财富管理行业仍是一片蓝海

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胡平

投资理财，有些人选择储蓄，有些人体验股市的起伏；一些人愿意购买保险，而另一些人则将其资产交给专业机构进行全面配置。不知不觉中，随着居民财富的不断积累，投资和理财渠道越来越多，理财产品正从单一向多元化转变，覆盖的人群越来越广。数据显示，到2018年底，中国国内生产总值达到90万亿元，全国城镇居民人均可支配收入达到4万元。根据市场预测，到2021年，中国个人可投资资产将超过200万亿元。中国稳定的经济增长和居民财富积累为财富管理行业的蓬勃发展提供了新的机遇。

就在上周，该行的金融子公司加速了登陆:中国银行金融中心开业，杭州银行和宁波银行这两家城市商业银行的金融子公司也被允许建设。一个月前，建行、工行和交通银行的理财子公司全部开业。这是在新的资产管理法规指导下银行融资的一个重要变化，而作为资产管理市场“主力军”的银行融资的转型，必将带动整个资产管理行业的改革和创新。可以预见，未来所有机构都将面临品牌、产品和资产管理能力的全方位竞争。

谈到投资和财务管理，人们常说:“不要把所有的鸡蛋放在一个篮子里。”经过20多年的不断探索，中国资产管理行业已经从无到有，从单一到多元化，银行、保险、信托、证券、基金等各种资产管理业务已经成为不同的“篮子”。根据自身的“购买力”和投资需求，不同领域的合格投资者不仅可以选择稳健的金融产品，还可以在证券市场上尽力而为。从数据来看，可以说各种资产管理机构都有自己的优势。截至2019年第一季度末，银行业、保险业等资产管理产品余额近44万亿元，占资产管理市场总量的55%。具体来说，银行理财产品余额为22万亿元，保险资产管理产品余额为2.6万亿元，信托公司信托资金余额约为19万亿元。相对而言，银行理财和保险资产管理从满足储蓄客户和保险客户的增值服务需求开始。正如中国银行业监督管理委员会副主席曹宇在2019年7月6日的青岛中国财富论坛上所说，“银行和保险资产管理产品定位于风险偏好适中或相对保守、不追求超额回报的大众投资者。”

在金融市场中，各种金融管理工具可以发挥不同的作用，共同护卫居民的财富。2018年颁布实施的新的资产管理法规及配套制度，为规范资产管理业务、促进全行业健康发展奠定了制度基础，各资产管理机构在统一监管下可以更顺利地实现分工合作、优势互补。在实践中，各资本的管道行业逐渐形成了自己的市场定位和客户积累。例如，信托公司是金融分行业中唯一能够跨越货币市场、资本市场和产业投资的机构。它在多工具、多市场、跨领域的资源配置方面具有无可比拟的优势，能够满足超高净值客户的财富需求。管理全过程的需要；保险公司提供的产品具有突出的保障性功能，服务内容主要涉及帮助客户防范财富风险，产品类别相对单一，财富管理的直接发展仍处于起步阶段。这些机构各有所长，可以通过合作互补。在信托和保险合作方面，上周发布的《关于保险资金投资集合资金信托有关事项的通知》进一步增加了保险公司与信托公司的合作机会。保险信托是目前保险公司承接家族继承的主要产品和服务，也是一种与信托公司紧密合作的业务。

目前，各类金融机构都面临着更广阔的市场和更公平的竞争环境。企业的战略定位决定了发展的高度，资产管理能力是企业能否向更深层次发展的关键。今年4月，中国建设银行和波士顿咨询公司联合发布了《中国私人银行2019》，指出50岁是超高净值个人理财目标转变的分水岭。对于已过50岁门槛的超高净值个人来说，他们的主要财富管理需求已逐渐集中在财富的有序继承上。与此相适应，理财机构也应积极适应客户需求的变化，研究市场，创新产品，提升服务。曹禺还在上述论坛上表示，资产管理行业要进一步适应实体经济和金融市场的变化，深化改革，积极行动，丰富供给，发展壮大，满足客户日益多样化和差异化的投融资需求。

在最近于2019年夏季举行的达沃斯论坛上，中国再次发出了推动全面开放的强烈声音，其中提到“深化金融等现代服务业的开放”。可以预见，金融开放的稳步加快将给资产管理行业带来更大的机遇和挑战。在这方面，随着改革开放40年的发展，越来越多的居民积累了丰富的财富，中国的资产管理行业应该更多地思考如何更好地充当财富的职业守护者。