改革激荡资本 科创点亮未来 “2019中国股权投资论坛”举行

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上海证券报社会有限公司党委书记、董事长张笑君(右一)为“金财卓越母公司基金奖”获奖者代表颁奖。我们的记者徐辉照片

⊙记者○编辑郭

10月17日，由《上海证券报》主办的“2019中国股权投资论坛”在上海浦东举行，第八届“金融资”颁奖典礼于当日举行。本次论坛的主题是“改革，激励资本，创造科技，照亮未来”，上海证券报社会有限公司党委书记、董事长张笑君首先致欢迎辞。上海市地方金融监督管理局(上海市金融工作局)局长董杰出席论坛并讲话。中国投资公司原副董事长、总经理、上海高级金融研究所执行董事涂光绍、中国证监会私募股权监管部副主任刘建军在论坛上发表主旨演讲。德通资本总裁田立新、idg资本合伙人余新华、硅谷天堂董事长宝月等知名风险投资家在论坛上探讨了股权投资机会。

“中国的股权投资行业发展时间相对较短。由于中国的改革开放和经济的快速发展，私募股权投资行业取得了长足的进步。从国际经验来看，私募股权投资是“长期的”，因为它具有长期投资的优势。”会上，屠光绍就“股权投资的‘短’与‘长’”发表了主旨演讲。鉴于私募股权投资“一长一短”的特点，中国私募股权投资基金如何取长补短，给许多投资者和企业家上了一堂精彩的课。

屠光绍建议，有必要引导长期基金进入私募股权投资行业。“将海外长期基金引入国内股票投资行业的时机已经成熟。”此外，建立真正市场化的母公司基金也非常重要。涂光绍指出，对于国内机构来说，私募股权投资基金尤其应该增强对科技企业的支持和服务能力，尽快弥补其不足。

“上海国际金融中心的建设正处于一个前所未有的大机遇时期。其中，科学技术委员会的成立和试点注册制度为上海资本市场集聚的相关要素提供了新的机遇，拓展了新的空空间。”谢东表示，今后要继续加大财政对政策性资金的投入，推进1000亿元股权投资基金的形成，重点发展上海核心产业，进一步完善市场化运作机制，加强社会资本的引导和带动，鼓励国有风险投资机构进行混合所有制改革。“力争在五年内把上海建设成为服务全国科技企业的重要投融资中心。”

刘建军指出，风险投资机构应积极抓住机遇，迎接挑战，加快六大战略转变，打造具有国际品牌的核心竞争力。首先，在盈利模式上，它更多地依靠ipo系统分红来获取收益，主要依靠价值发现和价值创造来获取收益；第二，在退出方式上，从更多依赖ipo退出转向寻求多元化方式，如战略投资者并购；第三，在投资阶段，从重大投资的中后期到重大投资的前期；第四，在投资决策上，从机会主义投资转向专业化投资；第五，在筹资方面，从“兼收并蓄”到有选择地引入长期资本；第六，在投资管理方面，从粗放管理向精细管理转变。

张笑君在欢迎辞中说:“回顾过去，从宣布成立科学技术委员会到现在，不到一年的时间，监管部门、中介机构和科技企业各司其职，共同帮助科学技术委员会‘落地’。展望未来，科技委员会的“生根”需要资本市场所有参与者的精心浇灌。”

“斗争是科技局的背景；奋进是科学技术委员会的态度；努力工作是科学技术委员会的脉搏。”张笑君说，科学技术委员会充满活力和繁荣，但它也需要更强有力的支持和更细心的照顾。他希望市场各方努力合作，共享机遇，共迎挑战，共同为中国资本市场描绘一个更加美好的明天。

“多亏了今天的好时光，有了科委，我们才能创造更多的财富。”茶桶资本总裁兼创始管理合伙人田立新表示。

余新华提醒我们不要仅仅因为科技而投资，而是要投资好的企业和有价值的企业。技术竞争通常是全球性的，投资需要更大的耐心，资金必须匹配良好。

在“未来M&A与科技板块重组前景”的话题上，宝月认为，与主板市场相比，未来M&A与科技板块重组可能相对较少。未来，科层板公司应该寻求更多的纵向并购，而不是横向并购，科层板公司的并购重组将集中在主营业务上。

在第八届“金融资”颁奖典礼上，高贤资本等10家机构获得金融资优秀投资机构奖，深圳创投等5家机构获得金融资和科技板块优秀投资机构奖，林欣投资等5家机构获得金融资和科技板块优秀投资机构奖。此外，颁奖典礼还颁发了黄金理财杰出投资者奖、黄金理财精英投资者奖和黄金理财杰出母公司基金奖。

相关报告请参见第6版和第7版