热点切换初见成效

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上证综指节后，五粮液稳步扭转了昨日整理出的下行调整趋势；音量适度放大。在次级指数方面，上交所50指数再次引领市场，重新进入今年的高点，50只etf今年甚至创下新高；中小创业板也开始弥补近期的下跌，然后出现波动。

在热点和板块方面，关注两周的银行股如期成为新的热点主线，部分股票已恢复弹性。当然，预热后会有波动，但趋势已经很明显了。前期，部分科技股在反抽后反弹，尤其是高中档股高居榜首后迅速杀跌，成为市场波动的主要原因。在两者的拉锯战趋势中，前者稳步上升，后者持续降温，同时市场重心由下降向上升转移，热点的阶段转换已初见成效。

展望未来，我们可以通过确定方向而保持不败。1月4日、19日达到2440点后，符合作者提出的“2444点必须换手”的区间调整，新的上行之旅将开始，新的超大上行趋势将跨越5178点。就未来短期波动而言，当市场支撑在2850点以上，即2891点后，将连续五年出击，突破短期趋势的重要分界点，意味着市场已基本调整；但是，由于该段的发射位置较低，攻击目标较高，将会有一定的冲击回撤，以验证底部在超短期内的有效性，如果回撤在2950点左右没有突破，将会保持强势；如果下跌，动量变弱需要时间，但只要低点不突破2850点，就不会改变新上涨段开始的性质。

就基本面而言，上周，“如果出现某种好转，一些外围消息将成为中期市场启动的驱动力”的逻辑基本得到了验证，而“当然，其强度的局限性和表现的复杂性仍需关注”的说法在后期仍在继续观察其变化。未来加快新股审批和发行速度将对次级新股和部分高估产品产生较大影响，因此应关注结构。从中期来看，本文一直关注的“政策供求关系、多层次市场协调发展、增量资金先行、股市分红决定市场大规模走向”的逻辑没有改变，内因仍然是决定市场最终深度和广度的决定性因素。

从个股的机会和风险策略来看，9月下旬的最后一篇文章提醒了上周的“科技主线高度调整”，并指出了热点转换的方向。从实际操作情况来看，部分银行股已在中期初具规模...从金融、技术和消费三驾马车来看，金融低层次品种的活动越来越清晰，更有可能转换内部热点，在科技差异化中找到估值相对较低的新类别和一些新主题，而低层次和市值股票的消费类股票的逻辑演绎阶段相对稳定。银行成为新的主线后，由于部分品种接近短期技术压力，不宜以追逐高位、逢低吸纳或注重补偿性增长为主要策略；前期涨幅过大的科技股回撤尚未完全结束，在观察新概念热点的产生之前，仍有必要关注最终触底的成功与否；主要消费类股仍有表现，但更多机会仍集中在个股和一些新消费品或服务的补偿性增长上。

从期权机会和风险策略的角度来看，50etf在上周三达到技术支持位后开始触底，周四晚上的计划中暗示会有短期机会，中、长期合约和短期合约的开仓带来了一定的做多机会，并暗示短期涨势可能在周一回落，从而在小阶段完成低波段吸收和高抛盘。在后期，在趋势再次上升的背景下，继续逢低建立中间合约并分波段操作的想法仍然可以坚持。