类产品排名第三。其中，以固定收益总部公共债券投资部副总经理刘涛为首的鹏华陆锋以6.41%的年回报率在344个同类产品中脱颖而出，取得了排名第一的好成绩，另外，鹏华遵岳三个月定期债、鹏华康峰、鹏华凤翔、鹏华永安十八个月定期债、鹏华实业债五个产品的年回报率均位居前10%。

在被动管理方面，鹏华基金的固定收款团队发起成立了固定收款业务产品工作组，专门负责固定收款产品的创新开发。今年以来，在投资工具创新和规模增长方面取得了丰收。2019年3月，鹏华基金募集团队成功发行首只债券指数基金——鹏华中国债券1-3年期CDB债券指数基金，初始募集规模为116亿元。2019年8月，鹏华基金积极响应政策号召，与交易所、银行、券商等机构联手，在全市场推出首只5年期地方债务etf——鹏华CSI 5年期地方债务ETF，初始募集规模超过44亿元，为地方债务市场化进程注入了工具创新的动能。

根据风数据和产品分类，截至11月22日，全市场被动指数债券型基金(包括ETF)管理规模为2628.57亿元，其中只有12家基金公司被动负债管理规模超过100亿元，鹏华基金以146亿元的规模排名第六。

彭华收藏的“黄金团队”实至名归

作为国内第一批社保基金债券投资组合经理，鹏华基金的固定募集团队自成立以来，一直坚持稳健投资的风格，16年来稳步经历了牛市和熊市的交替。其中，投资研究老手已经成为这支黄金团队的中流砥柱。

据了解，鹏华已经形成了一支55人的高度成熟的专业投资研究与交易团队，其中投资研究人员40人，交易人员15人。投资研究团队包括15名基金(投资)经理和15名信贷研究员。作为整个团队的中流砥柱，核心投资成员的平均工作年限超过9年，部分团队成员拥有本地和海外的投资和研究经验。

在相关业务条线的配置上，鹏华基金的固定收益团队有公共债券投资部、现金投资部、专项债券投资部、固定收益研究部、社保和养老金固定收益业务条线。为了加快债券投资工具的创新和发展，鹏华基金的固定集合团队从2018年第四季度开始，制定了中长期“债券工具产品”战略，并在公开发行债券投资部成立了被动投资团队。目前，该团队有5名成员，包括2名基金经理、1名助理基金经理、1名交易助理和1名债券研究员。

从整体长期投资业绩来看，据银河证券统计，截至11月15日，鹏华盈旗下13个老债基的回报率在过去5年超过25%，15个债基的回报率在过去3年超过10%，为持有人不断创造长期投资价值。

稳定的背后是团队风险控制系统的不断加强。此前的债务灾难直接导致债务基础净值大幅波动，引起了公开发行行业的广泛关注。对此，鹏华基金副总裁韩亚庆反复强调，“风险控制永远放在第一位。”任何财务团队都面临着“风险、绩效和规模”的三角关系，风险是绩效和规模的绝对前提。为此，鹏华基金建立了债券基金年度最大回撤和三个月滚动回撤评估体系，货币基金也建立了偏离回撤指数作为评估指标，以满足固定收益产品的低风险特征，避免可能出现的业绩风险和合规风险。

在此次“2019中国金鼎奖”中，鹏华基金获得了三项大奖，其中最重要的是“最佳固定收藏团队奖”。作为一支老式的固定收益团队，鹏华基金拥有16年固定收益投资和团队管理经验的固定收益团队仍在紧跟经济发展的步伐，不断创造新的投资故事。根据基金定期报告，截至2019年9月底，鹏华固定收益团队管理的固定收益公募基金资产超过3100亿元，比年初规模增加400亿元，规模增长率超过16%。

社会责任再上新台阶

在多重风险控制和资深投资研究力量的配合下，鹏华基金也开始搭建跨市场多指数产品平台，拥抱指数时代的投资机遇，率先推出“鹏华阿莎尔指数基金品牌”，主要覆盖其所有的被动指数基金，为投资者提供多种选择的被动投资工具。今年以来，鹏华基金继续在子板块etf领域发挥实力，先后推出了首只跟踪葡萄酒指数的鹏华葡萄酒etf、首只跟踪CSI国防指数的鹏华国防etf和分享a股“骨干”企业发展机遇的鹏华CSI 500etf。依托指数投资布局，鹏华基金还在2019年金鼎奖中荣获“指数人气-最佳创新公司奖”。

值得注意的是，在强调机构投资应将风险控制作为稳健投资的基石的同时，资本市场也欢迎考虑经济和社会效益并与齐飞产生共鸣的投资理念，即以负责任的方式追求投资收益最大化。

2018年年中，鹏华基金正式宣布加入联合国支持的负责任投资原则组织，成为中国第四家签署负责任投资原则并实施负责任投资的公开基金公司。目前，鹏华基金致力于推动esg战略在积极股权和固定收益投资决策过程中的整合，并将继续加快相关负责任投资主题产品的推广。

在此次“2019中国金鼎奖”中，鹏华基金同时获得了“社会责任奖”(esg)，鹏华基金的许多活跃股权产品投资于与健康环保相关的上市公司，其中鹏华健康环保主要选择健康环保主题股，鹏华环保产业主要选择优质环保上市公司。根据银河证券的数据，截至11月15日，鹏华健康环保产业和鹏华环保产业今年的投资回报率分别为50.88%和18.60%，成立以来的年化回报率分别为10.39%和9.72%。

无论是股权投资还是固定收益投资，坚持科学发展的态度，在资本市场对接实体经济发展已经成为当前投资的主流。探索esg研究框架和投资策略的研究与整合，将逐渐成为基金公司在各类投资中追求长期价值标准的最佳参考。多元化的建设和负责任的投资也将有助于旗舰上市机构向高质量发展迈进。文本/菲菲