私募渐具全球眼光 首席经济学家频“奔私”

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⊙卢○主编吴晓静

最近，一位首席经济学家“私有化”的消息再次震惊了资产管理界。德意志银行(Deutsche Bank)前中国首席经济学家张智威，离开了他的老雇主德意志银行，选择了100亿元人民币的私募——银豹投资——继续他作为首席经济学家的道路。

曾在海外资产管理机构工作过的张智威等经济学家，正成为私人配售的诱人目标。随着资产管理规模的不断扩大，作为拥有数十亿资金的买家，他们拥有全球视野，并开始意识到宏观战略研究的重要性。

根据公开资料，张智威博士毕业于加州大学圣地亚哥分校，2001年加入加拿大中央银行担任经济学家，之后在国际货币基金组织亚太部和研究部工作。他于2008年开始在香港金融管理局(Hong Kong Monetary Authority)工作，负责中国的宏观经济研究，并自2011年起担任野村证券(Nomura Securities)驻中国首席经济学家。2014年，他调任德意志银行，担任德意志银行大中华区首席经济学家，负责中国股市战略。

张智威在海外机构有着丰富的经验，为什么他选择加入中国的私募基金？银豹投资表示，银豹投资拥有多年的在岸和离岸投资经验，而张智威拥有多年的海外研究经验，这符合该公司的风格。

据了解，银豹投资的产品主要采用“多股空双向投资”的套期保值策略，通过行业内和行业间套期保值赚取超额回报。目前，资产管理规模已超过200亿元。事实上，除了招聘首席经济学家之外，中国投资银行今年明显加快了扩张步伐，在清华大学、上海交通大学、复旦大学和北京大学等名校举办了校园报告会，这也是中国投资银行近十年来规模最大的校园招聘活动。

早在中国银行投资之前，数以百亿计的私募就已经开始招募一些宏观研究人才。重阳投资的首席经济学家王庆与张智威有着相似的履历。王庆曾担任国际货币基金组织(IMF)经济学家、摩根士丹利(Morgan Stanley)大中华区首席经济学家、中国国际金融有限公司(China International Capital Corporation)投资银行部行政总裁。曾在雷曼兄弟、美国银行美林(Bank of America Merrill Lynch)和其他外国机构工作过的高斌，也选择加入凯丰投资，担任首席经济学家。

谈到设立首席经济学家职位的原因，凯丰投资总经理王东洋表示，这是一项必要的人才引进措施。他进一步解释说，高斌带领凯丰投资宏观战略团队，主要是把握宏观周期的波动，判断主要资产的轮换，并将在《付诸行动》中进行自上而下的宏观研究，这将与公司内部自下而上的细致研究深度融合。

上海一位大型私人投资经理表示，这些首席经济学家基本上建立了一个全球宏观分析框架，这可以帮助投资经理提高他们的宏观判断能力。同时，他们经常出去与其他组织交流，以便更多地了解其他卖方和买方组织的想法，了解市场预期。“这样，你就可以了解你自己和你自己。”

豪迈财富投资总监曾凌华认为，首席经济学家往往对宏观战略有深入的研究，宏观研究将增加投资的厚度。从个股的角度来看，宏观研究的有用性并不明显，但总的来说，它是避免盲点和防止极端情况的重要手段。

“设立首席经济学家的做法实际上是从外国投资银行引入中国的。外国投资银行基本上都有首席经济学家。如今，国内资产管理机构开始意识到首席经济学家的重要性。”前海开源首席经济学家杨德龙表示，首席经济学家已经成为一个重要的群体，一方面，他是公司投资方向的参与者，另一方面，他也是公司形象的代言人。