前三季度基金红榜

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自今年年初以来，a股走势一直引人注目。尤其是信息技术、食品和医疗保健等。在这种背景下，股票基金和部分股票混合基金已经成为大赢家。据统计，截至9月30日，各类基金的平均收益率都在飙升，其中股票型基金的平均收益率最高，为28.37%，其次是混合型基金，为22.77%。

《投资快报》从综合收益率、时机和选股三个维度对基金进行评估，并结合同花顺(300033)和银河证券基金研究中心的数据，形成前三个季度的基金红榜。通过对这些基金的长期跟踪，我们试图找到优秀的基金产品和基金公司，供投资者在选择投资基础时参考。

红色列表:

广发医疗股票收益率领先于股票基金

今年前三个季度，a股在飙升后回落；然而，总体趋势是显著的，特别是在信息技术、食品和医疗保健等领域。其中，上证综指上涨16.49%，深成指和创业板指数分别上涨30.48%和30.15%。受益于此，高仓位股票基金的收入也有所上升。

其中，广发医疗以72.95%的收益率夺冠，中国农业银行惠利医疗以70.15%的收益率紧随其后，鹏华养老以68.11%的收益率位列第三。值得注意的是，活跃股票型基金的平均回报率为34.23%，优于沪深300(26.70%)。

广发医疗股权基金领军基金吴在接受采访时表示，良好的业绩主要集中在持股目标的长期价值上，寻找深沟、竞争力强、轨迹长的企业是我们日常工作的重中之重。从细分行业来看，我们的职位分布在创新药物、药物研发服务、医疗服务、医疗器械等领域，我们认为这种分布只是一种自然结果。

在投资目标方面，吴指出，应尽量选择受政策影响较小的子行业，选择优质企业重点研究这些领域。例如，由于控制医疗保险费用的政策，非专利药品的报销越来越少，这逐渐降低了非专利药品的价格，并对非专利药品企业的利润产生了负面影响。此外，该政策还将对一些医疗器械产生影响，尤其是医用耗材。因此，创新药物、独家品种、医疗服务机构和消费品主要被选为关注的重点领域，而仿制药和消费设备基本上被避免。

在谈到如何看待医药企业的长期投资价值时，吴说，医药行业是一个既有健康需求又有消费属性的行业，需求受宏观经济影响较小。随着我国人均可支配收入的提高和医疗体系的完善，消费者有意愿和能力不断为自己的健康买单，这是医药行业长期发展的核心动力。从历史经验来看，高质量制药企业的pe估值一般较高，且大部分peg在1.5-2之间，这对于长期跟踪和高增长来说是一个合理的溢价。目前，优质医药股的估值一般在可接受的范围内。

根据海通证券(600837)的数据，虽然a股市场在第三季度出现波动和调整，但一些行业表现突出，如电子元器件、医药、计算机、餐饮和餐饮旅游，第三季度分别增长18.63%、6.86%、5.03%、3.57%和2.34%。在前三个季度，净值增长最快的活跃股票基金也受益于上述领域的大量头寸。

根据银河证券基金研究中心发布的《公募基金经理股票投资管理能力评价(2019年第三季度)》报告，统计了2019年前三季度108名公募基金经理股票投资的主动管理率，表现最好的基金公司股票基金的主动管理率达到73.26%。

其中，财通证券(601108，诊断)、财通基金和华泰宝兴基金的股票投资主动管理收益率分别为73.26%、49.69%和49.49%，排名前三；普银安盛和信达澳洲分别排名第四和第五，股票投资的主动管理收益率分别为46.64%和46.21%；第六至第十名分别是宝应基金、银华基金、银河基金、鹏华基金和E基金。

股票基金在前三个季度的回报率是前30名

银华消费乙领部分股票混合基金

在前三个季度，在各类基金中，部分股票混合基金的平均回报率仅次于股票基金。根据直排轮调查数据，银华的乙类消费收入最高，为86.10%；其次，Boss Healthcare Industry A的回报率最高，为80.87%，交通银行Growth排名第三，回报率为79.13%。

说到银华基金，我不得不提到银华财富的主题，它是其股票家族中最好的长跑运动员。该基金近五年累计回报率高达214.80%，在317只同类基金中排名第三。该基金成立于2006年，已成熟近13年，自成立以来累计回报率为613.27%，未来一年的年化回报率为16.52%。

值得一提的是，上证综指经历了6124点和5178点的震荡走势，目前仍徘徊在3000点左右。整个市场只有30只股票基金能够同时超越“年度勇气”，银华的财富主题就是其中之一，其净值不断创新高。因此，该基金在过去五年的累计回报率(在同类基金中排名第三)充满了黄金。

自成立以来，银华财富的主题一直是围绕“消费升级”进行投资。消费本身有刚性增长的基础和条件，而国内居民收入持续增长，带来了许多新的消费需求。在这个过程中，银华富裕的主题从基本面中选择了一些高质量的消费类股票，并坚持长期持有。

此外，该基金的另一个亮点是股份和债务的匹配，这是可以攻击和捍卫的。根据数据，基金的股票投资比例为基金总资产的60%-95%，债券的0%- 40%。它通过优化主要资产的配置来分散风险，特别适合波动的市场。

根据一些统计数据，从1965年到2014年的50年间，巴菲特的年均回报率为21.97%。在国内股票基金市场，成立7年以上的基金很少，年化收益率超过20%，银华中小板就是其中之一，平均收益率为24.51%，在成立5年以上的同类基金中排名第一。

如果说银华富裕的主题是家庭中的老人，那么银华的中小企业似乎就是家庭中的年轻人。该基金近一年、近一年、近二年、近三年和近五年的收益均排名同类基金的前三分之一，其中近五年的累计收益为192.62%，类似排名分别为9/317；自成立以来，累计回报率已达390.64%。

与银华财富的主题不同，银华中小市场是一只专注于成长型的基金，专注于科技成长型股票，同时投资于消费升级型股票。基金经理李晓星认为，这是科技股投资的早春，在很长一段时间内前景光明。科技股投资也需要集中在领先位置，因为在角落里超越小公司的可能性很小。市场展望团队将努力抓住1到10家领先公司的机会。

说起今年银华的明星基金，我们当然应该提到银华的内需选择。银河证券数据显示，该基金2019年的累计回报率为2/414；该基金不仅在一年内有很好的回报，而且长期回报也很高，在过去五年中，在同类基金中排名前1/4。

展望市场前景，银华内需基金经理刘辉认为，“农业年+科技一年”仍是全年的核心布局，但其结构和逻辑与上半年有所不同。目前，最重要的机遇来自新技术周期下的中国产业升级。准确预测和把握“危机中的机遇”将带来丰厚的回报。

在前三个季度，部分股票混合基金的回报率排名前30位