省城银行理财普遍进入“5时代”

进入十二月，这一年即将结束。记者走访了省会城市的多家银行，发现理财产品普遍上涨，"破五"现象层出不穷。然而，在未来，随着净值管理和资产管理产品的刚性赎回被打破，这种预期收益产品将逐渐消失。目前，银行理财产品已经到了“买了就珍惜”的阶段。

1“打破五个”已经成为常态

记者在光大银行看到，有5万种理财产品，期限为7个月，预期收益率为5%。中信银行在182天内有20万个案例，年化回报率为5.25%。金城银行5万箱，半年收益率为5.05%，金商银行20万箱，半年收益率为5.1%。

中小股份制银行和城市商业银行都很高，那么大型国有银行呢？在中国建设银行，从10万到360天，年化收益率为5%；另一方面，交通银行有50，000个案例，最高的一个月年化收入为6.6%，几乎“杀死”了其他银行。多家银行的财务经理告诉记者，理财产品的收入在近期确实处于"上行"通道，这一通道将保持到今年年底。

在权威数据的支持下，该行的财富管理收入有所增加。荣360监测的数据显示，上周(11月24日至11月30日)共有2766种银行理财产品发行，比上周增加62种；平均预期年化收益率为4.73%，较上周上升0.06个百分点，今年首次突破4.7%。

收入在逐渐增加

为什么年底收入会增加？银行业内部人士表示，由于银行通常需要在年底检查存款，并报告央行新一年的存款计划，因此它们需要大量资金。在这样的供求关系下，财务管理收入自然会上升。虽然近两年来银行理财产品的年末效应有所减弱，但随着年末的临近，这种现象仍会出现。因此，投资者可以抓住“时间窗口”，只要满足心理预期，他们就会及时卖出，提前锁定收益。

据记者询问，早在2013年夏天，由于市场资金严重短缺，财务管理收入一度飙升至7%甚至8%。2014年，随着市场资金的逐步放松，收入逐渐下降，从6%降至5%。自2015年以来，这一比例从5%逐渐降至4%，自2016年以来，这一比例继续从4%降至近3%。直到2016年底，才开始“见底反弹”，并逐渐从“3倍”上升到“4倍”。2017年，随着资金持续“吃紧”，理财收入持续上升，收入超过5%的产品数量逐渐增加。

3打破僵化的救赎

虽然最近银行的财务管理是热情愉快的，但刚刚发布的“打破刚性赎回”的监管要求无疑将对投资者的未来产生巨大影响。

不久前，中央银行、中国银行业监督管理委员会、中国证券监督管理委员会、中国保险监督管理委员会和外汇局联合发布了《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见(征求意见稿)》。要求金融机构对资产管理产品实施净值管理，净值生成应符合公允价值原则，及时反映基础资产的收益和风险，让投资者了解风险，改变过度留存投资收益的做法。除管理费之外的所有投资收入都应该给投资者，这样投资者才能享受到收益。

意见正式实施后，将设定一个过渡期，时间节点为2019年6月30日。过渡期结束后，金融机构资产管理产品将按照《意见》进行全面监管，金融机构不得发行或更新违反本意见规定的资产管理产品。这也意味着未来银行的财务管理没有保证。据业内人士称，许多投资者喜欢投资承诺预期回报的银行融资。未来，这类产品将逐渐消失，每个人购买的银行融资将是浮动收入，类似于货币基金。这类产品的收入会跟随市场，产品收入的稳定性会变差。

财务管理可以做你能做的

财务管理即将改变。投资者应该去哪里？据业内人士称，从长远来看，“打破刚性赎回”实际上是一件好事，它规范了金融市场，给了投资者更多的主动权。此外，从目前征求意见阶段到实施阶段还有一年多的时间，投资者不用担心。未来投资者只需在投资和财务管理过程中更加注重自身的风险承受能力，做好风险评估，根据个人和家庭收入进行合理分配。

随着未来银行理财产品从预期收益产品向净值产品的转变，个人投资者需要承担的风险将会增加。因此，一些中低风险承受能力的投资者可以选择结构化金融管理、大额存单、货币资金等产品作为投资目标。此外，个人财务需求往往与家庭整体财务计划密切相关。从理性财务管理和“买方自给”的角度出发，建议投资者注意金字塔型资本配置。除生活费外，存款、保险等低风险品种大多配置在塔底，而基金、股票等高风险品种则配置在塔顶。

我们的记者孙耀星

编者:于涛