理财子公司推动中小银行提质转型

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王艺曈

资产管理业务已经成为金融业的重要组成部分，可以为银行提供不可低估的增长动力，但其潜在风险也构成了银行业不可忽视的风险源。中国银行业监督管理委员会副主任曹宇最近在2019年青岛中国财富论坛上表示，截至2019年第一季度末，中国金融机构资产管理产品余额近80万亿元，超过金融机构总资产的四分之一。我们要更加重视资产管理业务，把资产管理行业的发展和监管放在更加重要的位置。

资产管理行业在中国仍有广阔的发展空间。曹宇表示，据不完全统计，目前现金和储蓄仍占中国家庭金融资产的一半以上。借鉴国际经验，随着中国经济的不断升级，资产管理行业在中国仍有巨大的市场潜力。

财务管理子公司有利于提升资产管理行业的潜力，在隔离风险方面具有天然优势，有望使资产管理行业走上合规有序的轨道。资产管理行业涉及金额巨大，业务模式复杂，底层难以渗透，监管困难。如果大规模扩张，可能会带来重大风险，难以适应实体经济和金融市场的变化，难以满足客户日益多样化和差异化的投融资需求。这时，财务管理子公司在风险隔离方面的优势就可以显现出来。截至2019年第一季度末，银行业和保险业资产管理产品余额近44万亿元，占资产管理市场总量的55%，其中银行理财产品余额22万亿元，占总量的一半。如果财富管理子公司能够完美地覆盖这块大蛋糕，将有利于银行的资产管理业务，更有利于控制风险。

在金融供给方面的结构性改革强调支持中小机构的情况下，促进金融管理子公司的建立无疑是中小银行的政策红利。中小银行风险控制体系较弱，部分中小银行更依赖资产管理业务发展。在实践中，一些中小银行在资产管理业务尤其是理财业务中遇到了很多合规问题。因此，抓住金融管理子公司这一轮资产管理政策的红利，对于中小银行的升级转型具有重要意义。

资产管理业务转型推动中小银行发展取得实效。7月1日，杭州银行接到中国保监会的批复，同意筹建杭州银行理财有限公司，成为首家获准筹建理财子公司的城市商业银行。曹宇还透露，截至目前，已有六家大型银行获准设立财务管理子公司，其中四家已经开业；全国性股份制银行已全面开展相关工作，其中三家正在建设中；城市商业银行财务管理子公司的设立已经开始；农村商业银行和外资银行也在积极推进。可见，鼓励资产管理业务转型的政策将有利于城市商业银行、农村商业银行等中小机构。

设立财务管理子公司不是急于设立机构，而是“成熟一个，审批一个”，并会受到认真的监督。曹禺表示，中国保监会将坚持对金融类子公司进行严格监管，不断督促金融类子公司坚持商业银行稳健审慎的经营理念，在初始阶段树立合规意识和文化。同时，理财子公司的业务创新和产品创新必须有利于支持实体经济，防范金融风险，保护投资者的合法权益，更好地满足多元化的金融需求。

风险控制合规性对于中小银行的金融子公司来说更为重要，因为与大型机构相比，中小银行资产管理业务的风险控制水平、合规水平和创新水平先天不足，需要金融子公司的风险隔离、合规促进和产品创新功能。因此，仍处于酝酿阶段的中小银行理财子公司，应该从出生起就把合规放在首位，以母行转型创新为发展方向。

应该说，财富管理子公司的出现对整个银行业来说是个好消息。未来，银行理财产品体系和营销渠道将更加丰富，网上销售将更加重要，银行资产管理业务合规性有望提高。推动设立财务管理子公司是中小银行不应错过的政策红利。对于中小银行来说，财务管理子公司是一个新的增长点，是与大机构竞争的“斗士”，也将是战略转型的重点和业务创新的载体。通过在线渠道，金融子公司对产品销售的限制更少，可以在全国范围内拓展业务。机遇已经出现。如何在严格风险控制的基础上开发具有竞争力和创新性的产品，并充分利用资产管理政策的红利来促进自身的升级和转型，是中小银行设立财务管理子公司后应该关注和研究的课题。